Цена платины пробила отметку 800 юаней, дисбаланс спроса и предложения и новый спрос повышают котировки

В последнее время рынок платина испытывает частые колебания, цены вновь достигают рекордных высот. От ювелирной розницы до фьючерсных рынков — этот ранее затмённый золотом драгоценный металл тихо набирает силу. Цена на足铂999 в Zhou Fu Jewelry уже составляет 815 юаней за грамм, у таких старых ювелирных брендов, как Chow Sang Sang и Chow Tai Seng, цена на铂950 приближается к 782 юаням за грамм, а у традиционных золотых магазинов Lao Feng Xiang и Lao Miao цена на платину уже превышает 720 юаней за грамм. За этими цифрами скрываются глубокие изменения в предложении и спросе на платину на рынке.

Взрыв цен в рознице, наиболее остро ощущают потребители

Насколько удивительным является рост цен на платину? Самые убедительные данные. В Шэньчжэне, основном оптовом рынке платина, цена на оптовом рынке во второй половине прошлого года оставалась чуть выше 300 юаней за грамм, а сейчас она уже поднялась примерно до 470 юаней, что более чем на 50% выше. В рознице рост цен ещё более впечатляющий: некоторые модели ювелирных изделий из платины удвоились в цене. Например, цепочка из платины весом 10 грамм при цене 782 юаня за грамм и добавлении 200 юаней за работу стоит почти 8000 юаней, а стоимость работы на грамм достигает около сотни юаней.

Более того, потребителей тревожит разница между ценой покупки и ценой продажи. Если сегодня купить платиновое украшение по цене 800 юаней за грамм, то при продаже его можно будет сдать примерно за 400 юаней за грамм, то есть цена резко сократится вдвое. Такая разница в цене создает огромные экономические трудности для тех, кто хочет инвестировать или сохранить стоимость.

Напряжённость добычи в Южной Африке продолжает оказывать давление на предложение

Глобальный рынок платина сильно зависит от Южной Африки, которая обеспечивает подавляющую часть мировых запасов. Однако с 2026 года на шахтах Южной Африки происходят частые сбои. Отложенные ремонты оборудования, забастовки рабочих — эти проблемы приводят к заметному снижению добычи. Уже и без того низкие запасы платина на складах сокращаются ещё больше, что усугубляет ситуацию.

Участники рынка, владеющие наличной платиной, начинают сдерживать продажи, что приводит к росту арендных ставок на платину. Ожидание дефицита постепенно распространяется по рынку, поднимая спотовые цены. Интересно, что платина, ранее уступавшая золоту по привлекательности, теперь демонстрирует показатели, сравнимые с золотом. С начала года цена на фьючерсы на платину выросла более чем на 110%, тогда как за тот же период золото выросло на 64%, что свидетельствует о более быстром росте платиновых цен.

Взрыв спроса со стороны автомобильной и водородной промышленности, промышленное применение стимулирует спрос на платину

Многие считают платину лишь украшением, однако на самом деле именно промышленное применение является основным драйвером спроса. В области традиционных автомобилей с бензиновыми двигателями платина широко используется в катализаторах для очистки выхлопных газов; в гибридных автомобилях потребление платины также значительное. Эти сегменты характеризуются жестким спросом, который остается относительно стабильным.

Настоящее изменение в структуре спроса и предложения платина вызывает новая энергетика. В связи с глобальными целями по нейтрализации углеродного следа всё больше внимания уделяется водородной энергетике и технологиям водородных топливных элементов. Именно платина является ключевым материалом для водородных топливных элементов. Водородный автомобиль требует в несколько раз больше платины, чем традиционный бензиновый, а иногда и в десятки раз больше. Правительства разных стран увеличивают инвестиции в водородную индустрию, расширяют производственные мощности компаний, что вызывает взрывной рост спроса на платину.

Вливание горячих денег на фьючерсные рынки способствует росту цен на платину

Цены на золото уже достигли исторических максимумов, и некоторые инвесторы ищут альтернативные активы. Платина, как относительно менее популярный, но также обладающий защитными свойствами драгоценный металл, привлекает внимание инвесторов. На фьючерсных рынках объем открытых позиций по контрактам на платину быстро растет, а масштабы соответствующих ETF также увеличиваются. Вливание капитала поднимает цены на фьючерсах, а рост фьючерсных цен, в свою очередь, влияет на спотовый рынок, создавая эффект обратной связи.

Ювелирные магазины, сталкиваясь с ростом издержек, вынуждены повышать розничные цены. В этом процессе никто уже не задумывается о реальной покупательной способности потребителей. Рост цен и приток капитала создают самоподдерживающийся цикл, который еще больше усиливает рост цен на платину.

Дилемма инвестиций и потребления: как рационально реагировать

Для обычных потребителей текущий рынок платина действительно ставит их в сложное положение. Молодожены, желающие купить платиновое обручальное кольцо, при цене более 800 юаней за грамм не могут не задуматься — если покупать, то придется тратить много, а если не покупать, то опасаются, что цена продолжит расти. Такая тревога особенно остро ощущается на рынке физических платиновых изделий.

Если рассматривать инвестиционный аспект, то физическая платина в виде украшений — не лучший выбор. Высокие издержки, значительная потеря при обратной продаже, низкая ликвидность — все это делает физическую платину неподходящей для инвестирования с целью приумножения капитала. Профессиональные инвесторы, желающие участвовать в рынке платина, обычно выбирают более регламентированные финансовые инструменты, такие как фьючерсы или ETF, а не спешат покупать украшения в ювелирных магазинах.

Важнейшие факторы будущего рынка: насколько высоко может подняться цена на платину?

Дальнейшее развитие цен на платину зависит от двух ключевых факторов. Первый — сможет ли Южная Африка стабильно поставлять добычу. Если проблемы на шахтах продолжатся, глобальный дефицит платина усилится. Второй — насколько реально будет рост продаж водородных автомобилей. Если водородная энергетика действительно начнет стремительно развиваться, промышленный спрос на платину останется высоким.

Однако, если добыча в Южной Африке восстановится или появится изменение в финансовом секторе, цены на платину могут скорректироваться. Рынок всегда полон перемен, и текущие высокие цены в большей степени отражают краткосрочный дисбаланс спроса и предложения, а также приток капитала. Для обычных участников важно трезво оценивать свои риски и не поддаваться панике, чтобы правильно реагировать на текущую ситуацию.