Последнее время я следил за интересным анализом цен на золото, и есть довольно убедительные доводы о том, куда мы можем двигаться в 2025 году и далее. Гэри Вагнер из TheGoldForecast представил solide техническую работу по траектории цен на золото.

Итак, вот ситуация: Вагнер рассматривает паттерн ралли золота за последние пару лет. В октябре 2023 года золото находилось чуть ниже $2000, затем резко выросло примерно $500 до $2535. Откатилось назад, затем с $2380 оно снова поднялось примерно $500 до $2800. Сейчас мы наблюдаем очередной рост. Интересно, как эти движения развиваются волнами.

Если этот паттерн сохранится и мы достигнем финального снижения примерно до $2600, а затем снова $400 ралли, как раньше, математика указывает на $3000 к концу этого года или в начале следующего. Вагнер на самом деле более оптимистичен — он считает, что цель около $2900, а верхняя граница — $3000. Когда я недавно проверял, спотовая цена золота торговалась около $2691, так что мы уже в этой зоне.

Что движет этим? Несколько макроэкономических факторов, за которыми стоит следить. Таможенные тарифы могут сыграть важную роль — если действительно введут предложенные тарифы, это создаст инфляционное давление, и цена на золото обычно растет при росте инфляционных ожиданий. Также есть геополитическая ситуация, которая не исчезает — Украина, напряженность на Ближнем Востоке. Эти проблемы не исчезнут в ближайшее время.

Еще есть вопрос с Федрезервом. Снижение процентных ставок замедляется, и никто точно не знает, сколько их вообще будет в 2025 году. Эта неопределенность сама по себе поддерживает рост цен на золото. Плюс есть такой непредсказуемый фактор — что если тарифы начнут распространяться и на драгоценные металлы? Это может вызвать серьезную волатильность.

Goldman Sachs заявил, что их цель в $3000 переносится на середину 2026 года, но они все равно ожидают, что цена на золото достигнет $2910 к концу 2025. Даже крупные банки настроены довольно оптимистично.

Обстановка выглядит интересно. Если техническая работа Вагнера верна и сначала произойдет консолидационный откат, то следующий рост может быть довольно значительным. Буду внимательно следить за развитием событий.