กระแสการทำกำไรจากเยนกลับกลายเป็นทิศทางตรงกันข้าม Bitcoin ติดอยู่ในวังวนของช่วงเวลาที่ไม่สะดวกนี้

BridgeTrustFund · 2026-01-12T08:23:30+00:00

ในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา วอลล์สตรีทได้ลงทุนในสหรัฐอเมริกาด้วยอัตราดอกเบี้ยต่ำของญี่ปุ่น แต่การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางญี่ปุ่นทำให้โอกาสในการทำกำไรจากการเก็งกำไรหายไป องค์กรต่างๆ ถูกบังคับให้ปิดสถานะ สภาพคล่องไหลกลับเข้าสู่โตเกียว บิทคอยน์เป็นหนึ่งในสินทรัพย์ที่ได้รับผลกระทบมากที่สุด เฟดได้เปิดใช้นโยบายผ่อนคลายอีกครั้ง แม้ในระยะสั้นจะได้รับผลกระทบ แต่ในระยะยาวอาจสร้างแรงกดดันด้านขาขึ้น บิทคอยน์เผชิญกับการต่อสู้ระหว่างการลดเลเวอเรจและการฉีดสภาพคล่อง นักลงทุนควรให้ความสนใจกับความผันผวนของราคาและโอกาสในการสะสม

BridgeTrustFund

2026-01-12 08:23:30

ดำเนินการเจนเนเรชั่นบทคัดย่อ

ในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมา วอลล์สตรีทเล่นเกมง่ายๆ แต่ทรงพลัง: การกู้ยืมเงินในญี่ปุ่นด้วยอัตราดอกเบี้ยใกล้ศูนย์ แล้วนำไปลงทุนในตลาดสหรัฐเพื่อทำกำไรจากส่วนต่าง 4-5% กลไกนี้ดำเนินไปอย่างราบรื่น จนมีมูลค่าหลายแสนล้านดอลลาร์หมุนเวียนในวงจรนี้ทุกวัน แต่ตอนนี้ กติกาเกมนี้กำลังเปลี่ยนไป

ทำไม “เกมการกู้ยืม” ที่ดูไร้พิษภัย ถึงล่มสลายอย่างกะทันหัน

เมื่อธนาคารกลางญี่ปุ่นตัดสินใจขึ้นดอกเบี้ยเพื่อเสถียรภาพเยน และในขณะเดียวกัน เฟดก็เริ่มลดดอกเบี้ยอย่างมาก ความต่างของอัตราดอกเบี้ยนี้ก็ถูกบีบให้แคบลง “เงินฟรี” ก็ไม่ฟรีอีกต่อไป สำหรับสถาบันที่เดิมพันด้วยเลเวอเรจจากส่วนต่างนี้ ช่วงเวลาที่ไม่สะดวกนี้หมายความว่าต้องหยุดขาดทุนทันที: ขายสินทรัพย์ในสหรัฐฯ แลกเปลี่ยนเป็นดอลลาร์เพื่อซื้อเยน และชำระหนี้ในญี่ปุ่น

นี่ไม่ใช่การปรับตัวอย่างอ่อนโยน นี่คือการดูดซับสภาพคล่องจำนวนมากออกจากตลาดสหรัฐฯ กลับเข้าสู่โตเกียว และตลาดคริปโตเคอร์เรนซีเป็นกลุ่มแรกที่ได้รับผลกระทบ

ทำไมบิทคอยน์ถึงเป็นสินทรัพย์แรกที่รับผลกระทบ

บิทคอยน์มักเป็น “ดัชนีชี้วัด” ของความเสี่ยง เมื่อสถานะการทำกำไรจากส่วนต่างถูกบังคับให้ปิดสถานะ สินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงและใช้เลเวอเรจสูงจะถูกเทขายเป็นอันดับแรก ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าช่วงหลัง บิทคอยน์มีการแกว่งตัวในระดับ Fibonacci retracement 0.618 ถึง 0.786 (กราฟรายสัปดาห์) ซึ่งสะท้อนความหวาดกลัวของตลาดและการเทขายอย่างรวดเร็ว

โมเดลพิมพ์เงินของเฟดได้เริ่มใหม่แล้ว

สิ่งที่น่าจับตามองคือ เฟดได้ลดดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สามในปี 2024 และประกาศยุติ “การลดขนาดงบดุล” (QT) แล้ว โครงการซื้อพันธบัตรมูลค่า 40 พันล้านดอลลาร์ก็ได้เริ่มต้นขึ้น ซึ่งหมายความว่า “โหมดกระตุ้น” กำลังกลับมาอย่างเงียบๆ นโยบายใหม่นี้ควรสนับสนุนสินทรัพย์เสี่ยง แต่ในระยะสั้น กลับถูกกลบด้วยผลกระทบจากการปิดสถานะการทำกำไรจากส่วนต่าง

สัญญาณราคาปัจจุบันและการอ้างอิงในอดีต

ข้อมูลล่าสุด ราคาบิทคอยน์อยู่ที่ 91.55 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 0.97% ใน 24 ชั่วโมง จากมุมมองในอดีต บิทคอยน์เคยลดลงมากกว่า 50% หลายครั้ง แต่ก็ไม่เคยทะลุเส้นต้นทุนการขุด (ประมาณ 71,000 ดอลลาร์ในปัจจุบัน) ซึ่งเป็น “แนวรับแข็ง” ทางเทคนิค

คำแนะนำเชิงปฏิบัติสำหรับนักลงทุน

สำหรับผู้ถือครองเหรียญ ช่วงความผันผวนนี้เป็นเรื่องปกติ การปิดสถานะทำกำไรจากส่วนต่างเป็นผลระยะสั้น ขณะที่นโยบายผ่อนคลายของเฟดในที่สุดจะสร้างแรงกดดันด้านบวก — เพียงแต่ต้องใช้เวลาในการแสดงผล หากราคายังคงใกล้ 71,000 ดอลลาร์ ประสบการณ์ในอดีตบอกว่านี่เป็นช่วงสะสมที่ค่อนข้างปลอดภัย

โดยสรุป บิทคอยน์กำลังถูกดึงดูดด้วยพลังสองด้าน: ด้านหนึ่งคือการลดเลเวอเรจอย่างรวดเร็ว อีกด้านคือการฉีดสภาพคล่องอย่างช้าๆ แต่มั่นคง ใครจะเป็นฝ่ายชนะสุดท้าย ขึ้นอยู่กับจังหวะที่พลังทั้งสองนี้จะประสานกันได้เมื่อไร

BTC-2.6%

ดูต้นฉบับ

This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.