Я спостерігав за цим вже кілька місяців, і насправді досить дивно, як змінився наратив. Акції Великої сімки, які фактично несли весь ринок протягом років, нарешті втрачають імпульс, і все інше прокидається.

Отже, ось що відбувається. Ті сім великих технологічних компаній зменшилися приблизно на 4,9% з початку року, і їхній піковий рівень був у жовтні. Тим часом решта S&P 500 — інші 493 акції — фактично зросли на 2,9%. Це досить різкий контраст, коли ти думаєш про те, як ці сім компаній домінували у всьому так довго.

Загалом індекс S&P 500 піднявся на 1,7%, але технології в цілому знизилися на 2,5%. Це щось говорить про те, де справді відбувається перерозподіл. Енергетика показує приріст у 23,2%, матеріали — 17,7%, споживчі товари — 15,5%, а промисловість — 14%. Навіть ринок житлової нерухомості має свій момент.

Що цікаво, це не був якийсь випадковий рух ринку. Едвард Ярдені, аналітик, який фактично придумав термін «Вражаюча 493», назвав це ще у грудні. Він фактично сказав, що концентрація у Великій сімці є нестійкою і що для поширення переваг ШІ іншим компаніям потрібно буде впроваджувати ці технології. Він закінчив свій сигнал на покупку акцій технологічних компаній саме тоді.

Логіка насправді має сенс. Протягом років Великі сімки були єдиною грою на ринку через ажіотаж навколо ШІ. Але тепер інвестори починають усвідомлювати, що ці прибутки потрібно розширювати. Компанії, які будують інфраструктуру і отримують вигоду від впровадження ШІ, відрізняються від тих семи, що його створили.

Через два місяці 2026 року перерозподіл реальний. Великі сімки мали свій момент у веденні бичачого ринку. Тепер черга решти ринку рухатися вперед. Чи триватиме це — інше питання, але наразі диверсифікація дійсно працює.