นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ กระตุ้นวิกฤติในตลาดคริปโตและเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นตั้งแต่นั้นมา

ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีประสบกับการปรับฐานอย่างรุนแรงในเดือนธันวาคม เมื่อธนาคารกลางสหรัฐส่งสัญญาณว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยน้อยลงในอนาคต ซึ่งส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ดิจิทัลอย่างมาก พื้นที่คริปโตเคอร์เรนซีได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างมีนัยสำคัญตั้งแต่ช่วงที่เศรษฐกิจชะลอตัวจากนโยบายนี้ ซึ่งให้บทเรียนสำคัญเกี่ยวกับพลวัตของตลาดและความรู้สึกของนักลงทุน

คำแนะนำอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐกระตุ้นการขายคริปโตอย่างกว้างขวาง

เมื่อประธานธนาคารกลางสหรัฐ เจอโรม พาวเวลล์ ระบุว่าในปี 2025 คาดว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยเพียงสองครั้งเท่านั้นในที่ประชุมเดือนธันวาคม นักลงทุนต่างตกใจ การประกาศนี้ทำลายความหวังที่เคยมีมานานหลายเดือน ซึ่งเป็นแรงผลักดันให้ตลาดปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงสุดท้ายของปี

ความพยายามของ Bitcoin ที่จะทะลุผ่านแนวรับจิตวิทยาที่ระดับ 100,000 ดอลลาร์อย่างรวดเร็วสูญเสียโมเมนตัม สกุลเงินดิจิทัลชั้นนำถอยลงไปอยู่ในระดับต่ำกว่า 97,000 ดอลลาร์ในช่วงเวลาการซื้อขายของสหรัฐฯ และสุดท้ายร่วงต่ำกว่า 96,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นการลดลงประมาณ 4.8% ในวันเดียว ตลาดโดยรวมทรุดตัวลงอย่างรวดเร็ว โดยดัชนี CoinDesk 20 ร่วงกว่า 10% ในช่วงเวลาเดียวกัน

กลุ่มเหรียญทางเลือก (Altcoin) ได้รับผลกระทบมากเป็นพิเศษ Ethereum ร่วงต่ำกว่า 3,500 ดอลลาร์ ลดลง 10.8% ขณะที่ Cardano, Chainlink, Aptos, Avalanche และ Dogecoin ต่างก็มีการขาดทุนตั้งแต่ 15% ถึง 20% Solana แสดงความอ่อนแอเป็นพิเศษ ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนพฤศจิกายน และเกือบลบกำไรหลังการเลือกตั้งในสัปดาห์ก่อนหน้า

การวิเคราะห์ทางเทคนิคส่งผลต่อการล่มสลายของตลาดอนุพันธ์

การลดลงของราคาที่รุนแรงนี้เป็นตัวกระตุ้นให้เกิดการปิดสถานะการลงทุนในตลาดอนุพันธ์คริปโตเคอร์เรนซีที่ใช้เลเวอเรจอย่างรวดเร็ว ภายใน 24 ชั่วโมงหลังจากประกาศของ Fed มีการปิดสถานะ Long (เดิมพันว่าราคาจะขึ้นต่อ) รวมมูลค่าประมาณ 1.2 พันล้านดอลลาร์ทั่วสินทรัพย์คริปโต ตามข้อมูลจาก CoinGlass การล่มสลายของสถานะนี้สะท้อนให้เห็นว่าการใช้เลเวอเรจในตลาดสามารถคลายตัวได้อย่างรวดเร็วเมื่อความรู้สึกเปลี่ยนแปลง นักลงทุนที่เคยวางเดิมพันในแนวโน้มขาขึ้นอย่างแข็งขันกลับต้องเผชิญกับการเรียกมาร์จิ้นและการปิดสถานะบังคับ ซึ่งเพิ่มแรงกดดันในการขายอย่างต่อเนื่อง

ปัจจัยเศรษฐกิจมหภาคที่ส่งผลต่อคริปโตนอกเหนือจากพื้นฐานของสินทรัพย์ดิจิทัล

ปัญหาของตลาดคริปโตไม่ได้จำกัดอยู่แค่พื้นฐานของสินทรัพย์ดิจิทัลเท่านั้น ดัชนีดอลลาร์สหรัฐพุ่งขึ้นเหนือ 108 เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2022 ทำให้การลงทุนในดอลลาร์สหรัฐฯ ที่มีความเสี่ยงน้อยน่าดึงดูดมากขึ้นในเปรียบเทียบกับสินทรัพย์เสี่ยง ในเวลาเดียวกัน ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล 10 ปีพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วเกินกว่า 4.6% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ขณะที่ตลาดพันธบัตรปรับราคาคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยใหม่

หุ้นในตลาดหุ้นแบบดั้งเดิมได้รับผลกระทบในระดับที่เบากว่า โดย S&P 500 และ Nasdaq ต่างก็ลดลงน้อยกว่า 1% จากราคาปิดก่อนหน้า การลดลงของคริปโตในระดับที่มากนี้สะท้อนให้เห็นถึงความอ่อนไหวของภาคส่วนต่อการเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกเสี่ยงและนโยบายการเงิน

มุมมองต่อการปรับฐานและแนวทางในอนาคต

นักกลยุทธ์ตลาดเร่งให้ความเห็นว่าการเคลื่อนไหวนี้เป็นการปรับฐานที่ควรเกิดขึ้นแล้ว “ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีอยู่ในสภาวะที่รอคอยการปรับฐานหลังจากการทำสถิติทะลุ 100,000 ดอลลาร์” Joel Kruger นักกลยุทธ์ตลาดจาก LMAX Group กล่าว “การตัดสินใจของ Fed เป็นตัวกระตุ้นสำคัญ และผลกระทบก็รุนแรงเกินกว่าจะมองข้ามได้”

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางรายมองในระยะยาวมากขึ้น Azeem Khan ผู้ร่วมก่อตั้งและ COO ของเครือข่าย Layer-2 Morph ชี้ให้เห็นว่าการปรับตัวลงนี้สอดคล้องกับพลวัตของตลาดที่แข็งแรงขึ้น “เมื่อพิจารณาการเติบโตเมื่อเทียบปีต่อปี การปรับฐานแบบนี้รู้สึกเป็นการสร้างเสริม” Khan กล่าว พร้อมเสริมว่ากลยุทธ์การวางแผนภาษีปลายปี เช่น การขายสินทรัพย์ที่ขาดทุนเพื่อชดเชยกำไร อาจเป็นปัจจัยที่เพิ่มแรงกดดันในการขายเกินกว่าปัจจัยพื้นฐาน

สัญญาณการฟื้นตัวและความเสถียรของตลาดล่าสุด

ปัจจุบัน สถานการณ์ตลาดได้เปลี่ยนไปอย่างมีนัยสำคัญ Bitcoin ฟื้นตัวขึ้นมาที่ 68,460 ดอลลาร์ โดยมีการเพิ่มขึ้นใน 24 ชั่วโมงที่ 5.25% แสดงให้เห็นถึงความเสถียรในระดับแนวรับต่ำกว่า Ethereum ขึ้นไปที่ 2,070 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 9.65% ใน 24 ชั่วโมง ขณะที่เหรียญทางเลือกอื่นๆ ก็แสดงพลังใหม่ เช่น Cardano เพิ่มขึ้น 12.03%, Chainlink ขึ้น 10.84%, Aptos ขึ้น 14.18%, Avalanche เพิ่ม 11.05%, Dogecoin เพิ่ม 8.77% และ Solana เพิ่ม 8.03% ในวันเดียวกัน

ความสามารถของเหรียญทางเลือกในการแซง Bitcoin ชี้ให้เห็นถึงการหมุนเวียนกลับเข้าสู่สินทรัพย์เสี่ยงสูงและความต้องการในตำแหน่งเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้น การเปลี่ยนทิศทางจากการปรับฐานในเดือนธันวาคมนี้บ่งชี้ว่านักลงทุนได้ประเมินการตัดสินใจของ Fed ในเดือนธันวาคมในบริบทของเรื่องราวการลงทุนที่กว้างขึ้น

ความสามารถของตลาดคริปโตในการดูดซับแรงกระแทกที่รุนแรงเช่นนี้และฟื้นตัวได้แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่น แม้นักวิเคราะห์จะเตือนว่าสภาพเศรษฐกิจมหภาคที่เปราะบางและปริมาณ stablecoin ที่ไม่เคลื่อนไหวอาจทำให้แนวโน้มในระยะกลางไม่แน่นอน ระดับแนวรับต่ำกว่า 60,000 ดอลลาร์จะเป็นจุดที่อาจทำให้เกิดการล่มสลายของตลาดอีกครั้ง ซึ่งเทคนิคระดับต่างๆ จะเป็นสิ่งสำคัญในสัปดาห์ข้างหน้า