กองทุนประกันภัยเปิดปีด้วยการสำรวจตลาด A หุ้นจำนวน 1287 ครั้ง: ไทยคัง กองทุนจัดการทรัพย์สินสำรวจมากที่สุด, เทนชุน ฟงเน่, ธนาคารเซี่ยงไฮ้ และอื่น ๆ ได้รับความสนใจ

ประสิทธิภาพการจัดสรรสินทรัพย์ของกองทุนประกันภัยเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน

ข้อมูลจากสำนักงานบริหารและกำกับดูแลการเงินแห่งชาติ ณ สิ้นไตรมาสที่สี่ของปี 2025 ยอดเงินลงทุนของบริษัทประกันภัยอยู่ที่เกือบ 38.5 ล้านล้านหยวน เพิ่มขึ้นร้อยละ 15.70 เมื่อเทียบกับต้นปี โดยการจัดสรรสินทรัพย์ในส่วนของหุ้นยังคงอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ยอดลงทุนในหุ้นประมาณ 3.73 ล้านล้านหยวน คิดเป็นเกือบร้อยละ 10 ของยอดเงินลงทุนรวม เพิ่มขึ้นร้อยละ 53.81 จากสิ้นปี 2024 (2.43 ล้านล้านหยวน)

แนวโน้มนี้จะยังคงดำเนินต่อไปในอนาคต เมื่อเร็ว ๆ นี้ สมาคมบริหารสินทรัพย์ธนาคารและบริษัทประกันภัยของจีนได้ประกาศผลสำรวจแนวโน้มการจัดสรรสินทรัพย์ในปี 2026 สำหรับอุตสาหกรรมบริหารสินทรัพย์ของธนาคารและบริษัทประกันภัย ในด้านการจัดสรรสินทรัพย์หลัก หุ้นและกองทุนรวมเป็นสินทรัพย์ในประเทศที่บริษัทประกันภัยมองในแง่ดีอย่างแพร่หลาย โดยแผนของบริษัทประกันภัยส่วนใหญ่คือการเพิ่มสัดส่วนการลงทุนใน A-shares เล็กน้อย

จากข้อมูลจนถึงวันที่ 26 กุมภาพันธ์ บริษัทประกันภัยและบริษัทบริหารสินทรัพย์ของประกันภัยได้ทำการสำรวจบริษัทจดทะเบียนในตลาด A-shares รวม 1,287 ครั้ง อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับจำนวน 2,242 ครั้งในปีที่ผ่านมา ความสนใจในการสำรวจลดลงอย่างรวดเร็ว จากการกระจายตัวของบริษัทจดทะเบียนและอุตสาหกรรมที่ถูกสำรวจ พบว่ากลุ่มพลังงานใหม่โดยเฉพาะด้านพลังงานลมและอุตสาหกรรม AI ได้รับความสนใจเป็นพิเศษ รวมถึงหุ้นธนาคารเช่นธนาคารเซี่ยงไฮ้ (601229.SH) ก็ได้รับการสำรวจอย่างหนาแน่น

ปี 2026 กองทุนประกันภัยยังคงมองในแง่ดีต่อหุ้น

ข้อมูลจนถึงวันที่ 26 กุมภาพันธ์ มีผลิตภัณฑ์บริหารสินทรัพย์ของประกันภัยจำนวน 1,603 รายการที่เปิดเผยมูลค่าสุทธิล่าสุด โดยในจำนวนนี้ 1,525 รายการทำกำไรในปีนี้ คิดเป็นร้อยละ 95 กว่าของทั้งหมด

ผลิตภัณฑ์บริหารสินทรัพย์ของประกันภัยที่ให้ผลตอบแทนสูงสุดในปีนี้มาจากบริษัท CITIC Prudential Asset Management ซึ่งมีอัตราผลตอบแทนต่อปีใกล้เคียงร้อยละ 500 ขณะที่ผลิตภัณฑ์ที่ให้ผลตอบแทนต่ำสุดมาจาก Great Wall Wealth Insurance Asset Management ซึ่งมีอัตราผลตอบแทน -29.72 ร้อยละ ทั้งสองเป็นผลิตภัณฑ์หุ้นธรรมดา

จากตารางด้านบน ผลตอบแทนของผลิตภัณฑ์บริหารสินทรัพย์ของประกันภัยที่อยู่ในอันดับต้น ๆ ล้วนเป็นผลิตภัณฑ์หุ้นหรือหุ้นในกลุ่มสิทธิ์ ในแง่ของแนวโน้มตลาดหุ้นในปี 2026 กองทุนประกันภัยโดยทั่วไปยังคงมองในแง่ดี

“คาดว่าตลาดกระทิงในปี 2026 จะยังคงดำเนินต่อไป เศรษฐกิจมหภาคและผลประกอบการของบริษัทในระดับจุลภาคจะฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป” บุคคลในบริษัทบริหารสินทรัพย์ชั้นนำของบริษัทประกันภัยคนหนึ่งกล่าวกับสำนักข่าว Ji Mian News “โดยการประเมินตำแหน่งในระยะสั้น กลาง และยาว คาดว่าในปี 2026 จะมีการขึ้นของทั้งระยะสั้นและกลาง ขณะที่ระยะยาวอาจลดลง โดยผลประกอบการของบริษัทโดยรวมจะฟื้นตัวในระดับปานกลาง”

สำหรับแนวโน้มตลาดหุ้นในปี 2026 ผู้บริหารศูนย์บริหารสินทรัพย์ของบริษัทประกันภัยร่วมทุนรายหนึ่งกล่าวว่า “จากข้อมูลที่ได้รับ เรายังคงมองในแง่ดี มีทั้งการลงทุนเชิงรุกและเชิงรับ ในยุคอัตราดอกเบี้ยต่ำ สินทรัพย์ที่ไม่ใช่แบบดั้งเดิมก็เริ่มออกจากเวทีแล้ว การไม่ลงทุนในผลิตภัณฑ์ที่มีสิทธิ์ในผลตอบแทนจะทำให้เป้าหมายผลตอบแทนการลงทุนไม่สำเร็จ”

“ตลาดหุ้นในปี 2026 คาดว่าจะมีจุดศูนย์กลางโดยรวมที่สูงขึ้น แต่ความเสี่ยงและการเปลี่ยนแปลงของกลยุทธ์จะเพิ่มขึ้น และความเห็นต่างกันในตลาดจะขยายตัว ความผันผวนของตลาดอาจเพิ่มขึ้นในระดับที่ซ่อนอยู่” เจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของบริษัทประกันภัยทางอินเทอร์เน็ตคนหนึ่งกล่าวกับ Ji Mian News

“ในแง่จังหวะ คาดว่าช่วงครึ่งแรกของปี 2026 สภาพตลาดจะดีกว่าช่วงหลัง โดยเฉพาะก่อนเดือนเมษายน สภาพตลาดจะดีกว่าหลังจากนั้น คาดว่าช่วงที่เป็นจุดเข้าทำการรบกวนหลักจะอยู่ระหว่างปลายเดือนมกราคมถึงกลางเดือนเมษายน” บุคคลในบริษัทบริหารสินทรัพย์ชั้นนำกล่าวเสริม

บริษัทประกันภัยเร่งสำรวจ: AI, พลังงานลม และธนาคาร

แล้วตั้งแต่ต้นปี บริษัทประกันภัยสำรวจบริษัทจดทะเบียนในตลาดไหนบ้าง?

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า TaiKang Asset Management สำรวจมากที่สุดในปีนี้ จำนวน 87 ครั้ง โดยสามบริษัทจดทะเบียนที่ได้รับความสนใจสูงสุดคือ Zhongwei Semiconductor (688380.SH), World (688028.SH), Jinshi Resources (603505.SH)

จากการวิเคราะห์ของ Ji Mian News พบว่า ในหมวดอุตสาหกรรม (เช่นเดียวกัน) TaiKang Asset Management สำรวจบริษัทจดทะเบียนในกลุ่มเครื่องจักรอุตสาหกรรมมากที่สุด จำนวน 9 บริษัท รองลงมาคืออิเล็กทรอนิกส์และวงจรบูรณาการ ทั้งสองกลุ่มมีจำนวน 8 บริษัท

Huatai Asset Management และ Xin Hua Asset Management ตามลำดับสำรวจบริษัทจดทะเบียนในตลาด 68 และ 60 ครั้ง ตามลำดับ จากข้อมูลของ Ji Mian News พบว่า สามหุ้นที่ Huatai Asset Management ให้ความสนใจมากที่สุดคือ JieMei Technology (002859.SZ), GuoGuang Co., Ltd. (002749.SZ), YunTu Holdings (002539.SZ) โดยกลุ่มอุตสาหกรรมที่บริษัทสนใจมากที่สุดคือปุ๋ยและสารเคมีเกษตร อิเล็กทรอนิกส์ ขณะที่ Xin Hua Asset Management ให้ความสนใจสูงสุดในหุ้น Shanghai Bank, GuoNeng RiXin (301162.SZ), Borui Communication (600880.SH) จากการกระจายอุตสาหกรรมของหุ้นที่ถูกสำรวจ พบว่า Xin Hua ให้ความสนใจในธนาคารท้องถิ่นมากที่สุด โดยสำรวจรวม 10 แห่งในปีนี้ รองลงมาคือกลุ่มเครื่องจักรอุตสาหกรรม

จากบริษัทประกันภัยและบริษัทบริหารสินทรัพย์ 132 แห่งที่มีข้อมูลการสำรวจ ความสนใจสูงสุดเป็นอันดับสามคือหุ้น TianShun Wind Power (002531.SZ) และ Shanghai Bank ซึ่งเป็นหุ้นที่ได้รับความสนใจจากบริษัทประกันภัยหรือบริษัทบริหารสินทรัพย์ 15 และ 14 แห่ง ตามลำดับ รองลงมาคือ GuoNeng RiXin (301162.SZ) ซึ่งเป็นหุ้นที่ได้รับความสนใจจาก 9 แห่ง

ธนาคารท้องถิ่นซึ่งเป็นตัวแทนสำคัญของสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงก็ได้รับความนิยมจากกองทุนประกันภัย นอกจาก Shanghai Bank แล้ว Nanjing Bank (601009.SH), Suzhou Bank (002966.SZ), Hangzhou Bank (600926.SH) ก็ได้รับการสำรวจจาก 10, 8 และ 7 บริษัทประกันภัยหรือบริหารสินทรัพย์ในปีนี้

หุ้น GuoNeng RiXin และ TianShun Wind Power เป็นกลุ่มพลังงานใหม่ โดยหุ้นแรกเป็นผู้ให้บริการซอฟต์แวร์และเทคโนโลยีสารสนเทศสำหรับอุตสาหกรรมพลังงานใหม่ ส่วนหุ้นหลังเป็นผู้เชี่ยวชาญด้านพลังงานลมที่ดำเนินธุรกิจมานาน 20 ปี ครอบคลุมการผลิตและพัฒนาพลังงานลมและอุปกรณ์ทางทะเล

ในแง่ของหุ้น ปีนี้มีบริษัทจดทะเบียนอย่างน้อย 20 แห่งที่ถูกสำรวจโดยบริษัทประกันภัยหรือบริหารสินทรัพย์อย่างน้อยสิบแห่ง โดยเฉพาะบริษัท AI อย่าง Huitian Ruisheng (688787.SH) ได้รับการสำรวจจาก 24 บริษัท เป็นบริษัทจดทะเบียนที่ได้รับความสนใจมากที่สุดในปีนี้

กลุ่มพลังงานลม เช่น Daikin Heavy Industry (002487.SZ) และ TianShun Wind Power ตามลำดับ ได้รับการสำรวจจาก 19 บริษัท โดย Daikin Heavy Industry เชี่ยวชาญด้านอุปกรณ์พลังงานลม ครอบคลุมทั้งพลังงานลมในทะเลและบนบก รวมถึงโครงสร้างเสา, ส่วนเปลี่ยน, ฐานราก, เสาเดียวขนาดใหญ่ และโครงสร้างท่อในทะเลลึก

รายงานของ Guo Jin Securities ชี้ว่า ในบริบทของการขาดแคลนไฟฟ้าทั่วโลกที่ขับเคลื่อนด้วย AI และการไฟฟ้าสำหรับการขับเคลื่อนอุตสาหกรรม การพลังงานลมซึ่งเป็นพลังงานหมุนเวียนที่มีต้นทุนไฟฟ้าต่ำที่สุดในระยะกลางถึงยาว คาดว่าจะยังคงมีความต้องการสูง

บริษัท Zhongji Xuchuang (300308.SZ) ซึ่งเป็นผู้ให้บริการโซลูชันการเชื่อมต่อแสงความเร็วสูงในอุตสาหกรรม AI เป็นผู้นำด้านโมดูลแสงใน A-shares และได้รับการสำรวจจาก 17 บริษัทในปีนี้

จากผลสำรวจของสมาคมบริหารสินทรัพย์ธนาคารและบริษัทประกันภัยของจีน คาดว่าในปี 2026 บริษัทประกันภัยจะให้ความสนใจในหุ้นกลุ่ม科创50, CSI 300, 中证A500 และกลุ่ม创业板 รวมถึงอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์ โลหะมีค่า อุปกรณ์ไฟฟ้า คอมพิวเตอร์ การสื่อสาร ยาและชีวภาพ เคมีพื้นฐาน รวมถึงธีมการลงทุนด้านชิปเซมิคอนดักเตอร์ การป้องกันประเทศ AI พลังงานโลหะ การบินพาณิชย์ หุ้นปันผลสูง ยาและชีวเวชภัณฑ์ รวมถึงการออกสู่ตลาดต่างประเทศและการขยายสู่ระดับโลก เชื่อว่าการฟื้นตัวของผลประกอบการและสภาพคล่องเป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลต่อตลาด A-shares

“ในด้านโครงสร้างการลงทุน ภายใต้สมมุติฐานพื้นฐาน คาดว่าเทคโนโลยีทั่วไปและการผลิตขั้นสูงจะเป็นเส้นทางการลงทุนหลักคู่กัน สอดคล้องกับการเปลี่ยนแปลงพลังงานและวัฏจักรการผลิต” บุคคลในบริษัทบริหารสินทรัพย์ชั้นนำของบริษัทประกันภัยกล่าวกับ Ji Mian News