Розробник Web3-ігор Wemade повідомив про збільшення збитків у останньому фінансовому кварталі

Огляд фінансових результатів

Південнокорейський розробник Web3-ігор Wemade оприлюднив значне зростання операційних та чистих збитків у четвертому кварталі останнього фінансового року, згідно з фінансовим звітом. Чистий збиток компанії, що котирується на Kosdaq, досяг 189,5 млрд вон (близько $142,6 млн) за цей період, порівняно з 74,4 млрд вон за аналогічний квартал минулого року. Це демонструє суттєве річне зростання, яке відображає складнощі бізнес-операцій компанії.

Операційні збитки також суттєво зросли — до 70,8 млрд корейських вон у четвертому кварталі, порівняно з 28,7 млрд вон за відповідний період попереднього року. Це розширення операційних збитків свідчить про зростання тиску на основну діяльність компанії та ефективність операцій. Фінансові показники свідчать, що Wemade стикається з труднощами під час переходу до Web3-ігрового сегмента, попри стратегічні ініціативи у сфері блокчейн-технологій.

Зростання доходів на фоні зростаючих операційних витрат

Незважаючи на збільшення збитків, Wemade зберегла стійкість у формуванні доходів та отримала 118,4 млрд вон виручки у четвертому кварталі. Це на 2,8% більше у річному вимірі, що свідчить про здатність компанії залучати клієнтів та підтримувати потоки доходів. Зростання продажів компанія пояснює двома ключовими факторами: запуском гри Night Crows на внутрішньому ринку та успішною ліцензією на відому франшизу "MIR".

Запуск Night Crows став важливою подією в продуктовому портфелі Wemade, використовуючи досвід компанії у сфері масових багатокористувацьких рольових онлайн-ігор (MMORPG). Ліцензійна угода щодо франшизи "MIR" додатково посилила стратегію монетизації інтелектуальної власності, демонструючи довготривалу вартість усталених ігрових брендів на конкурентному ринку.

Водночас зростання операційних збитків спричинено збільшенням витрат, пов’язаних із продажами, та зростанням витрат на оплату праці. У міру розширення діяльності у Web3-іграх компанія активно інвестувала у маркетинг, дистрибуцію та залучення кадрів для підтримки стратегічної трансформації. Крім того, збитки від інвестицій у акції афілійованих компаній та зниження вартості конвертованих облігацій також суттєво вплинули на зростання чистих збитків, що підкреслює фінансові ризики, пов’язані з диверсифікованим підходом до інвестування компанії.

Стратегічний перехід до екосистеми Web3-ігор

Стратегічне рішення Wemade означає фундаментальну трансформацію бізнес-моделі. Компанія змістила фокус із традиційних відеоігор на Web3-ігри та запустила власний утиліті-токен WEMIX через дочірню блокчейн-компанію Wemade Tree у 2020 році. Цей крок зробив Wemade піонером у впровадженні блокчейн-технологій в ігровий досвід, орієнтуючись на створення нових економічних моделей для гравців і розробників.

Також компанія розгорнула власну mainnet-інфраструктуру та розробила стейблкоїн для підтримки блокчейн-екосистеми. Вперше випущені у 2020 році токени WEMIX продемонстрували значну прибутковість — 635% з моменту запуску. Токен є ключовим елементом Web3-інфраструктури Wemade, забезпечуючи транзакції, управління та економічну діяльність у межах ігрової екосистеми компанії.

WEMIX працює як протокол, сумісний з Ethereum Virtual Machine, що дозволяє інтеграцію з ширшою екосистемою Ethereum і дає змогу розробникам запускати децентралізовані застосунки з відносною легкістю. Така технічна архітектура є основою мережі Web3-застосунків Wemade, забезпечуючи інноваційний ігровий досвід із цифровою власністю, механіками "play-to-earn" (грай, щоб заробити) і децентралізованим управлінням.

Регуляторне середовище Південної Кореї створює як виклики, так і можливості для компаній у сфері блокчейн-ігор. У 2017 році Південна Корея ввела заборону на первинні розміщення токенів (ICO), що призвело до невизначеності для блокчейн-бізнесу. Наразі уряд розглядає можливість скасування цієї заборони та запропонував запровадити 20% податок на прибутки від криптовалютних транзакцій, що може забезпечити галузі більшу регуляторну визначеність.

Запуск Web3-фонду та податкові виклики

Останнім часом Wemade уклала партнерство з Whampoa Group для запуску значного Web3-фонду обсягом $100 млн, спрямованого на інвестування у цифрові активи на Близькому Сході. Це партнерство означає стратегічне розширення географії діяльності Wemade та демонструє прагнення компанії підтримувати розвиток блокчейн-ігор на нових ринках. У рамках угоди Whampoa Digital стане екосистемним партнером Wemade у Wemix Play Center на Innovation Hub Дубайського міжнародного фінансового центру.

Капітал фонду підтримуватиме розробників проєктів Wemix Play, надаючи фінансові ресурси, технічну експертизу та доступ до ринку перспективним блокчейн-іграм. Новий фонд Wemade Web3 зосереджений виключно на інвестуванні в проєкти блокчейн-ігор переважно на Близькому Сході. Основна мета ініціативи — прискорити впровадження блокчейн-технологій у сфері ігор і створити динамічну екосистему взаємопов’язаних ігор та застосунків.

Водночас, на тлі цієї амбітної ініціативи, Wemade повідомила про іншу фінансову проблему, що викликала занепокоєння серед інвесторів. Компанія розкрила наявність податкової заборгованості перед податковими органами Південної Кореї у розмірі 53,7 млрд вон (приблизно $41 млн). Це становить близько 10% власного капіталу компанії, що може вплинути на її фінансову стабільність і гнучкість операцій.

Згідно з регуляторними поданнями до Kosdaq, несплачені податки стосуються WEMIX-токенів, випущених дочірньою компанією Wemade Tree з січня 2019 року по 2022 рік. У заяві компанії зазначено: "Вказана вище 'нарахована сума' — це сума, зазначена у повідомленні про результати податкової перевірки, накладена на нашу компанію та Wemade Tree Co., Ltd." Ця податкова суперечка підкреслює складність регулювання оподаткування криптовалют і виклики для компаній у змінному правовому середовищі.

Регуляторне середовище та ринкові перспективи

Попри обмежувальну позицію Південної Кореї щодо блокчейн-ігор, місцеві студії продовжують розробляти такі ігри для міжнародних ринків. Зокрема, Wemade працює над блокчейн-адаптаціями існуючих ігор, але не випускає їх на внутрішньому ринку через регуляторні обмеження. Така стратегія дозволяє компанії використовувати світовий попит на Web3-ігри та водночас керувати регуляторними ризиками в країні.

Жорстка позиція уряду Південної Кореї щодо блокчейн-ігор стала очевидною з початку 2021 року, коли влада почала перевіряти ігри, що містять елементи криптовалют та NFT-винагороди. На початку 2023 року судове рішення заборонило випуск play-to-earn-гри "Five Stars" через занепокоєння щодо стимулювання фінансових спекуляцій через NFT. Це рішення підтвердило обережну політику уряду щодо блокчейн-ігор і підкреслило регуляторні бар’єри для галузі.

Компанія Wemade проведе квартальний звітний дзвінок, під час якого поділиться детальнішою інформацією про фінансові результати та представить стратегії на наступний рік. Інвестори й галузеві експерти уважно стежать за діями компанії щодо скорочення збитків, виконання податкових зобов’язань і використання можливостей на світовому ринку Web3-ігор. Здатність компанії долати регуляторні виклики та реалізовувати стратегічне бачення стане визначальною для її довгострокового успіху у сфері блокчейн-ігор.

FAQ

Яка компанія Wemade і чим вона займається?

Wemade — південнокорейська компанія з розробки онлайн-ігор, створена у 2000 році з головним офісом у Кореї. Основний бізнес — розробка та експлуатація онлайн- і мобільних ігор для світових ринків.

Чому Wemade зазнала збільшення збитків у нещодавньому фінансовому кварталі? Які головні причини?

Збільшення збитків Wemade головно пов’язане зі збитковими операціями в електронній комерції та значними інвестиційними втратами в Rivian Automotive, що в сукупності суттєво вплинуло на фінансовий результат кварталу.

Який поточний стан розвитку ринку Web3-ігор? Які виклики існують?

Ринок Web3-ігор демонструє швидке зростання із збільшенням обсягів транзакцій і користувацької бази. Водночас ринок стикається з викликами, зокрема нестандартними технічними протоколами, регуляторною невизначеністю та низькою ринковою обізнаністю. Для сталого розвитку необхідні галузева співпраця та інновації.

Які основні Web3-ігрові продукти Wemade і які їхні ринкові результати?

Головним Web3-ігровим продуктом Wemade є Sidus Heroes, який демонструє стабільні ринкові результати та значну залученість гравців. Гра зберігає позиції на конкурентному ринку Web3-ігор.

Які основні комерційні виклики для розробників Web3-ігор?

Розробники Web3-ігор стикаються з низькою конверсією користувачів, високою вартістю залучення, невідповідністю цільових аудиторій на вторинних ринках, складністю утримання гравців, волатильністю цін токенів, що впливає на монетизацію, і труднощами у балансуванні ігрового процесу з блокчейн-механіками при обмеженій ринковій увазі та фінансуванні.

Які майбутні стратегії розвитку та перспективи Wemade?

Wemade планує розширити портфель блокчейн-ігор за рахунок інноваційних проектів і стратегічних партнерств. Компанія фокусується на зростанні в азійському регіоні, використовуючи популярні IP, зокрема Bloodstained. Завдяки фінансовій стабільності та досвіду з 2000 року Wemade має перспективи сталого розвитку в секторі Web3-ігор.

Як інвестору оцінити фінансову ситуацію Wemade та перспективи галузі?

Wemade наразі стикається з короткостроковими фінансовими труднощами: збитки й високі операційні витрати перевищують доходи платформи. Водночас сектор Web3-ігор має великий потенціал довгострокового зростання. Стратегічна реструктуризація та успішні релізи ігор можуть сприяти відновленню й суттєвому підвищенню вартості у 2027–2028 роках.