Щойно перевірив результати останнього кварталу Tesla, і акції знизилися приблизно на 1,9% з моменту публікації прибутків. Досить цікаво, враховуючи, що прибутки фактично перевищили очікування за EPS — вони склали 50 центів на акцію проти оцінки в 45 центів. Але ось у чому справа: дохід склав 24,9 мільярда доларів, що не виправдало очікувань і знизилося на 3% у порівнянні з минулим роком. Це, ймовірно, і є причина, чому ринок не дуже захоплений.

Якщо поглянути на показники виробництва, Tesla випустила 434 358 одиниць у четвертому кварталі, але це на 5% менше, ніж минулого року. Доставки були ще гіршими — всього 418 227 автомобілів, що на 16% менше. Сегмент Model 3/Y показав 406 585 доставок, що на 14% менше у порівнянні з минулим роком. Доходи від автомобілів склали 17,7 мільярда доларів, але знизилися на 11%, і навіть з урахуванням регуляторних кредитів ці цифри не вразили інвесторів.

Що мене особливо зацікавило, так це те, що їхній бізнес з енергетичного зберігання фактично працює на повну потужність. Доходи від енергетики зросли на 25% у порівнянні з минулим роком і склали 3,84 мільярда доларів, при цьому було розгорнуто 14,2 ГВт. Грошові кошти також виглядають стабільно — 44,1 мільярда доларів. Але консенсусні оцінки суттєво знижуються — за останній місяць зменшилися на 16,88%, що пояснює, чому аналітики ставлять цю компанію на продаж.

Маркери у автомобільному секторі покращилися до 17,2% з 12,8% у попередньому кварталі, тож відбувається деяка операційна ефективність. Однак, з урахуванням зниження вільного грошового потоку з 2,03 мільярда до 1,42 мільярда доларів, ринок, здається, закладає скептицизм щодо перспектив зростання. Paccar у тому ж секторі зросла лише на 0,6% за цей період, тож не тільки Tesla відчуває тиск.