Обратился к данным рынка 2023 года, и это удивительно — насколько сильно разделились победители и проигравшие в тот год. Рост технологического сектора был просто безумным — Nvidia вырос почти на 190%, а Meta резко восстановилась на 138%. Tesla, AMD, Palo Alto Networks — практически все в области полупроводников или программного обеспечения просто приносили деньги в первой половине года. Даже круизные линии неожиданно показали себя с лучшей стороны: Carnival и Royal Caribbean оба принесли более 100% прибыли.

Но вот где становится интересно. С другой стороны, были некоторые абсолютно жестокие акции с худшими показателями 2023 года. Банковский кризис ударил сильно — Silicon Valley Bank, Signature Bank и First Republic полностью обнулились. Полностью уничтожены. Помимо банков, некоторые компании в сфере здравоохранения и энергетики тоже пострадали. Moderna упала на 32%, Enphase Energy снизилась на 37%, а ряд финансовых компаний, таких как KeyCorp и Zions Bancorp, потеряли более 40% своей стоимости.

Самые худшие акции 2023 года действительно показали, насколько сосредоточена была ралли. Например, индекс S&P 500 вырос всего на 14% за первую половину, но распределение было безумно неравномерным. Либо вы поймали волну ИИ/технологий, либо остались держать пакеты в обесцененных секторах. Advance Auto Parts был полностью уничтожен — минус 51%. Это один из тех годов, который напоминает, насколько важна ротация секторов.

Оглядываясь назад, худшие акции 2023 года преподали урок о диверсификации. Банки, энергетика, здравоохранение — это не были спекулятивные игры, а, казалось бы, стабильные активы. Но их ударили сильнее всего. В то же время, Nasdaq вырос более чем на 30%, просто следуя за мега-кэпами в технологическом секторе. Заставляет задуматься, где скрывались настоящие риски.