У сфері глобальної диверсифікації активів золото завжди займає особливе місце, різко контрастуючи з такими традиційними інструментами інвестицій, як акції та облігації. Більшість інвесторів так і не можуть до кінця зрозуміти властивості золота як активу, вважаючи, що за ним не стоїть реальний дохід, а його оцінка залишається неясною і нечіткою. Однак відомий керівник фінансових активів Джефф Сарти (Jeff Sarti) висуває революційну точку зору, переглядаючи ключову роль золота і, виходячи з багаторічної ринкової практики та макроекономічних тенденцій, глибоко розкриває значення довгострокового інвестування в золото і перспективи його розвитку.

　　1. Ключова роль золота: збереження вартості, а не інвестиційний інструмент

　　Для більшості інвесторів золото завжди було особливим класом активів, що не приносить операційних грошових потоків, не виплачує дивіденди і не піддається класичним моделям фінансової оцінки. У рамках звичайної логіки інвестицій золото часто сприймається як маловажливий і без потенціалу зростання актив.

Однак генеральний директор Morton Wealth Джефф Сарти (Jeff Sarti) вважає, що саме ці нібито "недоліки" золота насправді є його основною перевагою в довгостроковій перспективі.
На його думку, золото не є інвестиційним продуктом у класичному розумінні, а являє собою висококласний накопичувальний актив, основною функцією якого є стабільне збереження вартості капіталу на тривалий період часу.
　　З 2015 року Сарти та його компанія послідовно інвестують у золото, підтримуючи стабільний рівень володіння цим активом. На початку року на ринку золото різко зросло у ціні, розігріваючи спекулятивні настрої, однак, на думку Сарти, короткостроковий нераціональний ріст завжди несе в собі ризики. Хоча довгострокова концепція інвестування в золото стає все більш обґрунтованою, у більшості учасників ринку все ще є спотворення у розумінні сутності золота.

　　2. Базові переваги золота: універсальна цінність поза циклами

　　Сарти, розглядаючи золото з історичної точки зору, визначає його як найвищий актив для збереження вартості. За всю економічну історію людства численні грошові системи змінювали одна одну, але лише золото залишалося незмінною опорою і якорем цінності, пройшовши через усі епохи і кризи.

Світова система резервних валют завжди перебувала у стані динамічних змін, старі валюти змінювалися новими, але золото витримало випробування поколіннями економічних циклів, і його стабільність ніколи не була зруйнована. Багато керівників фондів уникають золота через відсутність доходності та складність оцінки, однак Сарти вважає такі побоювання односторонніми і надмірно ускладненими. Він пояснює, що
ключова сучасна функція золота — захист від ризику обесцінення активів, викликаного глобальним зростанням боргів і ослабленням валют.
З його точки зору, хороший накопичувальний актив у принципі має залишатися стабільним у динаміці.
Підтримка золота у розумних стабільних цінових діапазонах — це і є нормальний стан ринку,
а різке зростання цін сигналізує, навпаки, про серйозні збої у світовій економіці.
　　3. Інституційна стратегія: раціональна диверсифікація і балансування активів

　　Базуючись на глибокому розумінні золота, Сарти розробив надійну довгострокову схему диверсифікації активів. За останні десять років його інститут стабільно підтримував розумну частку дорогоцінних металів у портфелі на рівні високих однозначних відсотків: золото — близько 5-6%, акції добувних компаній — ще 2-3%, що робить структуру портфеля за дорогоцінними металами найбільш збалансованою.

　　Установа повністю відмовилася від спекулятивних короткострокових стратегій і строго дотримується регулярної балансування активів. Коли в січні цього року золото оновило історичний максимум, компанія зафіксувала прибуток частково реалізувавши позицію. При цьому акції золотовалютних компаній через більшу волатильність, пов’язану з витратами на виробництво (особливо енергоресурси), використовуються лише як інструмент короткострокового тактичного балансу загальної позиції, що дозволяє знизити загальний ризик портфеля.

　　4. Макроекономічна підтримка: структурні проблеми стали фундаментом зростання цін на золото

Якщо відволіктися від короткострокових цінових рухів,
Сарти висловив довгостроковий оптимізм щодо золота, головною причиною чого стали глобальні структурні економічні проблеми
. Він прямо заявляє: за багатьма макроекономічними показниками бюджети розвинених країн вже давно не збалансовані і підтримуються лише за рахунок додаткової емісії валюти