Только что заметил кое-что, на что стоит обратить внимание. Palantir в последнее время показывает хорошие результаты — за последний месяц вырос на 12% после того, как в начале этого года его сильно сбили. Такой откат обычно сигнализирует о том, что что-то меняется в глубине.

Что интересно мне, так это то, как они позиционируют себя в экономике ИИ. Пока все сосредоточены на сырой вычислительной мощности и обучении моделей, Palantir играет совершенно другую игру. Они создали платформу ИИ, которая в основном позволяет предприятиям реально использовать свои данные в масштабах. Подумайте — у большинства компаний данные разбросаны по всему: финансы, операции, цепочки поставок. Palantir решает эту проблему фрагментации с помощью своей архитектуры, основанной на онтологиях. Это не ярко, но это тот тип инфраструктуры, который становится «липким», как только вы в нее вошли.

Настоящая история роста — это Foundry. Их коммерческая платформа быстро набирает обороты — доходы от коммерческого сектора в США выросли на 137% по сравнению с прошлым годом за последний квартал. Это тот уровень притока, который привлекает внимание. Они также заключают крупные сделки: 61 контракт свыше 10 миллионов долларов за один квартал. Для сравнения, общие доходы в США выросли на 93% по сравнению с прошлым годом, что говорит о том, насколько доминирует их внутренний рынок.

Что я нахожу убедительным, так это их стратегия двойной платформы. Gotham удерживает их на плаву с контрактами с правительством и обороной — стабильный, предсказуемый доход. А Foundry — это движок взрывного роста, который активно захватывает предприятия. Немногие компании могут одновременно обслуживать разведывательные агентства государственного сектора и компании Fortune 500. Эта репутация важна, особенно когда речь идет о заключении сделок в регулируемых отраслях.

Финансовые показатели становятся все труднее игнорировать. В прошлом квартале они показали рост выручки на 70% по сравнению с прошлым годом и достигли скорректированной операционной маржи в 57% — их рекорд. Это не просто рост, а прибыльный рост. Чистая прибыль составила 608,7 миллиона долларов, EPS вырос более чем на 100% по сравнению с прошлым годом. А у них на балансе 7,2 миллиарда долларов наличных и нулевой долг. Такой баланс дает им серьезную гибкость.

Прогнозы по прибыли тоже выглядят уверенно. Консенсус по первому кварталу 2026 года — 29 центов на акцию, что подразумевает рост на 123% по сравнению с прошлым годом. На весь год они моделируют рост выручки на 61% и рост прибыли на 79%. Даже на 2027 год прогнозы показывают 40% роста выручки и 41% расширения прибыли. Это устойчивый импульс в рынке, который обычно наказывает за однодневные успехи.

Рентабельность собственного капитала около 30%, что достойно, хотя немного ниже среднего по отрасли — 32%. Но суть в том, что руководство сознательно выбирает реинвестировать в расширение платформы, а не оптимизировать краткосрочную отдачу. По мере созревания этих инвестиций ROE может значительно вырасти.

Краткосрочная волатильность? Вероятно. Акции недавно сильно выросли, так что откат не удивит. Но по сути, они реализуют огромную возможность в области корпоративного ИИ, которая еще находится на ранних стадиях. Для тех, кто строит позиции в инфраструктурных решениях mission-critical ИИ, это остается одним из наиболее чистых историй в этой сфере сейчас. Комбинация ускорения роста, расширения маржи и стратегического позиционирования становится все более редкой на современном рынке.