คำพูดเชิงกลยุทธ์ของ Powell ปรับแนวคาดหวังของตลาดใหม่ในขณะที่เฟดปรับลดอัตราดอกเบี้ย

ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เจอโรม พาวเวลล์ กล่าวสุนทรพจน์สำคัญในช่วงประกาศการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยในวันพฤหัสบดี ซึ่งช่วยคลายความไม่แน่นอนเกี่ยวกับแนวโน้มในอนาคตของนโยบายการเงิน ในคำกล่าวของเขา พาวเวลล์ชี้แจงว่าผลการเลือกตั้งล่าสุด “ไม่ได้มีผลกระทบ” ต่อการตัดสินใจของเฟดในระยะสั้น ซึ่งเป็นข้อความที่มุ่งหวังให้ความมั่นใจแก่นักลงทุนในตลาดที่กังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงของอัตราเงินเฟ้อที่อาจเร่งตัวขึ้นจากข้อเสนอของประธานาธิบดีคนใหม่ที่ได้รับเลือก ข้อความนี้ถือเป็นจุดเปลี่ยนในการสื่อสารของธนาคารกลาง เนื่องจากได้กล่าวถึงความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ล้อมรอบสถาบันโดยตรง

บริบทของการประชุมและการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยอ้างอิง

ตามที่นักวิเคราะห์ในตลาดคาดการณ์ไว้โดยทั่วไป เฟดได้ปรับลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงสำหรับกองทุนเฟดลง 25 จุดพื้นฐาน ทำให้อยู่ในช่วง 4.5%-4.75% ซึ่งเป็นการดำเนินนโยบายผ่อนคลายต่อเนื่องจากการประชุมในเดือนกันยายนที่ผ่านมา ที่เฟดได้ลดอัตราดอกเบี้ยลง 50 จุดพื้นฐาน ในแถลงการณ์อย่างเป็นทางการ ธนาคารกลางสหรัฐฯ เน้นย้ำว่า “ตั้งแต่ต้นปี สภาพตลาดแรงงานโดยทั่วไปได้ผ่อนคลายลง และอัตราการว่างงานได้เพิ่มขึ้น แม้ยังคงอยู่ในระดับที่ต่ำเป็นประวัติการณ์” สำหรับอัตราเงินเฟ้อ ทางธนาคารได้รับรู้ถึงความก้าวหน้าที่สำคัญต่อเป้าหมาย 2% แต่ก็สังเกตว่าความกดดันด้านราคา ยังคงสูงกว่าที่ตั้งเป้าไว้

ในระหว่างการกล่าวสุนทรพจน์ของพาวเวลล์ในงานแถลงข่าว ประธานาธิบดีเน้นว่าการดำเนินนโยบายการเงินยังคงมีท่าทีเข้มงวด แม้จะมีการผ่อนคลายในวันนี้ก็ตาม นอกจากนี้ เขายังชี้ให้เห็นว่าความเสี่ยงด้านลบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจได้ลดลงเมื่อเทียบกับบริบทก่อนหน้านี้ เมื่อถูกถามเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของการลาออกโดยสมัครใจตามคำขอของประธานาธิบดีคนใหม่ พาวเวลล์ยืนยันอย่างชัดเจนว่า “ไม่สามารถทำได้ตามกฎหมาย” ซึ่งเป็นการเสริมสร้างอิสระภาพของเฟดจากแรงกดดันทางการเมืองภายนอก

การตอบสนองร่วมกันของธนาคารกลางทั่วโลก

บริบทระหว่างประเทศแสดงให้เห็นถึงความร่วมมือในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ธนาคารอังกฤษก็ได้ลดอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงลง 25 จุดพื้นฐานในวันเดียวกัน สอดคล้องกับการตัดสินใจของเฟด ในขณะเดียวกัน ธนาคารกลางสวีเดน (Riksbank) ได้ดำเนินการผ่อนคลายมากขึ้น โดยลดอัตราดอกเบี้ยหลักลงครึ่งหนึ่งเปอร์เซ็นต์ การดำเนินนโยบายในระดับโลกนี้สะท้อนให้เห็นถึงแนวโน้มร่วมในการประเมินวัฏจักรเศรษฐกิจโลก

Bitcoin และตลาดคริปโตเคอร์เรนซีที่พุ่งขึ้นตามคำกล่าวของพาวเวลล์

ปฏิกิริยาของตลาดคริปโตต่อคำกล่าวของพาวเวลล์เป็นไปอย่างรวดเร็วและชัดเจน Bitcoin ทำจุดสูงสุดใหม่ที่ $76,951 ในบริบทของการประชุมเฟด แม้ว่าราคาจะปรับตัวลงเล็กน้อยจากจุดสูงสุดในช่วงวัน แต่คริปโตเคอร์เรนซีหลักก็ปิดตลาดในแนวโน้มบวกเพิ่มขึ้น 1.6% ในช่วง 24 ชั่วโมง ข้อมูลปัจจุบันชี้ให้เห็นว่า Bitcoin ซื้อขายอยู่ราวๆ $68,570 ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงการพักตัวหลังจากการพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงแรก โดยมีการปรับตัวขึ้น 4.67% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ดัชนี CoinDesk 20 ซึ่งติดตามมูลค่าหลักของตลาดคริปโต ก็ทำผลงานได้ดีกว่ามาก โดยเพิ่มขึ้น 4.5% ในช่วงเวลาเดียวกัน ซึ่งชี้ให้เห็นว่า altcoins โดยเฉพาะอย่าง Ethereum, Solana, Dogecoin และ Cardano ได้ตอบสนองต่อคำกล่าวของพาวเวลล์ในเชิงบวกอย่างมาก รวมถึงดัชนีหุ้นหลักของสหรัฐฯ ก็ปรับตัวขึ้นเช่นกัน โดย S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.8% และ Nasdaq เพิ่มขึ้น 1.5% ตลอดวัน แสดงให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในตลาดการเงินต่อการตัดสินใจของเฟด

วิเคราะห์ทางเทคนิคและแนวโน้มหลังคำกล่าวของพาวเวลล์

นักลงทุนเริ่มปรับมุมมองต่อความเป็นไปได้ของการประชุมเฟดในเดือนธันวาคม โดยความน่าจะเป็นของการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในรอบถัดไปลดลงเหลือ 28% จากเดิม 33% ตามข้อมูลจาก CME FedWatch ซึ่งบ่งชี้ว่าคำกล่าวของพาวเวลล์ได้ลดความคาดหวังเรื่องการผ่อนคลายเกินเหตุในอนาคตอันใกล้

วิเคราะห์ทางเทคนิคชี้ให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวของ Bitcoin และ altcoins อย่างน้อยก็เป็นผลมาจากการบีบสั้น (short squeeze) ซึ่งตำแหน่งขายชอร์ตถูกบังคับให้ปิดสถานะ Joel Kruger จาก LMAX Group เรียกร้องให้ระวังความยั่งยืนของการรีบาวด์นี้ โดยเน้นว่าการฟื้นตัวอาจเป็นเพียงการแก้ไขทางเทคนิคมากกว่าจะเป็นจุดเริ่มต้นของแนวโน้มใหม่ที่เป็นโครงสร้าง Joshua Lim จาก FalconX สังเกตว่ากองทุนบางแห่งกำลังตามแนวโน้มขาขึ้น โดยเปลี่ยนเงินทุนไปยังสินทรัพย์ที่มีความผันผวนสูงและกลยุทธ์ออปชัน

ระดับทางเทคนิคสำหรับ Bitcoin ยังคงอยู่ราวๆ $72,000 และ $78,000 เพื่อให้คำกล่าวของพาวเวลล์และการตัดสินใจของเฟดกลายเป็นแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่งและยั่งยืน ราคาจะต้องทะลุผ่านระดับแนวต้านเหล่านี้ด้วยความมั่นใจ ซึ่งเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนจากการเคลื่อนไหวเชิงเทคนิคเป็นกลยุทธ์ของตลาด

การสื่อสารเชิงกลยุทธ์ของพาวเวลล์จึงได้กำหนดโทนสำหรับสัปดาห์ถัดไป โดยตลาดจะรอดูความคืบหน้าในภาพรวมเศรษฐกิจและคำแถลงเพิ่มเติมจากธนาคารกลางสหรัฐฯ