Alibaba створює депозитний токен, щоб обійти жорсткі регуляторні обмеження стейблкоїнів у Китаї: звіт

Alibaba переходить на токенізовані депозити, емітовані банками, у відповідь на обмеження приватних цифрових валют у Китаї

Стратегія використання депозитних токенів Alibaba є прямою реакцією на опір Китаю приватним цифровим валютам. Вона передбачає реструктуризацію фінансування транскордонної електронної комерції та впровадження регульованих банківських зобов’язань у блокчейн-мережі.

Коли Пекін посилює контроль над приватними цифровими валютами, Alibaba створює платіжну систему на основі депозитних токенів для оптимізації глобальної торгівлі з дотриманням вимог регуляторів. Ця ініціатива відображає загальну тенденцію серед китайських компаній модернізувати транскордонні платежі без зайвої уваги з боку органів нагляду, які посилюють контроль за цифровими валютами.

Цей крок походить із швидко зростаючого міжнародного сектора електронної комерції Alibaba, який нещодавно запустив новий сервіс підписки на основі ШІ для збільшення доходів.

Президент Alibaba.com Го Чан повідомив CNBC, що компанія готується використовувати токенізовані версії євро та долара США для ефективнішого здійснення міжнародних B2B-платежів. Ці токени — так звані “депозитні токени” — емітуються регульованими банками та забезпечені депозитами клієнтів. Цей підхід відрізняє їх від приватних токенів зі стабільною вартістю, щодо яких китайські регулятори неодноразово висловлювали застереження.

Депозитні токени оцифровують традиційні банківські депозити із застосуванням блокчейн-технології. Головною відмінністю є те, що токени емітують регульовані фінансові установи, і їхня вартість повністю забезпечена реальними депозитами у фіатній валюті. Така структура докорінно відрізняє їх від стабільних токенів приватних компаній, забезпечуючи відповідність фінансовій політиці Китаю.

Чан прогнозує, що токенізовані платежі Alibaba скоротять час розрахунків і зменшать комісії посередників, дозволяючи коштам переміщуватись “одночасно” між ринками США, Європи, Гонконгу, Сінгапуру та материкового Китаю. Він додав, що Alibaba.com планує співпрацювати з глобальними банками, зокрема JPMorgan, який у 2024 році запустив власну систему токенізації JPMD для інституційних інвесторів.

Цей момент є показовим. Між липнем і серпнем 2024 року китайські компанії, включаючи JD.com та афілійовану з Alibaba Ant Group, лобіювали у Гонконзі випуск токенів зі стабільною вартістю, прив’язаних до юаня, щоб кинути виклик домінуванню доларових стейблкоїнів, які складають понад 90% ринку обсягом $304,9 млрд.

Однак у жовтні 2024 року обидві компанії раптово призупинили ці плани після неформальних вказівок Народного банку Китаю та інших регуляторів для великих технологічних компаній припинити будь-які ініціативи зі стейблкоїнами — навіть у новому регульованому середовищі Гонконгу. Влада занепокоїлася, що приватні токени, забезпечені фіатною валютою, можуть підірвати фінансовий суверенітет Китаю.

Після цього регулятори попередили компанії не публікувати дослідження чи організовувати семінари щодо токенів зі стабільною вартістю, посилаючись на ризики шахрайства та незаконної фінансової діяльності. Наприкінці 2024 року голова Народного банку Китаю Пан Гуншен назвав приватні цифрові валюти зростаючою загрозою для глобальної фінансової стабільності та підтвердив політику “нульової толерантності” Китаю до приватних цифрових валют попри розширення цифрового юаня.

Розуміння регуляторного ландшафту Китаю є критично важливим: уряд розглядає цифрову валюту як питання фінансового суверенітету. Випуск приватних валют вважається загрозою для здатності центрального банку здійснювати монетарну політику, а також для контролю за відтоком капіталу та фінансовою стабільністю. Тому, навіть активно просуваючи цифровий юань як CBDC, Китай зберігає крайню обережність щодо приватних цифрових валют.

Alibaba інтегрує ШІ та токенізовані фінанси у глобальну B2B-стратегію

У такому контексті перехід Alibaba до токенізованих банківських депозитів є обґрунтованим кроком для впровадження блокчейн-платежів із дотриманням політичних обмежень навколо приватних цифрових валют. Токенізовані депозити дозволяють проводити розрахунки у розподілених мережах, але вони залишаються повністю в межах банківської системи, забезпечені фіатною валютою на балансі.

Ця модель максимально відповідає перевагам Пекіна щодо державних цифрових фінансів, а не приватного випуску токенів. Переваги токенізованих депозитів — значно швидші розрахунки порівняно з традиційними транскордонними переказами, зниження комісій через відсутність банків-посередників, а також краща простежуваність і відповідність регуляторним вимогам завдяки прозорості блокчейну.

Чан повідомив, що Alibaba.com планує запустити “платежі через агента” у грудні. Цей інструмент на основі ШІ автоматично створює комерційні контракти, аналізуючи історію повідомлень між покупцями та постачальниками, і є частиною стратегії компанії з оновлення B2B-екосистеми за допомогою штучного інтелекту.

Нова функція “AI Mode” у пошуку дозволяє компаніям порівнювати постачальників за ціною, логістикою та виробничими можливостями. Alibaba планує стягувати близько $20 на місяць або $99 на рік за цю послугу, запроваджуючи нову підписну модель доходу. Такий перехід до підписок є стратегічним відходом від традиційних транзакційних комісій і спрямований на більш передбачувану структуру доходів.

Оновлення технічної стратегії Alibaba відбувається на тлі зростання глобальної уваги до китайських моделей ШІ. Наприкінці жовтня 2024 року Qwen 3 Max від Alibaba здобув 108% прибутку у живому криптотрейдинговому конкурсі, випередивши кілька західних ШІ-систем. Лише DeepSeek, інша китайська модель, показала кращий результат, тоді як GPT-5 від OpenAI та Gemini 2.5 Pro від Google зазнали значних збитків.

Ці досягнення у сфері ШІ лежать в основі стратегії фінансових інновацій Alibaba. ШІ-інструменти для створення контрактів і пошуку знижують бар’єри для малого та середнього бізнесу у глобальній торгівлі, забезпечуючи ефективніше поєднання компаній. Зі впровадженням платіжних систем на основі депозитних токенів Alibaba прагне повністю оцифрувати транскордонну електронну комерцію та забезпечити безперервні транзакції.

Такий підхід відповідає політиці Китаю щодо розвитку цифрової економіки й демонструє приклад впровадження технологічних інновацій при мінімальних регуляторних ризиках. Зусилля Alibaba можуть стати орієнтиром для інших китайських компаній, які прагнуть впроваджувати інновації у межах регуляторних вимог.

FAQ

Чим депозитні токени Alibaba відрізняються від традиційних стейблкоїнів?

Депозитні токени Alibaba забезпечені банківськими депозитами, що забезпечує кращу регуляторну відповідність і стабільність порівняно з традиційними стейблкоїнами. Їх централізоване управління гарантує роботу під суворим наглядом.

Чому Китай запроваджує суворе регулювання стейблкоїнів?

Китай суворо контролює випуск і обіг стейблкоїнів, щоб забезпечити стабільність фінансової системи та валютний суверенітет. Регулятори побоюються, що неконтрольований випуск приватних стейблкоїнів може сприяти відмиванню грошей і створювати системні ризики.

Чи можуть депозитні токени обійти регулювання стейблкоїнів у Китаї?

Депозитні токени можуть діяти поза чинними регуляторними рамками, але залишаються під наглядом китайських регуляторів. Повне уникнення регуляторного контролю малоймовірне — ризики відповідності зберігаються, тож дотримання законодавства залишається критичним.

Як ця інновація вплине на крипторинок і корпоративну відповідність?

Депозитні токени допомагають інституціям виконувати регуляторні вимоги та знижують бар’єри для інвесторів. Вони підвищують прозорість і надійність ринку, сприяючи довгостроковому зростанню та зміцненню систем корпоративної відповідності.

Чи впроваджують інші великі технологічні компанії подібні рішення для регуляторної відповідності?

Так, багато провідних світових технологічних компаній прискорюють розробку цифрових активів, що відповідають регуляторним вимогам. У галузі проводяться експерименти з новими моделями токенів, які поєднують блокчейн і правову відповідність.