I. Основные причины глобального падения (резюме в одном предложении)

Ультраястребиное решение ФРС от 19 марта + рост цен на нефть, подталкивающий инфляцию + скачок индекса доллара создали тройной резонанс, обрушив глобальные рисковые активы и товары.

II. Ключевые триггеры (заседание по процентным ставкам 19 марта)

- Ожидания снижения ставок полностью охладели: только 1 снижение (25 бп) в год, вероятно в конце года; 7 членов комитета прямо говорят о "отсутствии снижений в этом году".
- Ястребиная риторика: Пауэлл явно не исключает новое повышение ставок, высокие ставки должны "сохраняться дольше".
- Рост инфляции: ППИ в феврале +3,4% г/г, базовый +3,9%, новый максимум за год; рост цен на нефть + геополитические конфликты подняли инфляционные ожидания.
- Скачок индекса доллара: возврат капитала в доллар/казначейские бумаги подавляет золото, цветные металлы, акции технологических компаний и другие активы с высокой оценкой/номинированные в долларах.

III. Рыночные показатели (по состоянию на 20 марта)

- Акции США: индекс Доу упал более чем на 600 пунктов; Nasdaq и технологические акции лидируют в падении, откатились на ~10% от максимумов.
- Европейские акции: немецкий DAX и другие упали более чем на 10%, под тройным давлением энергетики, геополитики и слабой экономики.
- Золото: обвалилось почти на 1000 USD/oz от максимумов, упало на ~8% за неделю, крупнейшее еженедельное падение за годы.
- Нефть: волатильна на высоких уровнях, но риск погони за ростом огромен, институты предупреждают о "конце натянутого лука".

IV. Прогноз движения на следующей неделе (ваше мнение + консенсус институтов)

1. Вероятнее всего "последний" откат и боковое движение с формированием дна: не тренд медвежьего рынка, скорее высоковолатильная встряска.
2. Логика институтов: розничные инвесторы в панике продают → институты скупают на минимумах → последующий отскок, как модель "шорт-squeeze" при взрывном росте CPO в пятницу.
3. Нефть: даже при новом росте это "конец натянутого лука", обычным инвесторам не следует гнаться за ростом.
4. Золото/цветные металлы: после краткосрочного перепроданного состояния возможен отскок, но усреднение требует разделения входа и контроля позиции.
5. Рекомендации по операциям:
- Контролировать позицию (~50%), не паниковать при продажах, не гнаться за ростом.
- Следить за неаграрными данными в начале апреля и данными по инфляции, которые определят следующий шаг ФРС.
- Технологические/ростовые акции, CPO и другие основные направления — откаты более выгодны для входа.

V. Вывод в одном предложении

Мартовский обвал — это коррекция ожиданий + паника рынка; на следующей неделе вероятнее всего боковое движение с формированием дна как последний откат; контроль позиции, избегание погони за ростом и входы на откатах по основным направлениям более надежны.

Инвестиции связаны с риском, входите на рынок осторожно! Вышесказанное — чисто личное мнение, только для справки.