Только что ознакомился с текущей ситуацией после 15 апреля, и честно говоря, ситуация кажется значительно отличающейся от обычной так называемой налоговой сезонной стратегии. Мы говорим примерно о $2,8 миллиарда продаж криптовалют, которые должны были оказать давление на рынок, но вот в чем дело — всё не прошло так гладко, как в прошлые годы.

Технически срок прошел два дня назад, что обычно запускает так называемое трейдерами окно облегчения по биткоину. Обычно в течение двух недель после налогового дня наблюдается рост на 5–8 процентов, вызванный как завершением принудительных ликвидаций, так и возвратом денег на рискованные активы. Эта модель сохранялась довольно стабильно с 2013 года — в апреле рынок закрывался с прибылью примерно в 70 процентов случаев, а средний месячный доход составлял около 7,1 процента.

Но 2026 год вносит свои коррективы в эту картину. Макроэкономическая обстановка сейчас действительно враждебна. Цены на нефть держатся выше $100, нерешенная геополитическая ситуация и открытый интерес на CME на минимальных за 14 месяцев уровнях — всё это создает препятствия для восстановления после налогового периода, с которыми предыдущие годы не сталкивались. Сейчас биткоин торгуется примерно по $75,58 тысяч, а индекс страха всё ещё остается высоким.

Интересно то, что под поверхностью происходит структурное изменение. Накопление крупными игроками по низким ценам, 46 последовательных дней с экстремальными показателями страха и сжатое настроение рынка — всё это указывает на то, что один крупный аналитик назвал это «напряженной пружиной» — по сути, рынок сжался и готов резко сдвинуться, как только давление ослабнет. Продажа, вызванная налоговыми причинами, была лишь одним из слоёв давления. Добавьте сюда неопределенность из-за войны, вопросы регулирования и слабую позицию фьючерсов — и получите более хрупкий рынок, чем обычно.

Настоящее испытание — это то, что произойдет дальше. Нам нужно либо продление перемирия, либо ясность в регуляторной политике, либо благоприятный сигнал от ФРС, чтобы запустить ту самую историческую волну восстановления. Без хотя бы одного из этих факторов, ситуация после 15 апреля может оказаться менее продолжительной и менее динамичной, чем предполагает исторический сценарий. Стоит внимательно следить за развитием последних новостей в криптомире в ближайшие неделю-две — это может стать определяющим моментом для дальнейшего направления рынка.