Богатая чайная принцесса в 4 квартале 2025 года снизила чистую прибыль на 95,3%, основатель Чжан Цзюньцзе получил дивиденды в 670 миллионов юаней

Спрашиваете AI · Как крупные дивиденды влияют на доверие франчайзи?

Производство｜Пай Финансы

Текст｜Чжао Фанцзи

31 марта Бауань Ча Цзи опубликовала первый за год годовой отчет после выхода на биржу.

В 2025 году компания достигла GMV в 31,58 млрд юаней, что на 7,2% больше по сравнению с прошлым годом; доход составил 12,91 млрд юаней, рост на 4%; чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, — 1,171 млрд юаней, снижение на 53,5%. К концу 2025 года общее число глобальных магазинов Бауань Ча Цзи составляло 7453, что на 15,7% больше по сравнению с концом предыдущего года.

В четвертом квартале 2025 года несколько ключевых показателей Бауань Ча Цзи снизились. Выручка за квартал составила 2,97 млрд юаней, снизившись на 10,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; операционная прибыль — -35,5 млн юаней, в прошлом году за тот же период — 640 млн юаней; чистая прибыль, принадлежащая материнской компании, — 28,538 млн юаней, что на 95,3% меньше по сравнению с прошлым годом.

Если рассматривать эффективность работы отдельных магазинов, то в четвертом квартале общий GMV на один магазин снизился на 25,5%, при этом средний месячный GMV на магазин в регионе Большого Китая снизился с 456 000 юаней до 337 000 юаней.

1 апреля основатель, председатель правления и глобальный CEO Бауань Ча Цзи Чжан Цзюньцзе провел телефонную конференцию, на которой публично извинился за снижение показателей.

Чжан Цзюньцзе заявил, что внутри компании недооценили степень «внутренней конкуренции» на рынке в 2025 году, а также недооценили влияние «битвы за доставку» на платформе мгновенных заказов на офлайн-потребление чая. Стратегия реагирования оказалась недостаточно проработанной, а скорость реакции — недостаточной, из-за чего были упущены многие возможности.

А в июле-августе 2025 года, в разгар ценовой войны на платформах доставки, Чжан Цзюньцзе неоднократно публично заявлял, что Бауань Ча Цзи — один из немногих брендов, которые твердо отказались участвовать в «битве за доставку». Он считает, что конкуренция, основанная на краткосрочных субсидиях, не может быть устойчивой.

Обратным взглядом видно, что Бауань Ча Цзи заплатил за свою высокомерность снижением показателей.

В четвертом квартале, когда показатели снизились, в ноябре 2025 года руководство Бауань Ча Цзи объявило о выплате дивидендов акционерам в размере 177 млн долларов (около 12,5 млрд юаней). Согласно доле в собственности, предполагается, что около 670 млн юаней достанется лично Чжан Цзюньцзе.

Основатель получил крупные дивиденды, но, по данным издания «LatePost», один из франчайзи Бауань Ча Цзи за 7 месяцев работы потерял 2 млн юаней; другой франчайзи ушел, понеся убытки в 4 млн юаней.

Что касается прогноза на 2026 год, Чжан Цзюньцзе заявил, что в следующем году компания не будет стремиться к быстрому росту, а основной KPI — восстановление продаж в существующих магазинах. Он ожидает, что доход и прибыль за весь 2026 год останутся примерно на уровне 2025 года.

Что касается цены акций, то по состоянию на закрытие 2 апреля цена одной акции Бауань Ча Цзи составляла 10,09 долларов США, что на 75,9% ниже исторического максимума в 41,8 долларов. Рыночная капитализация сократилась с 7,6 млрд долларов до 1,92 млрд долларов.