Micron vs. Nvidia: Почему два ведущих аналитика видят больший потенциал роста в NVDA?

На фоне ожесточенной конкуренции в полупроводниковом секторе Micron Technology MU -3.78% ▼ и Nvidia NVDA -1.02% ▼ выделяются как мощные игроки. Nvidia доминирует в заголовках и портфелях благодаря своему стремительному росту, основанному на ИИ, в то время как Micron тихо занимает нишу в памяти на фоне бурного спроса на дата-центры. Пока инвесторы взвешивают взрывной рост и стабильную ценность, рейтинги аналитиков и целевые цены показывают более ясного фаворита на Уолл-стрит.

Получите 70% скидки на TipRanks Premium

• Разблокируйте данные уровня хедж-фондов и мощные инструменты для инвестирования для более умных и острых решений

• Опережайте рынок с помощью последних новостей и аналитики и максимизируйте потенциал вашего портфеля

Rosenblatt: NVDA лидирует в обучении, выводе, агентном/физическом ИИ

Главный аналитик Rosenblatt Securities Кевин Кэссиди сохранил рейтинг «Покупать» для обеих компаний, но он видит больший потенциал роста у Nvidia, чем у Micron, на ближайшие двенадцать месяцев. Он повысил целевую цену NVDA с $300 до $325, что предполагает потенциал роста на 82%, и поднял Micron с $500 до $600, что говорит о 35% возможного роста.

Кэссиди был впечатлен сильными результатами Micron при росте цен на DRAM и NAND на 65% и 77% соответственно по сравнению с прошлым кварталом, при этом руководство указывает на дальнейшие повышения цен. Он ожидает, что спрос превысит предложение до 2027 года, поскольку новая мощность появится только к середине 2027 для DRAM и в конце 2028 для NAND. Новые стратегические соглашения с клиентами (SCAs) закрепляют долгосрочные обязательства, в отличие от прошлых краткосрочных сделок. Кэссиди остается осторожным в отношении циклов бум-спад, поскольку увеличение предложения может привести к волатильности, но он все же повысил целевые показатели с учетом более высоких годовых оценок и мультипликатора 6x по будущей прибыли.

После конференции Nvidia GTC Кэссиди обновил свою модель, включив более $1 трлн доходов Blackwell/Rubin за 2025–2027 годы, а также еще $25 млрд от Groq LPU, Vera и Rubin Ultra в конце 2028 года. Эти корректировки повысили его оценку выручки на FY28 до $550 млрд и скорректированную прибыль на акцию до $13. Он повысил свою 12-месячную целевую цену до консервативных 25x по FY28 EPS. При таком мультипликаторе он рекомендует покупать NVDA для лидерства в области вывода, агентного и физического ИИ. Более того, он ожидает, что структура доходов сместится с 60/40 гиперскалеров/других в сторону большего количества корпоративных, суверенных и промышленных источников.

Новый торговый инструмент для быков/медведей LRCX

BofA: снижение валовой прибыли сигнализирует о волатильности цикла памяти

Аналитик Bank of America Vivek Arya, обладающий пятизвездочным рейтингом, также подтвердил рейтинг «Покупать», но остается осторожным по акциям Micron из-за опасений по поводу циклов памяти. Он повысил целевую цену MU с $400 до $500, что предполагает 12,5% потенциала роста, при этом оставил целевую цену NVDA на уровне $300 (68% потенциала).

Arya прогнозирует сильный цикл памяти до 2027 года. Он ожидает, что цены останутся высокими благодаря роли памяти в токеномике ИИ, новым пятилетним контрактам на поставку (SCAs) сверх обычных годовых сделок и ограниченному производственному пространству до 2027–28 годов. Он повысил оценки EPS Micron за 2026–2028 годы на 70–100%. Однако он остается осторожным из-за определенных рисков: спотовые цены стабилизируются, валовая маржа достигает пика в 81% в этом квартале, а снижение маржи часто вызывает волатильность в циклах памяти. Arya видит больший потенциал у производителей оборудования, таких как Applied Materials AMAT +2.21% ▲ и Lam Research LRCX +4.13% ▲, благодаря капиталовложениям.

Arya отметил, что Nvidia повысила свой прогноз по продажам дата-центров с $500 млрд в 2025–26 годах до более чем $1 трлн в 2025–27 годах. Это включает системы GPU, такие как CPU и сети, но исключает новые отдельные Vera CPU и решения LPX, которые могут принести дополнительную выручку. $1 трлн соответствует ожиданиям рынка примерно в $970 млрд за три года, что совпадает с их предыдущим прогнозом в $500 млрд, основанным на оценках около $450 млрд. Nvidia ожидает, что 60% расходов пойдут от топ-5 гиперскалеров, 40% — от предприятий, промышленности, суверенных и других.

Какую акцию чипов аналитики предпочитают?

Используя инструмент сравнения акций TipRanks, мы выяснили, что обе компании — Nvidia и Micron — имеют консенсусный рейтинг «Настойчиво покупать» на Уолл-стрит благодаря их ключевой роли в революции ИИ. Однако акции NVDA предлагают больший потенциал роста на ближайшие двенадцать месяцев.