Які ключові комплаєнс- та регуляторні ризики очікують крипторинок у 2025 році?

Позиція SEC щодо регулювання криптовалют залишається невизначеною у 2025 році

Попри очікування прозорого регулювання, Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) у 2025 році не визначила остаточної позиції щодо регулювання криптовалют. Хоча SEC перейшла від жорстких заходів до формування чітких правил, криптовалютна індустрія досі перебуває у правовій невизначеності. Комісія розширила правила 17a-3 та 17a-4, щоб охопити вимоги до обліку криптовалюти, а також дозволила трастовим компаніям штатів виступати кастодіанами криптоактивів. Однак ці рішення не забезпечили комплексної регуляторної рамки, на яку розраховували учасники ринку. Створення Crypto Task Force у SEC спрямовано на чітке розмежування регуляторних меж та класифікацію активів як цінних паперів чи нецінних паперів, однак ефективність цієї ініціативи поки не оцінена. У таблиці нижче наведено ключові регуляторні зміни SEC у 2025 році:

Вказані зміни, попри їх значимість, не усунули регуляторних невизначеностей на ринку криптовалют. Індустрія змушена балансувати між впровадженням інновацій та очікуванням чітких орієнтирів від SEC.

Відсутність прозорості у аудиторських звітах викликає занепокоєння

Проведені розслідування виявили гострі проблеми із прозорістю аудиторських звітів у низці секторів, що підвищує занепокоєння щодо підзвітності та контролю. Аудиторський звіт на 127 сторінках щодо Indiana Economic Development Corporation (IEDC) висвітлив численні недоліки у роботі організації, її неприбуткового фонду та венчурної компанії. Такий рівень непрозорості підтвердив результати попередніх розслідувань щодо недостатнього контролю в IEDC.

Аналогічні проблеми фіксуються і в інших регіонах та галузях. Наприклад, аудит наглядового органу Medicaid штату Юта засвідчив неналежне управління та відсутність прозорості у діяльності. Офіс генерального інспектора не виконав своїх обов’язків, що ще більше підірвало довіру до регуляторних органів.

Вплив дефіциту прозорості виходить за межі державних структур. Дослідження прозорості фінансової звітності та якості аудиту встановило кореляцію між браком прозорості і підвищенням ризику падіння цін на акції, як показано у таблиці:

Вказані результати демонструють нагальну потребу підвищення прозорості аудиторських звітів для стабільності ринку та довіри інвесторів. Масштабність проблем у різних секторах і регіонах підтверджує необхідність їх вирішення для ефективного управління та підтримки громадської довіри до фінансових і регуляторних систем.

Останні регуляторні події впливають на заходи дотримання норм

Останні регуляторні новації суттєво змінили підходи організацій до дотримання вимог. Пакет Omnibus Simplification Європейського Союзу і програма управління пакуванням Yukon встановили нові вимоги для бізнесу в цих юрисдикціях. Окрім цього, у 2025 році наближаються крайні терміни виконання законів про повідомлення про порушення, тож необхідно посилити захист даних. Зміни у регуляторному середовищі ілюструють такі порівняльні дані:

Фінансові установи стикаються з додатковими викликами через запропоновані зміни порогових значень та оновлення правил Community Reinvestment Act (CRA). Це змушує банки та кредитні спілки переглядати свої системи дотримання норм. Еволюція регуляторного середовища вимагає активного реагування. Компаніям потрібно адаптувати програми дотримання до нових технологій, змін регуляторних пріоритетів і нових стратегій контролю. Зокрема, впровадження штучного інтелекту та аналітики даних посилює управління ризиками й оптимізує процеси дотримання. Як засвідчують останні примусові заходи, організації, які не встигають за змінами, ризикують отримати значні штрафи, один із випадків — понад $3 мільярди за системні порушення Закону про банківську таємницю/протидію відмиванню коштів.

Посилення політик KYC/AML у всій галузі

Фінансова індустрія демонструє стійку тенденцію до впровадження суворіших норм Know Your Customer (KYC) і Anti-Money Laundering (AML). До 2025 року очікується подальше посилення контролю та обов’язкове відстеження транзакцій у реальному часі в глобальному масштабі. Фінансові установи повинні застосовувати більш жорсткі заходи для дотримання вимог, щоб уникнути великих штрафів та репутаційних втрат. Наприклад, у 2024 році TD Bank отримав штраф $3 мільярди за системні порушення AML, що підкреслює ризики недотримання норм. Використання сучасних технологій — штучного інтелекту та машинного навчання — змінює методи виявлення й запобігання підозрілим операціям, дозволяючи ефективніше і точніше ідентифікувати складні схеми у фінансових транзакціях. Крім того, міжнародна співпраця стала критичною у боротьбі з фінансовими злочинами — такі ініціативи, як Anti-Money Laundering Authority Regulation (AMLAR) в ЄС, сприяють транскордонній кооперації та гармонізації AML-стандартів. В умовах змін нормативної бази фінансові організації повинні оновлювати стратегії дотримання вимог, аби протистояти новим фінансовим злочинам і відповідати дедалі жорсткішим очікуванням регуляторів.