Тож я останнім часом спостерігав за графіком UiPath, і він досить жорсткий — знизився на 80% від ціни IPO $56 у 2021 році, зараз коливається близько $11. Історія тут насправді цікава, а не просто ще одна провальна технологічна ставка.

UiPath фактично започаткував автоматизацію роботизованих процесів (RPA), автоматизуючи повторювані корпоративні завдання, такі як обробка рахунків і введення даних. Вони зросли доходи на 24% щороку з 2021 по 2025 рік, що виглядало солідно на папері. Але ось де стає складно: зростання стикнулося з стіною, лише 9% минулого року. Компанія звинуватила макроекономічні перешкоди, але давайте будемо чесними — платформи генеративного ШІ почали виконувати багато того, що робить RPA, і раптом конкурентна перевага UiPath вже не здавалася такою широкою.

Глянувши вперед, аналітики моделюють 10% зростання доходів до 2028 року і очікують прибутковості до фіскального 2026. Це... нормально? Не захоплююче. А при 55-кратному співвідношенні майбутніх прибутків — це не виглядає як вигідна угода. Головне питання — чи зможе UiPath реально конкурувати, коли підприємства все більше обирають рішення ШІ замість їхньої застарілої платформи автоматизації.

Чи може це стати можливістю для мільйонерів, якщо вони успішно зроблять поворот? Можливо. Але шлях туди здається вузьким. Компанія застрягла між двома світами — ринок RPA дозріває, а генеративний ШІ їсть їхній обід. Навіть якщо вони стануть прибутковими, це не вирішує фундаментальну проблему — їхній основний бізнес піддається руйнуванню.

Я розумію привабливість акцій, що знизилися на 80% від максимуму. Виглядає дешево. Але іноді речі дешеві з якоїсь причини. UiPath не помер, але це також не та ситуація, де я очікував би мільйонерських прибутків без серйозного стратегічного прориву. Ризик/прибуток тут просто не здається правильним. Є багато інших можливостей із кращими профілями ризику.