Я щойно помітив дуже цікавий рух JST, який заслуговує уваги. Третій масовий раунд викупу та спалення завершився зараз, і цифри досить значущі.

У цьому раунді спалили 271 мільйон JST, оцінених у 21,3 мільйона доларів. Здається, це велика цифра, але ось важлива деталь: це становить 2,74% від загальної пропозиції. Капітал надійшов безпосередньо з органічних доходів JustLend DAO — 10,34 мільйона з накопиченого резерву та 10,97 мільйона, згенерованих у першому кварталі 2026 року.

Тепер, дивлячись на загальну картину, з жовтня 2025 року, коли почалася ця програма, було спалено 1,36 мільярда токенів JST лише за шість місяців. Це означає зменшення пропозиції на 13,7%. Коли дивитись на це в перспективі, це справжній дефляційний тиск.

Що привернуло мою увагу, так це те, як це виконується. Grants DAO керував усім процесом на блокчейні, тому кожна транзакція є публічно відстежуваною. Буд-хто може моніторити в реальному часі, скільки було виділено, скільки спалено токенів — все прозоро на сторінці JustLend DAO. Це відрізняє від того, що ми зазвичай бачимо.

Ринкові цифри добре відображають цю динаміку. Згідно з даними, які я переглянув, JST знизився з 0,03 долара в жовтні 2025 року до 0,08 долара зараз. Це зростання більш ніж на 100% за шість місяців. Ринкова капіталізація також підскочила з 300 мільйонів до майже 700 мільйонів за той самий період.

Що підтримує все це — це доходи JustLend DAO. Вони мають добре диверсифікований портфель — позики SBM, стейкінг ліквідності sTRX, оренда енергії. Саме позики SBM є одними з трьох найбільших у світі з TVL 6,75 мільярдів. Цей стабільний дохід і фінансує ці спалення.

Логіка дефляції тут дуже ясна: фіксована пропозиція зменшується, тоді як попит залишається стабільним. Це має створювати висхідний тиск на ціну в довгостроковій перспективі. Звісно, ринок динамічний, але структура вже є.

Я бачив кілька аналізів цього в CryptoSlate та інших джерелах. Загальна думка — цей дефляційний механізм стає структурним елементом екосистеми. Якщо вони й далі йтимуть цим темпом, оцінка JST має слідувати цій скороченню пропозиції.

Варто слідкувати, як це розвиватиметься у наступних циклах. Наступний раунд викупу також має потенціал для цікавих цифр.