Я следил за ситуацией с момента закрытия федерального правительства США до подписания Трамп 3 февраля, и должен сказать, что это был довольно предсказуемый драматический сценарий. Четыре дня частичного закрытия — с 31 января по 3 февраля — которые парализовали примерно 78% федеральных операций. Контролеры воздушного движения остались дома, многие федеральные служащие были в неоплачиваемом отпуске, но, конечно, критические службы, такие как социальное обеспечение, продолжали работать в обычном режиме.

Меня поразило то, что происходило за кулисами переговоров. Демократы и республиканцы в основном спорили по двум вопросам: финансированию Департамента национальной безопасности и особенно операциями ICE. Демократы хотели ограничить агрессивное применение миграционной политики, особенно после нескольких громких инцидентов. В итоге победил компромисс, когда Палата представителей одобрила законопроект с очень узким большинством: 217-214. Трамп подписал его сразу после в Овальном кабинете, назвав это «большой победой».

Вот важный момент для будущего: большинство федеральных агентств финансируется до 30 сентября 2026 года, но DHS получил только временное финансирование до 13 февраля. Это означает, что конфликт по вопросам иммиграции и ICE вовсе не решен — он просто отложен. Это второе частичное закрытие во втором сроке Трампа, гораздо короче рекордного 43-дневного закрытия его первого срока, но паттерн очевиден.

Для рынков сокращение неопределенности в краткосрочной перспективе было воспринято как позитивное. Открытие правительства означает меньшую волатильность, по крайней мере на данный момент. Но настоящий тест наступит, когда истечет срок полномочий Трампа и приближатся следующие сроки финансирования. Тем временем, федеральные служащие должны получить задержанные выплаты, и все мы ждем следующего раунда переговоров. Вопрос о том, когда истекает срок полномочий Трампа, остается на заднем плане этих политических динамик, которые продолжают влиять на рынки.