#我在Gate广场过新年 – ทำไมวัฏจักรนี้จึงแตกต่าง

สำหรับผู้ที่เข้าสู่ตลาดคริปโตครั้งแรกในปี 2017 ทิวทัศน์ดูเหมือนไร้ขีดจำกัดด้วยความหวังและนวัตกรรม ในตอนนั้น เครือข่ายบล็อกเชนถูกมองว่าเป็นเครื่องมือเปลี่ยนแปลงที่สามารถนำเสนอวิธีแก้ปัญหาในโลกแห่งความเป็นจริงและเปลี่ยนแปลงการเงิน เทคโนโลยี และสังคมอย่างรากฐาน นักลงทุนและผู้สนใจเชื่อในศักยภาพของโปรโตคอลเหล่านี้ในการสร้างประโยชน์ที่ยั่งยืนและมูลค่าระยะยาว แต่เกือบสิบปีต่อมา ความเป็นจริงกลับซับซ้อนกว่ามาก มีไม่กี่ระบบนิเวศที่บรรลุสัญญาของการยอมรับในวงกว้าง และสำหรับสินทรัพย์คริปโตส่วนใหญ่ อุตสาหกรรมยังคงเป็นสภาพแวดล้อมที่มีความเสี่ยงสูง ซึ่งผลกำไรระยะสั้นมักจะกลบความสำคัญของมูลค่าที่แท้จริง
วัฏจักรปัจจุบันนี้ได้ดึงดูดผู้เข้าร่วมจำนวนมาก ซึ่งหลายคนก็พบว่าความคาดหวังของตนไม่ได้รับการตอบสนอง สินทรัพย์โทเค็นส่วนใหญ่แสดงผลการดำเนินงานน้อยหรือเป็นลบ เผยให้เห็นความจริงอันโหดร้าย: สำหรับโครงการคริปโตส่วนใหญ่ ตลาดทำหน้าที่เป็นเกม PVP ที่มีเดิมพันสูง ความสำเร็จขึ้นอยู่กับการใช้เลเวอเรจ การชำระบัญชี และการหมุนเวียนทุน มากกว่าการเติบโตพื้นฐานของสินทรัพย์เอง อำนาจตลาดยังคงไม่ปรานี ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าสกุลเงินคริปโตส่วนใหญ่ในที่สุดจะลดลงเหลือศูนย์ เหลือเพียงโครงการคุณภาพสูงบางโครงการ รวมถึง Bitcoin ที่มีโอกาสบรรลุความก้าวหน้าที่มีความหมายในด้านมูลค่า
เส้นทางของ Bitcoin ในวัฏจักรนี้นำเสนอความเป็นไปได้สองแบบที่ชัดเจน: เกียรติยศหรือการทำลายล้าง บนเส้นทางสู่เกียรติยศ Bitcoin อาจประสบกับ “การอัปเกรด breakout” ซึ่งความผันผวนลดลงอย่างรวดเร็ว ระดับการถอยกลับยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดในประวัติศาสตร์ และพื้นที่จุดสูงสุดก่อนหน้านี้กลายเป็นแนวรับเชิงโครงสร้างที่มั่นคง แม้ว่าคูณสูงสุดของวัฏจักรจะต่ำกว่าก่อนหน้านี้ ความเสถียรที่เกิดขึ้นจะช่วยเพิ่มผลตอบแทนที่ปรับความเสี่ยงได้ดีขึ้น ปรับสมดุลความเสี่ยงและรางวัล และสร้าง Bitcoin ให้เป็นการลงทุนระยะยาวที่ยั่งยืน ในทางตรงกันข้าม บนเส้นทางสู่การทำลายล้าง กรอบวัฏจักรสี่ปีแบบดั้งเดิมอาจล้มเหลวโดยสิ้นเชิง ความผันผวนอาจยังคงสูงในขณะที่ศักยภาพในการทำกำไรสูงสุดลดลง และจุดสูงสุดก่อนหน้านี้ไม่สามารถเป็นแนวรับได้อีกต่อไป ในสถานการณ์เช่นนี้ รูปแบบตลาดที่เคยเชื่อถือได้อาจไม่สามารถใช้งานได้อีกต่อไป ปล่อยให้การแกว่งของราคาของ Bitcoin เป็นตัวกำหนดความรู้สึกของนักลงทุนโดยไม่มีคำแนะนำจากประวัติศาสตร์
สถานการณ์รีเซ็ตก็เป็นไปได้เช่นกัน ซึ่งขับเคลื่อนโดยแรงผลักดันความต้องการใหม่ที่สามารถกำหนดเส้นทางการเติบโตของ Bitcoin ใหม่ การจัดสรรทุนในระดับใหญ่ การยอมรับโดยหน่วยงานอธิปไตย หรือการซื้อขายโดยสถาบันอย่างต่อเนื่อง อาจสร้างแนวรับที่ยั่งยืน ทำลายวัฏจักรของผลตอบแทนที่ลดลง ความเสี่ยงระยะยาวของโปรโตคอล แม้จะไม่เร่งด่วน ก็ยังคงเป็นสิ่งสำคัญ ความต้านทานควอนตัมและการอัปเกรดโปรโตคอลเป็นปัจจัยสำคัญที่อาจส่งผลต่อความปลอดภัยและความน่าเชื่อถือของ Bitcoin ความเสถียรของการถือครอง Bitcoin ในช่วงต้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Satoshi’s stash เป็นความเสี่ยงที่ซ่อนอยู่ ซึ่งเน้นให้เห็นว่าการเติบโตในระยะยาวที่ยั่งยืนขึ้นอยู่กับความสำเร็จในการพัฒนาโปรโตคอลโดยไม่ทำลายความเชื่อมั่นของตลาด
ตัวชี้วัดการตัดสินใจง่าย ๆ แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงอย่างชัดเจน หาก Bitcoin ตั้งหลักได้เหนือกว่า $69,000 หลังจากการสั่นคลอนในปัจจุบัน โครงสร้างวัฏจักรยังคงสมบูรณ์ ทำให้เส้นทางสู่เกียรติยศยังคงเป็นไปได้ ราคาที่อยู่ระหว่าง $55,000 ถึง $69,000 บ่งชี้ถึงแรงกดดันสูงสุดของตลาด เป็นการทดสอบสุดท้ายสำหรับโครงสร้างวัฏจักร อย่างไรก็ตาม หากราคาตกต่ำกว่า $55,000 อาจเป็นการทำลายโครงสร้างอย่างรุนแรง ซึ่งเปลี่ยนแปลงพลวัตของตลาดอย่างรุนแรงและเป็นสัญญาณว่าวัฏจักรแบบดั้งเดิมอาจไม่สามารถใช้งานได้อีกต่อไป
ในที่สุด Bitcoin ไม่สามารถเป็นสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนต่ำและเป็นสินทรัพย์ที่มีการถอยกลับสูงพร้อมกันได้ ในระยะยาว ลักษณะหนึ่งต้องเป็นผู้นำ และระดับตลาดปัจจุบันใกล้ $60,000 กำลังทดสอบขอบเขตนี้ในเวลาจริง หากราคาตกต่ำกว่า $50,000 การอภิปรายจะจบลง ตลาดจะให้คำตัดสินของมัน ยืนยันว่า Bitcoin จะก้าวไปสู่เกียรติยศอย่างต่อเนื่องหรือเผชิญกับการลดลงเชิงโครงสร้าง วัฏจักรนี้ มากกว่าวัฏจักรใด ๆ ก่อนหน้านี้ เน้นให้เห็นถึงความเปราะบางแต่ก็มีศักยภาพในการเปลี่ยนแปลงของตลาดคริปโต ซึ่งกลยุทธ์ การจับเวลา และความสมบูรณ์ของโครงสร้างเป็นตัวกำหนดผลลัพธ์สุดท้าย