Первый годовой отчет публичной брокерской компании опубликован! Shouxin Securities достигла рекордных результатов в истории

Финансовое агентство 3 марта 21日讯 (журналист Линь Цянь) Первая годовая отчетность брокерских компаний опубликована.

20 марта Цзочуань Цзюань опубликовала показатели за 2025 год, продемонстрировав рекордные результаты. В отчете указано, что компания достигла операционного дохода в 2,528 млрд юаней, что на 4,58% больше по сравнению с предыдущим годом; чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, составила 1,056 млрд юаней, увеличившись на 7,26%, а общий объем активов превысил 50 млрд юаней. В целом показатели компании демонстрируют умеренный рост, а за последние четыре года результаты заметно улучшились.

За последние годы показатели компании значительно выросли. С точки зрения бизнеса, наблюдается рост инвестиционных и управленческих услуг, в то время как активы под управлением и инвестиционно-банковские услуги немного снизились. Инвестиционный бизнес остается основным источником дохода, за год он принес 1,554 млрд юаней, увеличившись на 45,83%; услуги по управлению богатством принесли 497 млн юаней, рост на 22,33%, что свидетельствует о значительном расширении; активы под управлением снизились на 47,55%, составив 477 млн юаней, что говорит о существенном сокращении масштабов; инвестиционно-банковский бизнес принёс 189 млн юаней, снизившись на 3,54%.

На изображении показана структура бизнес-направлений Цзочуань Цзюань, где наиболее успешны самостоятельные операции и управление богатством. Помимо рекордных результатов, 2025 год также является 25-летием основания компании и завершающим годом реализации стратегии “14 пятилетних планов”. В этот период компания внесла ряд изменений в управление капиталом и корпоративное управление, что привлекло внимание отрасли: во-первых, произошла новая волна кадровых перестановок, поскольку Бицзинсон достиг предельного возраста выхода на пенсию, в ноябре 2025 года на пост председателя правления пришёл Чжан Тао, а Цзян Цинфэн стал новым генеральным директором; во-вторых, начался процесс двойного листинга A+H, что может сделать компанию одной из 14 брокерских фирм с двойным листингом в секторе, однако окончательные результаты пока не объявлены.

Цзочуань Цзюань, являющаяся государственной финансовой компанией в столице, входит в состав Beijing Capital Venture Group Co., Ltd., контролируемой Комитетом по государственным активам города Пекин. В своем обращении к совету директоров компания подчеркнула достижения за период “14 пятилетних планов”, отметив, что по сравнению с концом “13 пятилетнего плана” выручка выросла на 52,50%, прибыль — на 61,25%, чистая прибыль — на 72,75%, собственный капитал — на 53,90%, а с момента выхода на биржу среднегодовая рентабельность собственного капитала увеличилась и достигла 7,78% в 2025 году.

Наиболее активное развитие в управлении богатством, за год открыто почти 80 тысяч новых счетов

В 2025 году в области управления богатством наблюдается значительный рост. В части операционных данных подразделение по управлению богатством достигло выручки в 497 млн юаней, что составляет 19,64% от общего дохода за 2025 год, увеличившись на 22,33% по сравнению с предыдущим годом, главным образом за счет роста чистых доходов от агентских сделок с ценными бумагами и консультационных услуг.

Конкретно, за год объем сделок по агентским операциям с акциями и фондами составил 10,718 трлн юаней, что на 61,54% больше по сравнению с прошлым годом. Остаток по маржинальной торговле на конец года достиг 3,783 млрд юаней, увеличившись на 30,90%. В 2025 году компания открыла почти 80 тысяч новых клиентов, общее число клиентов превысило 870 тысяч, а месячная активность пользователей приложения Tomato Wealth выросла на 31,37%. Доходы от консультационных услуг также значительно выросли.

В рамках структурных изменений наблюдается высокая интенсивность.

Во-первых, компания активно продвигает оптимизацию организационной структуры управления богатством, создав новый центр по работе с институтами, систематизировав платформу обслуживания корпоративных клиентов для предоставления комплексных финансовых услуг;

Во-вторых, компания перестраивает центр управления богатством, продолжая усилия в области маржинальных сделок и консультационных услуг, полностью реализуя стратегию трансформации управления богатством;

В-третьих, реорганизует отдел цифрового развития, углубляя использование данных и технологий для повышения эффективности бизнеса и стимулирования роста.

Объем активов под управлением превысил 2000 млрд юаней

Управление активами — это сильная сторона Цзочуань Цзюань, и в 2025 году показатели демонстрируют стабильный рост. В отчете указано, что за год управление активами (включая консультационные услуги) достигло 2000 млрд юаней, увеличившись на 35,64%. Быстрый рост наблюдается в области консультационных услуг и продуктов с правом собственности. Например, объем консультационных услуг достиг 436,99 млрд юаней, увеличившись на 299,41% по сравнению с концом прошлого года.

Несмотря на общий рост, доходы от управления активами в 2025 году снизились по сравнению с 2024 годом. Общий доход по управлению активами составил 477 млн юаней, что на 47,55% меньше, что связано с уменьшением доходов от вознаграждений за управление активами.

Новый генеральный директор Цзян Цинфэн сосредоточился на управлении активами, и отрасль внимательно следит за его дальнейшими шагами. Ему 40 лет, его назначение на должность генерального директора считается примером развития молодых кадров и их продвижения в компании. После присоединения к Цзочуань Цзюань он начал с должности руководителя второго отдела управления активами, затем занимал пост заместителя директора департамента, исполнительного вице-президента, президента, помощника генерального директора, в октябре 2023 года стал заместителем генерального директора, а в августе 2025 года — членом правления по представительству работников.

Общеизвестно, что под его руководством управление активами компании прошло трансформацию, перейдя к управлению на основе активного распределения и оценки по чистой стоимости, что обеспечило многолетний быстрый рост управляемых масштабов. Особое внимание уделяется стратегии “фиксированный доход +”, укреплению аналитики по облигациям. В 2024 году активы и доходы по управлению активами достигли рекордных значений, а в 2025 году результаты продолжают расти.

Доходы от самостоятельных операций превышают 60%, являясь “якорем”

“Управление активами + инвестиции” — это ключевое преимущество Цзочуань Цзюань, при этом самостоятельные инвестиции приносят более половины дохода. В 2025 году доход от инвестиционного бизнеса составил 1,6 млрд юаней, что составляет 61,48% от общего дохода компании, рост на 45,83%. Инвестиционный бизнес продолжает играть роль “якоря” в результатах.

Компания отмечает, что доходы от сделок с фиксированным доходом выросли уже пятый год подряд; стратегия высоких дивидендов в акциях показывает стабильную работу; альтернативные инвестиции успешно используют возможности на рынке NEEQ и Бэйцзяо, получая хорошие инвестиционные доходы.

Также стоит отметить, что помимо годового отчета, Цзочуань Цзюань планирует увеличить масштаб самостоятельных инвестиций. В объявлении указано, что в 2026 году объем самостоятельных инвестиций не превысит регулятивных лимитов: инвестиции в акции и деривативы — не более 80% чистого капитала, неакционерные инвестиции — не более 400%, при этом показатели будут регулироваться по нормативам, а при изменениях стандартов лимиты будут корректироваться. В расчет не включены долгосрочные инвестиции, маржинальные операции и пассивное участие в размещениях.

Банковское инвестирование и размещение облигаций значительно выросли

Инвестиционно-банковский бизнес остается слабым местом Цзочуань Цзюань, и 2025 год не стал исключением. Доход от этого направления составил 189 млн юаней, что составляет 7,46% от общего дохода, снизившись на 3,54% по сравнению с прошлым годом, главным образом из-за сокращения доходов по брокерским услугам. Однако в части усилий ситуация улучшилась по сравнению с предыдущими годами.

Объем размещения облигаций и секьюритизации значительно вырос, достигнув рекордных показателей по отраслевым рейтингам и доходам; объем выпуска и продаж ABS вошел в топ-15 по отрасли.

Объявлены пять стратегических направлений развития

В годовом отчете также раскрыты основные стратегические направления на 2026 год, определяющие развитие компании и бизнес-стратегию.

Управление активами продолжит расширять масштабы, активно развивая направления “фиксированный доход +”, акции и консультационные услуги.

Инвестиционный бизнес будет следовать стратегии “дефокусировки” и полного перехода к “FICC”, формируя новую трехстороннюю структуру “акции-облигации-деривативы”.

Инвестиционно-банковский бизнес сосредоточится на индустриальных, транзакционных и альтернативных сделках, включая слияния и поглощения.

Управление богатством усилит развитие центров по управлению богатством и корпоративных центров, продолжит оптимизацию филиальной сети.

Будет продолжена интеграция финтех-решений, увеличены инвестиции в информационные технологии, чтобы стимулировать цифровую трансформацию и повышение эффективности бизнеса.