9 Акций, превосходящих рынок

Ключевые выводы

• Энергетика, материалы и промышленные акции превзошли рынок с октября, лидируя за счет роста девяти ключевых компаний.
• Рост спроса на электроэнергию и инфраструктуру поддержал несколько промышленных лидеров.
• Различные факторы, включая геополитические события, цены на сырье и инвестиционные расходы, влияют на показатели в разных секторах.

Переключение циклических секторов с начала октября помогает поднять энергетический, материальный и промышленный сектора впереди общего рынка акций, при этом рост сосредоточен в небольшой группе компаний, обеспечивающих большую часть этого прогресса.

С 1 октября 2025 года по начало марта 2026 года индекс Morningstar US Energy Capped вырос примерно на 23%, индекс Morningstar Basic Materials — примерно на 21%, а индекс Morningstar Industrials — около 20%. Значительная часть этого роста связана с девятью компаниями, которые благодаря своему весу в индексе и сильным ростам обеспечили значительную долю доходности.

Мы проанализировали эти три сектора на предмет их ведущих участников с 1 октября 2025 года. Хотя их объединяет успех на рынке, аналитики отмечают, что они выигрывают за счет различных факторов, включая инвестиции в энергетическую инфраструктуру, тенденции сырья и геополитические события. Компании, недавно считающиеся получателями выгоды от спроса на электроэнергию в дата-центрах, могут столкнуться с большей чувствительностью оценки, если ожидания снизятся, тогда как другие остаются поддерживаемыми более долгосрочными бизнес-фундаментами.

Промышленные: спрос на электроэнергию ведет к крупнейшим победам

Caterpillar (CAT) стал одним из крупнейших участников роста промышленного сектора, акции выросли примерно на 62% за период и внесли около 2,5 процентных пунктов в показатель индекса Industrials. Аналитик Morningstar по акциям Джордж Магаларес говорит, что инвесторы все больше рассматривают компанию как получателя выгоды от растущего спроса на электроэнергию, связанного с дата-центрами. «Эти виды деятельности далеки от того, что большинство считает ее основным бизнесом — землеройной техникой», — говорит он. Акции теперь отражают растущие ожидания по спросу на энергетическую инфраструктуру, что, по словам Магалареса, может создать риски снизу, если эти предположения снизятся.

GE Vernova (GEV) также вошла в число ведущих участников, выросла более чем на 40% и внесла около 2 процентных пунктов в индекс, поскольку ожидания спроса на турбины укрепились. Аналитик Morningstar по акциям Бретт Кастелли отмечает, что ценовая стабильность поддерживает прибыльность: «Компания испытывает сильный рост цен и маржи, в значительной степени благодаря спросу, связанному с ИИ».

Между тем, GE Aerospace (GE), которая выросла примерно на 15% и внесла около 1,8 процентных пункта в индекс, в основном выиграла за счет силы в коммерческой авиации, а не спроса на генерацию электроэнергии. «Я не считаю, что история с генерацией электроэнергии имеет значение для GE Aerospace», — говорит аналитик Николас Оуэнс.

Материалы: сила сырья и оборонная стабильность

В секторе базовых материалов Newmont (NEM) вырос примерно на 48%, а Freeport-McMoRan (FCX) — на 74%, что стало одними из самых сильных приростов. Вместе эти акции составляют более 7 процентных пунктов доходности сектора за период анализа. Экспозиция к медной руде и рост цен на золото способствовали смещению инвесторов в сторону горнодобывающих компаний.

Производитель промышленных газов Linde (LIN) вырос скромнее — примерно на 6%, но все равно внес около 2 процентных пунктов в доходность сектора благодаря своему весу в индексе Basic Materials. Аналитик Morningstar по акциям Кшиштоф Смалец говорит, что структура контрактов Linde стабилизирует показатели: «Объемы определяются промышленным производством, поэтому Linde определенно выиграет от восстановления производства. Но одновременно их защищает структура контрактов».

Энергетика: ожидания инвестиций поднимают сервисные компании

Энергетический сектор показал самые сильные показатели, лидируя за счет интегрированных нефтяных компаний и компаний нефтяных сервисов. Exxon Mobil (XOM), крупнейшая позиция в индексе, выросла примерно на 34% и внесла почти 7 процентных пунктов в показатели сектора, в то время как Chevron (CVX) выросла примерно на 22% и добавила более 3 пунктов. Компания нефтесервисов SLB (SLB) выросла почти на 53%, что сделало ее одним из лучших участников сектора, несмотря на меньший вес.

Аналитик Morningstar по акциям Джошуа Агилар говорит, что геополитические события и ожидания инвестиций стимулировали рост. «Для SLB и энергетического сектора это сочетание премии за Венесуэлу и геополитической премии за Иран», — говорит он. Он добавляет, что сервисные компании вроде SLB «некорректно получают выгоду от этих инвестиций». Он считает, что часть роста связана с нормализацией оценки после длительного дисконта, хотя остается скептичным относительно того, сколько дополнительной прибыли еще можно получить.