เหรียญสเตเบิลคอยน์อาจแตะมูลค่าตลาดหลายล้านล้านในอีกสิบปีข้างหน้า ตามการคาดการณ์ของซีอีโอ Circle เจเรมี อัลแอร์

เจเรมี อัลแอร์ ซีอีโอของ Circle คาดการณ์อนาคตที่เปลี่ยนแปลงไปของสกุลเงินดิจิทัล ขณะที่ stablecoins กลายเป็นส่วนสำคัญในโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินระดับโลก โดยพูดคุยกับนักวิเคราะห์ในอุตสาหกรรม ผู้บริหารของ Circle คาดว่า stablecoins อาจครองส่วนแบ่งระหว่าง 5% ถึง 10% ของมูลค่าหลายล้านล้านดอลลาร์ของโลกในอีกสิบปีข้างหน้า ซึ่งแปลเป็นขนาดตลาดที่อาจอยู่ระหว่าง 5 ล้านล้านถึง 10 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการขยายตัวอย่างน่าตกใจจากปัจจุบัน

เส้นทางการเติบโตนี้มีแนวโน้มคล้ายกับการเปลี่ยนแปลงด้านเทคโนโลยีครั้งสำคัญในประวัติศาสตร์ เมื่อเทียบกับการสตรีมวิดีโอและอีคอมเมิร์ซที่เปลี่ยนแปลงอุตสาหกรรมของตนอย่างรุนแรง สเตเบิลคอยน์อยู่ในตำแหน่งที่จะกลายเป็นส่วนสำคัญของวิธีที่โลกดำเนินธุรกรรมทางการเงิน “เรากำลังเห็นช่วงเริ่มต้นของการนำ stablecoin มาใช้ แต่ในอีกหลายทศวรรษข้างหน้า เทคโนโลยีนี้จะกำหนดระบบนิเวศทางการเงินระดับโลก” อัลแอร์อธิบาย

ระบบนิเวศ stablecoin ปัจจุบันและพลวัตตลาด

ปัจจุบัน ตลาด stablecoin มีมูลค่ารวมประมาณ 170 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ผูกกับสินทรัพย์ทั่วไป เช่น ดอลลาร์สหรัฐหรือยูโร โทเคนเหล่านี้ผสมผสานความรวดเร็วของบล็อกเชนและความใกล้เคียงกับการชำระเงินทันทีของสกุลเงิน fiat แบบดั้งเดิม ทำให้เป็นที่นิยมในกิจกรรมทางเศรษฐกิจประจำวัน เช่น การชำระเงินข้ามพรมแดนและการโอนเงิน

โทเคน USDC ของ Circle ได้กลายเป็น stablecoin ที่มีมูลค่าตลาดเป็นอันดับสอง นับตั้งแต่เปิดตัวเมื่อหกปีก่อนร่วมกับ Coinbase USDC ได้เติบโตอย่างมากและในต้นปี 2026 มีมูลค่าตลาดอยู่ที่ 75.40 พันล้านดอลลาร์ การเติบโตนี้สะท้อนให้เห็นถึงการนำไปใช้ในระดับสถาบันที่เพิ่มขึ้นและการขยายกรณีใช้งานทั่วโลก ในขณะเดียวกัน Tether’s USDT ยังคงเป็นผู้นำด้วยมูลค่าตลาดประมาณ 120 พันล้านดอลลาร์ แม้ว่านักวิเคราะห์จะชี้ให้เห็นว่า ข้อได้เปรียบของ Tether บางส่วนมาจากการมุ่งเน้นตลาดเกิดใหม่—พื้นที่ที่การเข้าถึงดอลลาร์ยังคงจำกัด—เมื่อเทียบกับความเน้นเดิมของ Circle ในเขตอำนาจศาลที่มีการควบคุมอย่างเข้มงวด เช่น สหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรป

ตลาดเกิดใหม่เสนอโอกาสการเติบโตที่สำคัญ

แม้จะมีพลวัตของตลาดเหล่านี้ ผู้นำ Circle มองเห็นศักยภาพอย่างมากในการขยาย USDC ไปยังเศรษฐกิจเกิดใหม่ บริษัทระบุโอกาสเฉพาะในกลุ่มแพลตฟอร์มฟินเทคที่ให้บริการธุรกิจและครัวเรือนในละตินอเมริกาและเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ตัวอย่างที่น่าสนใจคือการใช้ USDC โดยโบรกเกอร์แลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศในท้องถิ่น เพื่อปรับปรุงกระบวนการชำระเงินข้ามพรมแดนระหว่างธุรกิจขนาดเล็กและกลาง ซึ่งช่วยลดความซับซ้อนและต้นทุนของธุรกรรมอย่างมาก

ตัวอย่างที่โดดเด่นของโครงสร้างพื้นฐานนี้คือธุรกรรมพลังงานมูลค่าหลายร้อยล้านดอลลาร์ระหว่างผู้จัดหาในตะวันออกกลางและผู้ซื้อในแอฟริกา ซึ่งดำเนินการทั้งหมดผ่าน USDC การดำเนินการเช่นนี้แสดงให้เห็นว่าสกุลเงินดิจิทัลสามารถปลดล็อกคุณค่าเศรษฐกิจในภูมิภาคที่โครงสร้างธนาคารแบบดั้งเดิมยังไม่เพียงพอหรือมีต้นทุนสูงเกินไป

ความก้าวหน้าล่าสุดเน้นให้เห็นถึงการนำไปใช้ของผู้ค้าอย่างต่อเนื่อง ผู้ให้บริการชำระเงินในสหรัฐ Stripe ได้เปิดตัวตัวเลือกการชำระเงินด้วย USDC อีกครั้งในตุลาคม 2025 และใน 24 ชั่วโมงแรก มีผู้ใช้จาก 70 ประเทศเลือก USDC เป็นวิธีการชำระเงินหลัก “โมเมนตัมการนำไปใช้ยังคงเติบโตอย่างเป็นธรรมชาติ” อัลแอร์กล่าว “บริษัทใหม่ๆ ที่นำ USDC มาใช้เกิดขึ้นทุกสัปดาห์ โดยมักไม่มีความร่วมมืออย่างเป็นทางการกับ Circle ความแข็งแกร่งของโครงสร้างพื้นฐานของเราคือความเปิดกว้าง—ระบบสาธาราสำหรับดอลลาร์ดิจิทัลที่เข้าถึงได้ทั่วอินเทอร์เน็ต”

ความก้าวหน้าด้านกฎระเบียบระดับโลกเร่งความเร็ว

ความชัดเจนด้านกฎระเบียบยังคงเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการนำ stablecoin ไปใช้ในระดับเชิงพาณิชย์ และ Jeremy Allaire ซีอีโอของ Circle ระบุว่า ปี 2025 เป็นปีสำคัญสำหรับความก้าวหน้าทางกฎหมายทั่วโลก โครงสร้างพื้นฐานสำหรับการยอมรับในวงกว้างดูเหมือนจะมั่นคงมากขึ้น โดยศูนย์กลางทางการเงินหลักๆ กำลังดำเนินการบังคับใช้กฎ stablecoin หรือก้าวหน้าในเชิงกฎหมาย

ในสหรัฐอเมริกา พระราชบัญญัติ Payment Stablecoin ได้รับความคืบหน้าอย่างมากในสภาคองเกรสและได้รับการสนับสนุนจากทั้งสองฝ่าย ซึ่งเป็นจุดร่วมที่หาได้ยากในนโยบายคริปโต อัลแอร์ยังคงมุ่งมั่นที่จะนำ Circle เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ แม้จะมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับกรอบกฎหมายก็ตาม เขามองว่านี่เป็นความโปร่งใสที่จำเป็นเพื่อเสริมสร้างความเชื่อมั่นและความรับผิดชอบ “Circle กำลังสร้างโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่เป็นไปตามกฎระเบียบและโปร่งใสสูง” เขากล่าว “การเป็นบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์จะช่วยเสริมความมุ่งมั่นในหลักการเหล่านี้”

ภาพรวมระดับนานาชาติสะท้อนแนวโน้มเดียวกัน ตามคำกล่าวของซีอีโอ Circle ประเทศสมาชิก G20 จำนวนมากและเศรษฐกิจเกิดใหม่หลายแห่งได้ดำเนินการหรือก้าวหน้าอย่างมากในกรอบกฎหมาย stablecoin “ภายในสิ้นปี 2025 จำนวนมากของประเทศ G20 และเศรษฐกิจเกิดใหม่หลายแห่งได้บังคับใช้หรือสรุปกฎระเบียบ stablecoin แล้ว” อัลแอร์กล่าว “ความสอดคล้องด้านกฎระเบียบนี้เป็นช่วงเวลาสำคัญสำหรับอุตสาหกรรม”

ความท้าทายของตลาดและพลวัตการแข่งขัน

อุตสาหกรรมคริปโตโดยรวมยังคงเผชิญกับความท้าทายด้านการดำเนินงาน Blockfills ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มให้กู้ยืมคริปโตในชิคาโกที่มีปริมาณการซื้อขายเกิน 60 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 พบปัญหาในช่วงความผันผวนของตลาด ผู้ร่วมก่อตั้ง Nicholas Hammer ลาออกจากตำแหน่งซีอีโอ ขณะที่ลูกค้าบางรายได้รับคำเตือนให้ถอนสินทรัพย์ก่อนที่แพลตฟอร์มจะระงับการฝากและถอนเมื่อวันที่ 11 กุมภาพันธ์ ขณะนี้บริษัทกำลังมองหาผู้ซื้อท่ามกลางแรงกดดันด้านการดำเนินงาน

เส้นทางอนาคตของโครงสร้างพื้นฐานสกุลเงินดิจิทัล

ความร่วมมือกันของความสมบูรณ์ทางเทคโนโลยี การยอมรับด้านกฎระเบียบ และการนำไปใช้ในโลกจริง สร้างแรงผลักดันอย่างมากให้ stablecoin เติบโตขึ้น ความคาดการณ์ของอัลแอร์อิงจากสมมติฐานที่สมเหตุสมผล: เมื่อกรอบกฎหมายทั่วโลกแข็งแรงขึ้น การนำไปใช้ในระดับสถาบันเร่งตัวขึ้น และกรณีใช้งานขยายตัวจากการเก็งกำไรสู่การใช้งานทางเศรษฐกิจที่แท้จริง สิ่งจูงใจทางเศรษฐกิจในการเปลี่ยนไปใช้สกุลเงินดิจิทัลก็จะยิ่งน่าดึงดูดใจมากขึ้น

การเปลี่ยนแปลงของระบบการเงินไม่เกิดขึ้นในชั่วข้ามคืน แต่แนวโน้มก็ชัดเจน ในอีกสิบปีข้างหน้า stablecoins อาจกลายเป็นการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในวิธีที่บุคคล ธุรกิจ และสถาบันการเงินดำเนินธุรกรรมข้ามพรมแดนและภายในเศรษฐกิจของตน