Давно думав про рейтинги аналітиків і чи дійсно вони щось означають при виборі акцій. Ви знаєте, як Уолл-стріт постійно видає ці рекомендації «Сильний купівля»? Виявляється, тут є набагато більше нюансів, ніж просто приймати їх за чисту монету.

Візьмемо, наприклад, Humacyte, Inc. (HUMA). Акція наразі має середню рекомендацію брокерів 1,29 за шкалою від 1 до 5, що фактично означає «Сильна купівля». Шість із семи аналітиків, що висловлювалися щодо HUMA, називають її «Сильною купівлею». Звучить досить оптимістично, правда? Але тут починається цікаве.

Я досліджував інформацію, яка показує, що у цих брокерських компаній є серйозна проблема з упередженістю. На кожен рейтинг «Сильний продаж» вони видають п’ять рекомендацій «Сильна купівля». Це величезний перекіс. Причина? Їхні фірми часто мають бізнес-інтереси у компаніях, які вони аналізують, тому їхні аналітики схильні давати переважно позитивні оцінки. Це не означає, що вони навмисно вводять в оману, але їхні стимули просто не співпадають з інтересами роздрібних інвесторів, які прагнуть заробити.

Що ж тут дійсно корисного? Декілька аналітиків розробили кількісні моделі, що зосереджуються на переглядах оцінок прибутків замість інтуїтивних відчуттів. Логіка тут тверда: коли аналітики починають переглядати прогнози прибутків вгору або вниз, це зазвичай краще передбачає реальні рухи цін, ніж їхні суб’єктивні рейтинги. Ці моделі підтримують баланс між усіма акціями, що аналізуються, і оновлюються постійно з надходженням нових даних.

Щодо HUMA, то прогноз прибутків залишився незмінним — -$1.09 на цей рік. Такий незмінний прогноз у поєднанні з іншими факторами ставить HUMA на рейтинг «Утримувати» за цими кількісними показниками. Тобто, хоча брокери радять купувати, дані про перегляд прибутків фактично кажуть «почекайте і подивіться».

Висновок? Не слід сліпо слідувати за рейтингами аналітиків. Використовуйте їх як один із джерел інформації, але порівнюйте з моделями, що відстежують реальні перегляди прибутків. Це більш надійний спосіб визначити, коли акція, наприклад HUMA, може справді рухатися. Брокери не помиляються цілком, але вони не є єдиним джерелом правди. Робіть свою домашню роботу і довіряйте цифрам.