ทำไมปี 2026 จะเป็นปีที่กำหนดสำหรับ Stablecoins และการเงินบนบล็อกเชน

ไมเคิล เอโกรอฟ ผู้ก่อตั้งโปรโตคอลแบบกระจายศูนย์ Curve Finance และ Yield Basis

ค้นพบข่าวสารและกิจกรรมด้านฟินเทคชั้นนำ!

สมัครรับจดหมายข่าว FinTech Weekly

อ่านโดยผู้บริหารจาก JP Morgan, Coinbase, Blackrock, Klarna และอื่นๆ

ตลอดปีที่ผ่านมา เราได้เห็นสัญญาณว่าความเสถียรของเหรียญ stablecoin เริ่มมีพฤติกรรมที่ไม่เหมือนคริปโตอีกต่อไป และกลายเป็นเสมือนระบบการเงินพื้นฐานในเชิงกว้างมากขึ้น

กฎระเบียบเกี่ยวกับ stablecoin เริ่มชัดเจนขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งกับการแนะนำกรอบแนวทางอย่าง U.S. GENIUS Act การใช้งานขยายตัวอย่างต่อเนื่อง และสภาพคล่องบนบล็อกเชนก็เติบโตจน stablecoin สามารถสนับสนุนกิจกรรมทางเศรษฐกิจจริงได้อย่างน่าเชื่อถือ โดยรวมแล้ว ตลาดเองก็มีความมั่นคงมากขึ้นทุกวัน

ในตอนนี้ คำถามไม่ใช่ว่า stablecoin ควรอยู่ในระบบการเงินโลกหรือไม่ แต่เป็นบทบาทที่พวกมันจะมี และฝ่ายใดจะรับผิดชอบหลักในการส่งเสริมการใช้งาน

การหาคำตอบนี้คือสิ่งที่ผมเชื่อว่าจะเป็นจุดสนใจของปี 2026

การนำไปใช้จะยังคงเติบโตจากล่างขึ้นบน

สมมติฐานที่ค่อนข้างพบได้บ่อยจากผู้ที่ไม่ใช่สายคริปโตในตลาดนี้คือ ธนาคารจะเป็นผู้นำหลักในการผลักดัน stablecoin แต่ในความเป็นจริง กลับตรงกันข้ามมากกว่า: การใช้งานเติบโตจากภายนอก ผ่านผลิตภัณฑ์ฟินเทคและเครื่องมือชำระเงินแบบคริปโต

มีบัตรคริปโต แอปพลิเคชันโอนเงินข้ามประเทศ และผลิตภัณฑ์ฟินเทคแบบผสมผสานที่ใช้ stablecoin เป็นเลเยอร์ชำระเงินอยู่แล้ว แพลตฟอร์มอย่าง Monerium และ ether.fi เป็นตัวอย่างของแนวโน้มนี้ ช่วยให้ผู้ใช้สามารถส่งเงินหรือเก็บเงินในวิธีที่รวดเร็วและสะดวกกว่าระบบเดิมมาก

แน่นอนว่าธนาคารก็ให้ความสนใจใน stablecoin มากขึ้นเช่นกัน ซึ่งเป็นเรื่องธรรมดา สถานะของ stablecoinในตอนนี้ใหญ่เกินกว่าจะมองข้ามได้: ณ สิ้นปี 2025 มูลค่าตลาดรวมก็ทะลุ 300 พันล้านดอลลาร์ไปแล้ว

แต่ในหลายกรณี ธนาคารเป็นฝ่ายตอบสนองต่อความต้องการที่มีอยู่แล้ว มากกว่าจะสร้างความต้องการใหม่ นี่คือความแตกต่างสำคัญ เพราะแสดงให้เห็นว่าการนำ stablecoin ไปใช้ของพวกเขาเป็นไปเพื่อประโยชน์ของผู้ใช้จริง มากกว่าการบังคับจากฝั่งสถาบัน

ผมเชื่อว่านี่จะเป็นแนวโน้มต่อเนื่องไปจนถึงปี 2026 แน่นอนว่าธนาคารสามารถทำอะไรได้มากขึ้นเพื่อเร่งกระบวนการนี้ แต่ stablecoin ก็ได้รับความนิยมเพราะมันเชื่อถือได้ในทางปฏิบัติ และนี่คือเหตุผลหลักที่ทำให้การยอมรับในวงกว้างขยายตัวขึ้นเสมอมา

การชำระเงินและการเงินบนบล็อกเชนจะแบ่งบทบาทชัดเจนขึ้น

เมื่อระบบตลาดเติบโตขึ้น เราก็จะเห็นว่า ระบบนิเวศ stablecoin เองก็มีสองด้านและฟังก์ชันที่เสริมกัน

ด้านหนึ่งคือ stablecoin ที่สามารถแลกคืนได้ ซึ่งใช้สำหรับการชำระเงิน โอนเงิน และกิจกรรมทางการเงินในชีวิตประจำวัน สินทรัพย์เหล่านี้เชื่อมต่อกับบัตร ระบบร้านค้า และแอปฟินเทค จากมุมมองของผู้บริโภค นี่คือสิ่งที่ทำให้ stablecoin สามารถใช้งานในระดับเชิงพาณิชย์ได้

อีกด้านคือ stablecoin แบบกระจายศูนย์เต็มรูปแบบ ซึ่งยังคงเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการเงินบนบล็อกเชน และแม้จะสามารถใช้ในระบบชำระเงินแบบค้าปลีกได้เช่นกัน แต่จุดมุ่งหมายที่แท้จริงอยู่ที่อื่น: การสนับสนุนสมาร์ทคอนแทรกต์ การชำระเงินอัตโนมัติ การซื้อขายอนุพันธ์ และการให้กู้ยืมแบบกระจายศูนย์ โดยรวมแล้ว พวกมันช่วยให้กระบวนการทางการเงินดำเนินไปโดยไม่ต้องพึ่งพาตัวกลาง และไม่ต้องอาศัยการรับประกันนอกบล็อกเชน

ทั้งสองแบบต่างก็มีคุณค่าและสำคัญในแบบของตัวเอง ในขณะที่ stablecoin สำหรับผู้บริโภคช่วยขยายการใช้งานในกลุ่มคนทั่วไป Stablecoin แบบกระจายศูนย์ก็เป็นรากฐานที่สามารถเขียนโปรแกรมได้ พวกมันร่วมกันทำให้ระบบทำงานได้จริง

การทดลองของสถาบันจะเร่งตัวขึ้นอย่างเงียบๆ

ในปี 2026 ผมคาดว่าการทดลองใช้ stablecoin ของสถาบันจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ข้อมูลตลาดแสดงให้เห็นว่าธนาคารหลายแห่งกำลังนำ stablecoin ไปใช้ภายในองค์กร ขณะที่บางแห่งก็สำรวจเครื่องมือชำระเงินคล้าย stablecoin สำหรับการใช้งานระหว่างธนาคาร ธนาคารกลาง โดยเฉพาะในยุโรป กำลังทดลองโมเดล CBDC แบบขายส่งที่เน้นการชำระเงินมากกว่าการชำระเงินของผู้บริโภค

หากระบบเหล่านี้ในที่สุดทำงานบนโครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชนสาธารณะ ผลกระทบจะมีนัยสำคัญ ซึ่งหมายความว่าส่วนหนึ่งของระบบการเงินโลกจะเริ่มพึ่งพาเส้นทางเปิดและสามารถเขียนโปรแกรมได้ แทนที่จะเป็นเครือข่ายตัวกลางแบบปิด ซึ่งจะส่งผลต่อการเคลื่อนย้ายมูลค่าในเบื้องหลัง

แม้จะไม่ใช่เรื่องที่เห็นได้ชัดในทันที เพราะไม่ได้อยู่ในสายตาผู้บริโภค แต่เป็นจุดที่การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างครั้งใหญ่มักเกิดขึ้น

ความปลอดภัยและความแตกแยกจะเป็นแนวทางสำคัญของปี 2026

เมื่อ stablecoin กลายเป็นส่วนหนึ่งของกระแสเงินสดมากขึ้น เราก็ต้องใส่ใจต่อระบบนิเวศโดยรวมที่พวกมันอยู่ด้วย ในปี 2026 ผมมองเห็นแนวโน้มสำคัญสองประการที่จะโดดเด่นและกดดันการเติบโตและการเปลี่ยนแปลงของภาคส่วนนี้

ประการแรกคือความปลอดภัย ซึ่งไม่ควรเป็นเรื่องแปลกใจ แต่ผมยังรู้สึกว่ายังไม่ได้รับการให้ความสำคัญเพียงพอ แฮกเกอร์ไม่เคยหยุดนิ่ง: พวกเขาพัฒนาชุดเครื่องมืออย่างต่อเนื่อง และใช้ AI ในการโจมตีที่ซับซ้อนมากขึ้น สถานการณ์นี้เห็นได้ชัดเจนแล้วในปัจจุบัน และจะยิ่งรุนแรงขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป

ในปี 2026 โปรโตคอลหลายแห่งจะถูกทดสอบอย่างเข้มงวด และบางส่วนอาจล้มเหลวในการรับมือ อย่างไรก็ตาม ผมเชื่อว่าทีมที่ลงทุนในพัฒนาที่เข้มงวดและการทดสอบที่เหมาะสมจะมีโอกาสรอดมากขึ้น

แนวโน้มที่สองคือการรวมกลุ่ม เมื่อเครือข่ายหลักอย่าง Ethereum และ Solana ยังคงขยายตัว เราจะเห็นว่ากิจกรรม DeFi หลายอย่างกลับไปยังระบบนิเวศที่แข็งแกร่งไม่กี่แห่ง ความสามารถในการให้สภาพคล่องและนักพัฒนาก็เลือกมากขึ้น ซึ่งทำให้ปี 2026 เป็นปีที่ยากสำหรับการเปิดตัวเชนใหม่โดยไม่มีคุณค่าที่ชัดเจนและแตกต่างจากผู้อื่น

อย่างไรก็ตาม ผมไม่คิดว่าการเปลี่ยนแปลงนี้ควรเป็นสิ่งที่มองในแง่ลบ หรือเป็นสัญญาณของความอ่อนแอ หากเป็นไปได้ ควรมองว่าเป็นการเติบโตของอุตสาหกรรมเข้าสู่ยุคใหม่ของการพัฒนาและความเป็นผู้ใหญ่ โครงสร้างพื้นฐานกำลังแข็งแกร่งขึ้นรอบระบบที่พิสูจน์แล้วว่ามีความสามารถในการดำเนินงานในระดับใหญ่โดยไม่บิดเบี้ยวหรือพังทลาย

และนั่นคือสิ่งที่ stablecoin ต้องการในตอนนี้ เมื่อกลุ่มสินทรัพย์นี้ขยายบทบาทในระบบการเงินโลก ความปลอดภัยและการดำเนินงานที่เชื่อถือได้จะมีความสำคัญมากกว่าที่เคย

สิ่งที่ปี 2026 จะนำมาสู่ที่สุด

แม้จะมีความคึกคักบางส่วน ผมไม่คาดว่า stablecoin จะมาแทนที่ธนาคารในระยะยาว และพวกมันก็ไม่จำเป็นต้องทำเช่นนั้น พวกมันมีบทบาทพื้นฐานมากกว่า: เปลี่ยนวิธีที่เงินเคลื่อนที่ด้วยการชำระเงินที่รวดเร็วขึ้น การเขียนโปรแกรมได้ และความสามารถในการใช้งานทั่วโลกเป็นค่าเริ่มต้น

ภายในสิ้นปี 2026 ผมคาดว่าทั่วโลกจะมองว่า stablecoin เป็นชั้นของโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินที่คาดหวังไว้ โดยหัวข้อหลักจะเป็นการสร้างบนพื้นฐานของ stablecoin เหล่านี้

การเปลี่ยนแปลงนี้กำลังเกิดขึ้นแล้ว และผมสนใจมากว่าจะไปในทิศทางไหนจากนี้