ศาลเนวาดาระหว่างอยู่สั่งห้ามคาลชี่ให้ยุติการดำเนินงานในเนวาดา

ผู้พิพากษาเนวาดาได้ระงับการดำเนินงานของ Kalshi ในรัฐชั่วคราว โดยตัดสินว่าข้อตกลงตลาดทายผลของบริษัทอาจละเมิดกฎหมายการพนันของเนวาดา เนื่องจากอาจทำหน้าที่เป็นพูลกีฬาโดยไม่ได้รับอนุญาต คำสั่งระงับชั่วคราว (TRO) นี้มีอายุ 14 วัน และเป็นผลมาจากการดำเนินการของคณะกรรมการควบคุมการเล่นเกมเนวาดา ซึ่งมุ่งหวังที่จะหยุดกิจกรรมของ Kalshi ในระหว่างที่คดีดำเนินไป

ในการออกคำสั่ง TRO ผู้พิพากษาศาลเขต Carson City Jason Woodbury ได้เห็นด้วยกับตำแหน่งของหน่วยงานกำกับดูแลรัฐว่า ข้อตกลงเกี่ยวกับกีฬา การเลือกตั้ง และกิจกรรมบันเทิงของ Kalshi อาจต้องได้รับใบอนุญาตจากรัฐ Mike Dreitzer ประธานคณะกรรมการควบคุมการเล่นเกมเนวาดา กล่าวว่า หน้าที่ของคณะกรรมการคือการปกป้องสาธารณะเมื่อการทายผลตลาด “ส่งเสริมการพนันที่ไม่ได้รับอนุญาต” ซึ่งเขาเน้นย้ำเมื่อพูดคุยกับ Reuters เกี่ยวกับคำสั่งนี้

การตัดสินใจนี้เกิดขึ้นในสัปดาห์เดียวกับที่ศาลอุทธรณ์ของรัฐบาลกลางปฏิเสธคำขอฉุกเฉินของ Kalshi เพื่อระงับกระบวนการในศาลรัฐบาลกลางคู่ขนาน ซึ่งอนุญาตให้หน่วยงานกำกับดูแลของเนวาดาดำเนินการต่อไปในศาลของรัฐ Kalshi โต้แย้งว่าข้อตกลงของตนอยู่ภายใต้การดูแลของคณะกรรมการซื้อขายอนุพันธ์สินค้าโภคภัณฑ์ของสหรัฐ (CFTC) ซึ่งเป็นท่าทีที่ถูกท้าทายในหลายเขตของรัฐ

สาระสำคัญ

คำสั่ง TRO ของศาลห้าม Kalshi เสนอข้อตกลงเกี่ยวกับกิจกรรมกีฬา การเลือกตั้ง และบันเทิงในเนวาดาเป็นเวลา 14 วัน จนกว่าจะมีการพิจารณาไต่สวนคำสั่งห้ามเบื้องต้น

ผู้พิพากษา Woodbury พบว่าบันทึกเบื้องต้นชี้ให้เห็นว่าข้อตกลงดังกล่าวอาจถูกจัดเป็น “พูลกีฬา” ตามกฎหมายเนวาดา ซึ่ง Kalshi ยังไม่ได้รับอนุญาตให้ดำเนินการในกลุ่มนี้

คณะผู้พิพากษาแสดงความสงสัยต่อข้อโต้แย้งของ Kalshi เกี่ยวกับการล่วงหน้าของกฎหมายของรัฐบาลกลาง (preemption) โดยระบุว่าสถานะในขณะนี้ การแบ่งอำนาจระหว่างรัฐและรัฐบาลกลางยังไม่ชัดเจน และในช่วงนี้ สถานะของอำนาจทางกฎหมายยังไม่สนับสนุนข้อโต้แย้งของ Kalshi ในบริบทของเนวาดา

การพิจารณาไต่สวนคำสั่งห้ามเบื้องต้นมีกำหนดในวันที่ 3 เมษายน เพื่อพิจารณาว่า Kalshi สามารถดำเนินการในเนวาดาต่อไปได้หรือไม่ ในขณะที่ข้อพิพาทกว้างกว่านี้ยังคงดำเนินอยู่

มุมมองของเนวาดาและท่าทีทางกฎหมายของ Kalshi

คณะกรรมการควบคุมการเล่นเกมเนวาดายื่นฟ้องเมื่อเดือนที่แล้ว โดยอ้างว่า Kalshi จำเป็นต้องมีใบอนุญาตจากรัฐเพื่อเสนอการทายผลตลาดตามสัญญาสำหรับกิจกรรมกีฬาและกิจกรรมที่เกี่ยวข้อง ซึ่งหน่วยงานนี้เชื่อว่าการให้บริการดังกล่าวเป็นกิจกรรมการพนันที่อยู่ภายใต้กรอบใบอนุญาตของเนวาดา Kalshi โต้แย้งว่าสินค้าของตนอยู่ภายใต้การควบคุมของ CFTC ซึ่งควรล่วงหน้ากฎหมายของรัฐบาลกลาง (preemption) ไม่ให้มีการออกใบอนุญาตในระดับรัฐ

ผู้พิพากษา Woodbury ระบุว่าสถานการณ์นี้เป็นเรื่องซับซ้อนและเปลี่ยนแปลงได้ในกฎหมาย ในคำสั่งของเขา เขาชี้ให้เห็นว่าขณะนี้ หน่วยงานของรัฐและรัฐบาลกลางยังไม่ได้ตกลงกันอย่างชัดเจนว่าวิธีการจัดการกับตลาดทายผลในบริบทของ preemption ควรเป็นอย่างไร และสรุปว่าสำหรับตอนนี้ อำนาจทางกฎหมายยังไม่สนับสนุนข้อโต้แย้งของ Kalshi ในบริบทของเนวาดา

คำตัดสินของศาลทำให้ Kalshi อยู่ในตำแหน่งที่ไม่แน่นอนในรัฐที่หน่วยงานกำกับดูแลมีการควบคุมกิจกรรมเสมือนการพนันอย่างเข้มงวด คำสั่ง TRO นี้ไม่ได้เป็นการตัดสินใจว่ากิจกรรมของ Kalshi จะสามารถดำเนินการในเนวาดาได้หรือไม่ แต่เป็นการระงับกิจกรรมชั่วคราวในระหว่างการพิจารณาคำร้องขอคำสั่งห้าม

Kalshi ได้ดำเนินกลยุทธ์ทางกฎหมายในเขตอำนาจศาลอื่น ๆ รวมถึงการยื่นคำร้องเพื่อท้าทายการบังคับใช้กฎหมายในรัฐต่าง ๆ ซึ่งบางกรณี เช่น ศาลในแมสซาชูเซตส์ได้สั่งห้าม Kalshi เสนอข้อตกลงกิจกรรมกีฬา แต่ภายหลังคำสั่งนี้ถูกยกเลิกในชั้นอุทธรณ์ และอัยการสูงสุดของอาริโซนาก็ได้ดำเนินคดีอาญากับ Kalshi โดยกล่าวหาว่าแพลตฟอร์มดำเนินการการพนันผิดกฎหมาย ซึ่ง Kalshi ปฏิเสธว่าเป็นการละเมิดเกินสมควร

ในขณะที่คดีในเนวาดากำลังดำเนินไป ผู้สังเกตการณ์กำลังติดตามว่ากระบวนการสองแนวทาง—การบังคับใช้ใบอนุญาตของรัฐและแนวคิด preemption ของรัฐบาลกลาง—จะส่งผลต่อแผนการขยายตัวของ Kalshi และความเสี่ยงด้านกฎระเบียบในวงกว้างของตลาดทายผลในสหรัฐอเมริกาอย่างไร

รายงานก่อนหน้านี้เชื่อมโยงคดีของ Kalshi กับข้อพิพาทในรัฐอื่น ๆ และเน้นให้เห็นว่าหน่วยงานกำกับดูแลได้เพิ่มความเข้มงวดในการตรวจสอบผู้ดำเนินการตลาดทายผลมากขึ้น คำตัดสินของศาลอุทธรณ์ที่ปฏิเสธคำขอฉุกเฉินในคดีของรัฐบาลกลางชี้ให้เห็นว่าหนทางของผู้ดำเนินการที่พยายามอ้างสิทธิ์ตามกฎหมาย preemption ในแต่ละรัฐเป็นเส้นทางที่ยากลำบาก

สำหรับนักลงทุนและผู้สร้างในวงการตลาดทายผล คำตัดสินของเนวาดาย้ำความสำคัญของการเข้าใจระบบใบอนุญาตในระดับรัฐและการติดตามความเปลี่ยนแปลงของความตึงเครียดระหว่างรัฐบาลกลางและรัฐในภาคส่วนนี้ ผลลัพธ์ของการพิจารณาในวันที่ 3 เมษายนจะเป็นสัญญาณสำคัญว่าขณะนี้อำนาจด้านกฎระเบียบอยู่ในทิศทางใด และอาจส่งผลต่อความสามารถของ Kalshi ในการดำเนินงานทั่วประเทศอย่างไร

สิ่งที่จะเกิดขึ้นต่อไปในคดี Kalshi

หลังจากมีคำสั่งชั่วคราว Kalshi ต้องรอคำตัดสินของศาลเกี่ยวกับคำสั่งห้ามเบื้องต้น หากคำสั่งนี้ได้รับการอนุมัติ Kalshi จะต้องหยุดกิจกรรมเป็นเวลานานขึ้นในระหว่างที่ข้อพิพาทเรื่องใบอนุญาต การล่วงหน้ากฎหมาย และอำนาจทางกฎระเบียบดำเนินไป หากคำสั่งถูกปฏิเสธ Kalshi อาจกลับมาดำเนินกิจกรรมในเนวาดาภายใต้เงื่อนไขหรือระยะเวลาที่ศาลกำหนด

นอกเหนือจากเนวาดา คดีนี้ยังเป็นส่วนหนึ่งของปฏิทินการดำเนินคดีในระดับรัฐและคดีแพ่งที่ทดสอบความถูกต้องตามกฎหมายของตลาดทายผลในสหรัฐอเมริกา โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การพัฒนาของแมสซาชูเซตส์และอาริโซน่าแสดงให้เห็นว่าสถานะต่าง ๆ มีแนวทางการบังคับใช้และความเสี่ยงทางอาญาที่แตกต่างกัน ซึ่งทำให้ผู้ดำเนินการต้องนำทางผ่านกฎระเบียบที่หลากหลายมากกว่ากรอบกฎหมายระดับชาติเดียว

ในขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลเรียกร้องแนวทางที่ชัดเจนมากขึ้น อีกไม่กี่เดือนข้างหน้าจะเป็นช่วงเวลาสำคัญสำหรับการวางแผนกลยุทธ์ของ Kalshi และสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดที่พึ่งพาการทายผลเพื่อการป้องกันความเสี่ยงและการกำหนดราคาผลลัพธ์ต่าง ๆ การพิจารณาในวันที่ 3 เมษายนจะเป็นจุดสนใจสำคัญในการชี้ชัดว่าสามารถดำเนินการเสนอขายข้อตกลงในเนวาดาได้ต่อไปหรือจำเป็นต้องมีการเปลี่ยนแปลงใบอนุญาตในวงกว้างเพื่อดำเนินกิจกรรมในพื้นที่นั้นในระยะใกล้

ในระหว่างนี้ ผู้ซื้อขายและนักพัฒนาควรติดตามไม่เพียงแต่คดีในเนวาดาเท่านั้น แต่ยังรวมถึงการสนทนาและความเปลี่ยนแปลงในระดับรัฐบาลกลางเกี่ยวกับ preemption การออกใบอนุญาต และนิยามที่แน่นอนของสิ่งที่ถือเป็นการพนันในตลาดทายผล ผลลัพธ์อาจมีผลต่อจังหวะการขยายตัวของตลาดทายผลในสหรัฐอเมริกา และส่งผลต่อการสมดุลระหว่างการคุ้มครองผู้บริโภคและนวัตกรรมของหน่วยงานกำกับดูแล

แหล่งข้อมูลในรายงานประกอบด้วยรายงานของ Reuters เกี่ยวกับคำสั่ง TRO ของเนวาดา คำแถลงของหน่วยงานกำกับดูแล และรายงานก่อนหน้านี้เกี่ยวกับสถานะของ Kalshi ในรัฐอื่น ๆ