Щойно я помітив щось цікаве щодо Nvidia, що варто дослідити. Акції залишаються стабільними останні шість місяців, тоді як сектор напівпровідників у цілому виріс на 39%. Це досить різке розходження, і людей починає цікавити — чи це вершина, чи ще є запас у резервуарі?

Ось що привернуло мою увагу. Прибутки Nvidia зростають неймовірно — на 50% за перші дев’ять місяців фінансового 2026 року. І консенсус прогнозує зростання прибутків на 57% до кінця року. Але ось у чому справа: у першій половині маржа звузилася, бо вони шалено нарощували виробництво Blackwell, щоб задовольнити попит. Хороша новина? Керівництво каже, що вони орієнтуються на середньо 70-75% валової маржі наступного фінансового року, порівняно з 71-73%, що було раніше. Це суттєве покращення.

Коли поєднати розширення маржі з очікуваним досить великим запасом замовлень, що все ще зростає, ви отримуєте потенційне зростання прибутків на 65% лише у фінансовому 2027 році. І це ще до врахування процесорів наступного покоління Vera Rubin, які мають з’явитися на ринку пізніше цього року. З того, що я бачу, ці чипи мають забезпечити експоненційний приріст продуктивності порівняно з Blackwell, що може викликати серйозний інтерес з боку клієнтів.

Тепер ось де стає цікаво для тих, хто оцінює компанії. Якщо ми дивимося на оцінки прибутків за фінансовий 2028 рік приблизно у $9.90 за акцію, і Nvidia торгується хоча б за 30-кратним співвідношенням прибутку (що фактично є знижкою до мультиплікатора Nasdaq-100 у 31.5x), то ціна акцій може наблизитися до $300. І чесно кажучи, це зовсім не здається нереальним. Прибутки цілком можуть зростати швидше, ніж 28%, які прогнозують аналітики на наступний рік, тож реальна цифра може бути ще вищою.

Я не кажу, що це гарантовано — нічого ніколи не гарантує. Але математика щодо досягнення Nvidia рівня у $300 виглядає цілком обґрунтованою з моєї точки зору. Траєкторія зростання прибутків стабільна, маржа покращується, і процесори наступного покоління вже на підході. Чи вже ви в цій історії, чи тільки думаєте — тут ще є простір для зростання.