Выходные рекомендации: Гонконг разрешает вторичные торги токенизированных активов,孙宇晨 подает иск против World Liberty

整理：Cora

本周聚焦

《专访新火集团首席经济学家付鹏：解读比特币资产属性、香港楼市与普通人理财建议——Techub News 对话实录》

В этом интервью Пэй Пэн ясно определил активные свойства биткоина, разобрал его основные отличия от активов AI и золота, а также проанализировал ключевые факторы поддержки рынка недвижимости в Гонконге и роль цифровых активов.

《Base 发布首个独立 OP Stack 框架的网络升级 Azul，将是 L2 自主迭代的开端？》

В целом, усиление конкуренции в конечном итоге выгодно конечным пользователям. Независимое обновление Base вынуждает другие L2 также ускорять итерации, повышать безопасность и производительность, снижать барьеры для разработчиков. Для разработчиков это означает больше выбора, лучшие инструменты и меньшие затраты на мультичейн-адаптацию; для пользователей — постоянное улучшение межцепочечных взаимодействий, скорости выводов и транзакционных сборов.

《香港证监会最新框架落地：代币化二级市场交易开闸，新时代要来了？》

Публикация нового регуляторного рамочного документа Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга ознаменовала важный шаг — переход рынка токенизированных продуктов от «однонаправленного канала» (только первичный рынок для подписки и выкупа) к «двунаправленному рынку» (свободная торговля между инвесторами). Ранее разрешалась только торговля на первичном рынке, теперь же официально разрешена торговля токенизированными продуктами на вторичном рынке на лицензированных платформах, что значительно повысило ликвидность продуктов.

《The Rollup 对话 Dragonfly 合伙人 Rob Hadick：危机周末后，DeFi 的未来将走向何方？》

От главных криптовалют до любых текущих нарративов — каждый AMM, каждое кредитное соглашение, каждое игровое протоколы росли. Неважно, владеете ли вы крупнейшим активом — он тоже рос. Однако этот период завершился. Инвестиции в этой сфере станут сложнее, торговля — тоже. Сейчас речь идет не только о поиске беты (ранее все в основном этим занимались), а о поиске большего альфы.

《Solana Q1 生态全景一览：数据全面回落进入「降温」，5 个关键支柱或决定下一轮扩张成败》

За последний год Solana оставалась платформой №1 для спекуляций в криптомире. Это позиционирование стало своего рода «испытанием на прочность» сети. В результате активность пользователей, комиссии, число разработчиков и интерес инвесторов резко выросли.

精选推荐

《没有「身份证」的 Agent，接管不了世界》

Тревога и возбуждение — самые реальные образы современного технологического мира. Владельцы, сидящие дома в первый день Нового года, и независимые разработчики, ночами исправляющие баги в Agent, движимы одной силой. Они боятся пропустить что-то важное и одновременно боятся обратной реакции.

《CLARITY 法案迎来关键节点，美国加密监管十字路口》

Для участников рынка ключевым стратегическим решением является одно: независимо от формы, которую примет закон, способность соблюдать регуляции станет самым важным конкурентным преимуществом в ближайшие пять лет. В новом криптомире, управляемом институциональным капиталом, те, кто сможет пройти регуляторные циклы, — это те, кто заранее подготовил инфраструктуру для соответствия требованиям.

《逃离委内瑞拉陷阱，复刻新加坡奇迹，用主权货币经验打造一条公链》

Статья анализирует дизайн токеномики $PROS с точки зрения монетарной экономики, четко разделяя три категории: 1) механические факты, уже раскрытые проектами; 2) авторские предположения, основанные на рамках монетарной экономики; 3) нормативные оценки условий применения различных путей предложения. Далее, на примерах суверенных экономик и нативных криптопроектов, рассматривается эта поэтапная модель предложения и обсуждаются условия и потенциальные ограничения на разных стадиях развития.

《AI 不是消灭 APP，而是让它们「归位」》

Победителями станут не самые умные приложения, а те, кто лучше всего умеет решать конфликты человек-машина, вопросы приватности и юридической ответственности. AI — это власть, а приложения — интерфейсы власти. Этот тренд ускорился, но направление не одностороннее. К 2030 году самое используемое приложение на вашем телефоне, возможно, будет тем ретро-приложением, которое клялось «никогда не использовать AI», — потому что человеческое желание к настоящим связям и автономии никогда не исчезает.

《消费级 Crypto 全球普查：用户、收入与赛道分布》

Семь ключевых выводов: проблема пользователей криптовалют — это в основном географическая; Tron — самая важная публичная цепочка для потребительского сегмента, но о Нью-Йорке и Сан-Франциско никто не говорит; на блокчейне практически нет электронной коммерции; крупнейший рынок предсказаний — централизованный; доходы и число пользователей часто движутся в противоположных направлениях; битва за перпетуальные DEX уже завершена; действительно прибыльные компании в сфере потребительских крипто — есть, просто они не выглядят как DeFi.

本周不容错过的十条新闻

Metaplanet 发行 80 亿日元零息普通债券，以购买更多比特币

XRP Ledger 上美国国债代币化规模超 3.33 亿美元

吴杰庄：香港拟于年底推出加密货币 OTC 合规牌照

预测市场平台 Kalshi 集成 Pyth 扩展石油黄金预测市场

Base 启动首个独立升级 Azul，拟于 5 月 13 日强化多重证明机制

SpaceX 与 Cursor 达成合作，包含 600 亿美元潜在收购期权

美 SEC 主席：拟推出代币化证券创新豁免，推动「Project Crypto」战略

Arbitrum 冻结 KelpDAO 漏洞相关资金，超 3 万枚以太坊已转入安全地址

灰度向 SEC 提交 Hyperliquid ETF 修订案，拟启用 Anchorage 担任托管方

圆币科技子公司 RD InnoVest 获得香港证监会颁发的第 1 类和第 4 类受规管活动牌照