กลยุทธ์การเทรดเต่า: จากการทดลองในยุค 1980 สู่การประยุกต์ในคริปโตสมัยใหม่

2026-02-26 18:01:43

เป็นเวลาหลายสิบปีที่ผู้เข้าร่วมตลาดพยายามค้นหาวิธีการเชิงระบบเพื่อกำจัดอารมณ์ออกจากกระบวนการตัดสินใจ กลยุทธ์เทิร์เทิลเทรดดิ้งเป็นหนึ่งในการทดลองที่ได้รับการบันทึกมากที่สุดในประวัติศาสตร์การเงิน ยืนยันว่านักเทรดสามารถถูกสอนให้ใช้ระบบกลไกตามกฎเกณฑ์เพื่อทำกำไรอย่างสม่ำเสมอจากโมเมนตัมของตลาด แต่แนวคิดในยุค 1980 นี้จะสามารถนำไปใช้ในตลาดคริปโตเคอร์เรนซีที่เคลื่อนไหวรวดเร็วในปัจจุบันได้อย่างไร?

ทำความเข้าใจหลักการสำคัญเบื้องหลังกลยุทธ์เทิร์เทิลเทรดดิ้ง

กลยุทธ์เทิร์เทิลเทรดดิ้งดำเนินบนพื้นฐานง่ายแต่ทรงพลัง: นักเทรดควรปฏิบัติตามกฎเกณฑ์ที่กำหนดไว้ล่วงหน้าเพื่อใช้ประโยชน์จากการ breakout ของราคา แทนที่จะพึ่งพาอาศัยสัญชาตญาณ ในช่วงต้นทศวรรษ 1980 นักเทรดสินค้า Richard Dennis ท้าทายเพื่อนร่วมงาน William Eckhardt ให้อภิปรายว่าใครสามารถฝึกฝนให้เทรดเดอร์ประสบความสำเร็จได้หรือไม่ หรือมันต้องอาศัยพรสวรรค์โดยธรรมชาติ Dennis เชื่อว่าสามารถสอนให้มือใหม่กลายเป็นเทรดเดอร์ที่ทำกำไรได้

เพื่อคลี่คลายข้อพิพาท Dennis จับกลุ่มผู้เข้าร่วม 14 คน ซึ่งเขาเรียกว่าระบบ “เต่า” หลังจากสังเกตการเลี้ยงเต่าในระหว่างเยือนสิงคโปร์ เขาสอนพวกเขาใช้แนวทางเชิงระบบโดยเน้นการระบุและเทรด breakout ในตลาดที่มีสภาพคล่องสูง ข้อสรุปสำคัญคือเต่าสามารถ “เติบโต” ได้อย่างรวดเร็วและมีประสิทธิภาพผ่านวินัยในการปฏิบัติตามกฎ กลุ่มเต่าเหล่านี้ในช่วงเวลาห้าปี รายงานว่าทำกำไรรวมกันกว่า 175 ล้านดอลลาร์ และเทรดเดอร์หน้าใหม่หลายคนกลายเป็นเทรดเดอร์ที่ประสบความสำเร็จอย่างต่อเนื่อง

ความสำเร็จเชิงทดลองนี้แสดงให้เห็นความจริงพื้นฐานว่า พลังของกลยุทธ์เทิร์เทิลเทรดดิ้งไม่ได้อยู่ที่การวิเคราะห์ซับซ้อน แต่ในวินัยกลไก Russell Sands หนึ่งในเต่าดั้งเดิม ได้บันทึกไว้ว่า แม้แต่เทรดเดอร์ที่ไม่มีประสบการณ์ก็สามารถสร้างผลตอบแทนที่มากมายได้โดยการปฏิบัติตามระบบ Jerry Parker หนึ่งในเต่าดั้งเดิม ได้ก่อตั้ง Chesapeake Capital ในยุค 1990 และยังคงนำหลักการเหล่านี้ไปใช้ในปัจจุบัน เป็นหลักฐานชัดเจนว่าหลักการของกลยุทธ์เทิร์เทิลเทรดดิ้งยังคงความเกี่ยวข้องในช่วงหลายทศวรรษ

วิธีที่กลยุทธ์เทิร์เทิลเทรดดิ้งกำจัดอารมณ์ออกจากการตัดสินใจเทรด

กลยุทธ์เทิร์เทิลเทรดดิ้งใช้ส่วนประกอบหลายอย่างที่เชื่อมโยงกันเพื่อบังคับให้เกิดการตัดสินใจเชิงระบบ:

สัญญาณเข้าเทรด: กลยุทธ์เดิมใช้สัญญาณ breakout ของราคา 20 วัน โดยมีการปรับปรุงเป็น 55 วันในภายหลัง ระบบจับโมเมนตัมโดยเข้าเทรดเมื่อราคาทะลุสูงสุดในรอบล่าสุด ไม่ว่าจะเป็นแนวโน้มขาขึ้นหรือขาลง เวอร์ชันปัจจุบันมักใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันแทน เพื่อลดสัญญาณ breakout เท็จ

การกำหนดขนาดตำแหน่ง: แทนที่จะใช้จำนวนสัญญาคงที่ กลยุทธ์เทิร์เทิลเทรดดิ้งจะปรับขนาดตำแหน่งตามความผันผวน โดยใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันของช่วงความจริง (true range) เพื่อคำนวณจำนวนสัญญาที่ควรเทรดในตลาดที่เสถียรและมีความผันผวนสูง ซึ่งช่วยให้ความเสี่ยงคงที่ไม่ว่าจะเป็นสภาพตลาดใด เป็นหลักการสำคัญสำหรับการจัดการตำแหน่งในคริปโต

วินัยหยุดขาดทุน: ก่อนเข้าเทรด นักเทรดจะกำหนดจุดออกอย่างชัดเจน ซึ่งช่วยป้องกันการตัดสินใจทางอารมณ์เมื่อขาดทุนหรือเมื่อสถานะเคลื่อนไหวในทางตรงกันข้ามกับคาดการณ์ กลยุทธ์ระบุว่าควรตั้งจุดหยุดขาดทุนก่อนเข้าเทรด ซึ่งเปลี่ยนพฤติกรรมการเทรดจากการตอบสนองอารมณ์เป็นการบริหารความเสี่ยงเชิงรุก

กฎการออกเทรด: กลยุทธ์ใช้ระบบออกเทรดแบบคู่ โดยอาจใช้จุดต่ำสุด 20 วัน (สำหรับตำแหน่งยาว) หรือจุดสูงสุด 20 วัน (สำหรับตำแหน่งสั้น) รวมถึงจุดต่ำสุด/สูงสุดระยะสั้น 10 วัน การกำหนดจุดออกก่อนเข้าเทรดช่วยลดความเสี่ยงจากการถือสถานะขาดทุนหวังว่าจะเกิดการกลับตัว

ทำไมกลยุทธ์เทิร์เทิลเทรดดิ้งจึงให้ผลต่างในตลาดคริปโต

การนำกลยุทธ์เทิร์เทิลเทรดดิ้งไปใช้ในคริปโตต้องเข้าใจความแตกต่างพื้นฐานของตลาดต่างจากในอดีต ตลาดคริปโตมีความสัมพันธ์ของราคาสูง—เมื่อ Bitcoin เคลื่อนไหว สกุลเงินรองอื่น ๆ ก็เคลื่อนไหวตาม ซึ่งลดประโยชน์ของการกระจายความเสี่ยงที่กลยุทธ์นี้ออกแบบไว้

นอกจากนี้ กลยุทธ์เดิมสร้างสัญญาณ breakout ที่มีคุณภาพสูงน้อยลงในตลาดแบบดั้งเดิม แต่ในคริปโต การเทรด 24/7 และความผันผวนสูงทำให้เกิดสัญญาณเท็จมากขึ้น ส่งผลให้เกิดการขาดทุนเล็กน้อยซ้ำ ๆ จนกลายเป็นการขาดทุนสะสมที่รุนแรง

เทรดเดอร์คริปโตที่ประสบความสำเร็จได้ปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ด้วยวิธีต่าง ๆ เช่น:

ทดลองช่วงเวลาเทรด: ใช้ข้อมูล 30 นาที 4 ชั่วโมง 6 ชั่วโมง แทนข้อมูลรายวัน
ปรับตำแหน่งหยุดขาดทุน: วางจุดหยุด 3+ หน่วยนอกเหนือจากจุดเข้าเทรดเพื่อรองรับความผันผวนของคริปโต
ปรับการเข้าออกเทรด: ใช้การตัดผ่านค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ (เช่น 50 วันและ 200 วัน) เพื่อสัญญาณที่ราบรื่นขึ้น
ทดลองปรับสัดส่วนทุน: ปรับขนาดตำแหน่งแบบไดนามิกตามผลชนะ/แพ้ต่อเนื่อง

การปรับเปลี่ยนเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าการนำกฎในยุค 1980 ไปใช้ตรง ๆ มักให้ผลตอบแทนที่น้อยในคริปโต จึงต้องมีการปรับปรุงให้เหมาะสมกับลักษณะเฉพาะของตลาด

การนำกลยุทธ์เทิร์เทิลเทรดดิ้งไปใช้: หลักการบริหารความเสี่ยงสำคัญ

บทเรียนสำคัญจากการทดลองในยุคแรกคือ กลยุทธ์นี้สามารถสร้างการขาดทุนสะสมได้มาก หลาย breakout เป็นเท็จ ทำให้เกิดการขาดทุนเล็กน้อยจำนวนมากก่อนที่จะได้กำไรจากเทรดที่ชนะอย่างมาก หากไม่มีการบริหารความเสี่ยงอย่างเข้มงวด การขาดทุนเหล่านี้อาจทำลายพอร์ตได้

ตัวอย่างเช่น กลยุทธ์อาจสร้างผลตอบแทน 32% ต่อปี แต่มีการขาดทุนสูงสุดถึง 41.5% หากความเสี่ยงต่อเทรดอยู่ที่ 1% การขาดทุนจะอยู่ในระดับที่จัดการได้ แต่ถ้าฝืนเพิ่มความเสี่ยงเป็น 4% ต่อเทรด คาดว่าจะได้ผลตอบแทน 76% ต่อปี แต่ความเสี่ยงสูงสุดอาจพุ่งถึง 97% ซึ่งแทบเป็นไปไม่ได้ที่จะฟื้นฟู

ดังนั้น กลยุทธ์เทิร์เทิลเทรดดิ้งต้องจับคู่กับแนวทางบริหารความเสี่ยงอย่างเคร่งครัด:

กำหนดความเสี่ยงก่อนเข้าเทรด: คำนวณขนาดตำแหน่งให้แน่ใจว่าจุดหยุดขาดทุนอยู่ในระดับที่รับได้
ปรับขนาดตำแหน่งตามความผันผวน: ใช้การปรับขนาดตำแหน่งตามความผันผวนเพื่อป้องกันการใช้เลเวอเรจเกินไปในช่วงที่ตลาดผันผวนสูง
ยอมรับการขาดทุนเป็นเรื่องปกติ: เข้าใจว่ากลยุทธ์นี้อาจขาดทุน 40-50% ในบางช่วง จึงเตรียมใจไว้ล่วงหน้า
รักษาทุนสำรองให้เพียงพอ: เพื่อให้สามารถเทรดต่อไปในช่วงขาดทุนยาวนานโดยไม่ถูกบังคับปิดพอร์ต

ความสำเร็จของกลยุทธ์เทิร์เทิลเทรดดิ้งในคริปโตเป็นไปได้หรือไม่?

ผลลัพธ์ในอดีตบอกเล่าเรื่องราวที่ซับซ้อน ผู้ที่นำกลยุทธ์ดั้งเดิมไปใช้ในคริปโตพบว่าผลตอบแทนค่อนข้างน้อย เนื่องจากสัญญาณเท็จบ่อยครั้ง แต่ผู้ที่ปรับแต่งพารามิเตอร์ เช่นใช้ค่าเฉลี่ย 200 วันและช่วงเวลาที่ยาวขึ้น รายงานว่าผลลัพธ์ดีขึ้น

การเทรด short ในคริปโตก็เป็นอีกความท้าทายหนึ่ง เนื่องจากในตลาดขาขึ้นที่ยาวนาน การเปิด short ตามกฎอาจทำให้เกิด stop-loss ติดบ่อย ๆ ในช่วงขาขึ้น ซึ่งทำให้ทุนลดลงอย่างต่อเนื่อง โครงสร้างของคริปโตที่มีแนวโน้มเติบโตในระยะยาวจึงทำให้การ short มีผลกำไรน้อยกว่าตลาดดั้งเดิมที่กลยุทธ์นี้เริ่มต้น

Richard Dennis เองก็เคยประสบความสูญเสียมหาศาลในวิกฤตตลาดหุ้นปี 1987 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าแม้แต่ผู้คิดค้นกลยุทธ์ก็ไม่สามารถรับประกันการป้องกันความเสี่ยงในตลาดที่พลิกผันอย่างรุนแรงได้ ประวัติศาสตร์นี้ชี้ให้เห็นว่ากลยุทธ์เทิร์เทิลเทรดดิ้งเป็นกรอบแนวคิดที่มีคุณค่า แต่ไม่ใช่ระบบที่ไร้ข้อผิดพลาด

สรุป

แก่นของกลยุทธ์เทิร์เทิลเทรดดิ้งไม่ได้อยู่ที่กฎเฉพาะเจาะจงเท่านั้น แต่คือการสอนให้นักเทรดเข้าใจความสำคัญของวินัยเชิงระบบ การบริหารความเสี่ยงล่วงหน้า และการปล่อยวางอารมณ์จากการเทรด ไม่ว่าจะเป็นในตลาดดั้งเดิมหรือคริปโต หลักการพื้นฐานนี้ยังคงแข็งแรง

นักเทรดคริปโตที่สนใจนำกลยุทธ์นี้ไปใช้ ควรศึกษาหลักการกลไกและเหตุผลเบื้องหลังแต่ละกฎอย่างละเอียด การปฏิบัติตามกฎโดยไม่เข้าใจอาจทำให้เลิกใช้หลังจากขาดทุนครั้งแรก ศึกษาผลการของกลยุทธ์ในสภาพตลาดต่าง ๆ แล้วปรับแต่งพารามิเตอร์ให้เหมาะสมกับลักษณะเฉพาะของคริปโต—เช่น ช่วงเวลา ความผันผวน และความสัมพันธ์ของสินทรัพย์

กลยุทธ์เทิร์เทิลเทรดดิ้งอาจไม่การันตีกำไร แต่เป็นแนวทางที่มีโครงสร้างในการตอบคำถามที่ Richard Dennis ตั้งไว้ในปี 1980 ว่า “การเทรดสามารถเป็นระบบและสอนกันได้หรือไม่” สำหรับเทรดเดอร์ที่มีวินัย พร้อมรับมือกับการขาดทุนและปฏิบัติตามกฎกลไก คำตอบยังคงเป็น “บางส่วนใช่” โดยมีการปรับแต่งให้เหมาะสมกับตลาดยุคใหม่

ดูต้นฉบับ

This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.