ฟองสบู่หุ้นของสหรัฐฯ กำลังจะระเบิดหรือไม่? วิเคราะห์โดย David Rosenberg

ตลาดการเงินทั่วโลกกำลังเผชิญกับช่วงเวลาที่ขัดแย้งกันอย่างรุนแรง ในขณะที่ทองคำกำลังอยู่ในช่วงขาขึ้นระยะยาว ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการซื้ออย่างต่อเนื่องของธนาคารกลางทั่วโลก ฟองสบู่ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ก็เติบโตขึ้นเรื่อยๆ ความขัดแย้งนี้เปิดเผยความจริงที่ไม่สบายใจ: สินทรัพย์สองประเภทนี้มีแนวโน้มและพลวัตที่ตรงกันข้ามอย่างสิ้นเชิง ซึ่งสะท้อนความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน

การเติบโตระยะยาวของทองคำที่ขับเคลื่อนโดยธนาคารกลาง

ทองคำไม่หยุดขึ้น ราคาทองคำยังคงพุ่งสูงขึ้น ธนาคารกลางต่างมองหาวิธีการกระจายความเสี่ยงและป้องกันความผันผวนของสกุลเงิน ทำให้ทองกลายเป็นหนึ่งในพันธมิตรหลักของพวกเขา อย่างไรก็ตาม การวิเคราะห์ตลาดในระยะสั้นชี้ให้เห็นว่าทองคำได้เข้าสู่ระดับที่ซื้อมากเกินไป ซึ่งอาจนำไปสู่การปรับฐานทางเทคนิคในอนาคตอันใกล้นี้ David Rosenberg ผู้ก่อตั้ง Rosenberg Research เตือนเกี่ยวกับพลวัตที่ขัดแย้งนี้: การขึ้นระยะยาวเป็นเรื่องจริง แต่ความหวังเชิงเก็งกำไรก็เป็นเช่นกัน

หุ้นสหรัฐฯ: สภาพแวดล้อมที่เสี่ยง

ในขณะที่ทองคำเพลิดเพลินกับตลาดขาขึ้น ฟองสบู่ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ก็แสดงภาพที่น่ากังวล หุ้นของสหรัฐฯ ดูเหมือนจะไม่เชื่อมโยงกับความเป็นจริงทางเศรษฐกิจพื้นฐาน ตัวชี้วัดหนึ่งที่ทำให้นักวิเคราะห์ตกใจคือ ส่วนต่างของความเสี่ยงของทุนกลายเป็นลบ ซึ่งหมายความว่านักลงทุนได้รับการชดเชยความเสี่ยงไม่เหมาะสม เมื่อส่วนต่างความเสี่ยงเป็นลบ กลไกของตลาดก็ล้มเหลว และการเก็งกำไรก็เข้ามาแทนที่ความระมัดระวัง

บทเรียนจากอดีต: เมื่อฟองสบู่ระเบิด

ประวัติศาสตร์การเงินชัดเจน: เมื่อเงื่อนไขบางอย่างในตลาดรวมกัน — เช่น ฟองสบู่ราคา ส่วนต่างความเสี่ยงเป็นลบ และความรู้สึกเชิงบวกสุดขีด— ผลลัพธ์มักไม่เป็นผลดี รูปแบบในอดีตเตือนว่าการตั้งค่าดังกล่าวนี้เป็นสัญญาณเตือนล่วงหน้าของการปรับฐานรุนแรงและช่วงเวลาของความตื่นตระหนกในตลาด

Rosenberg เน้นย้ำว่านักลงทุนควรระมัดระวังในการนำทางในสภาพแวดล้อมนี้ ความระมัดระวังไม่ใช่ความมองในแง่ร้าย แต่เป็นการตระหนักว่าฟองสบู่ในหุ้นสหรัฐฯ ต้องการความใส่ใจอย่างต่อเนื่องและกลยุทธ์การบริหารความเสี่ยงที่แข็งแกร่ง ความแตกต่างระหว่างทองคำที่อยู่ในช่วงขาขึ้นและหุ้นที่เป็นฟองสบู่นี้สะท้อนให้เห็นถึงความเป็นจริงในตลาดในปัจจุบัน