Щойно помітив щось, на що варто звернути увагу у сфері SaaS. Хоча більшість акцій хмарного програмного забезпечення цього року зазнали абсолютних втрат, Snowflake продовжує з’являтися з міцними квартальними результатами і, здається, не тане під тиском, як його колеги.

Їхній останній звіт за четвертий квартал був досить вражаючим. Доходи зросли на 30% у порівнянні з минулим роком і склали 1,28 мільярда доларів, і вони прогнозують ще 27% зростання на весь рік. Це той тип імпульсу, який не бачиш скрізь на цьому ринку зараз. Що мене здивувало, так це те, як їхня існуюча база клієнтів продовжує розширювати використання — чистий дохід від утримання клієнтів становить 125%, що означає, що вони не просто зберігають клієнтів, а й змушують їх витрачати більше.

Клієнтські показники також говорять багато. Вони додали 740 нових клієнтів, що на 40% більше у порівнянні з минулим роком. Більш важливо, що сегмент високої вартості зростає швидше — тепер 733 клієнти витрачають понад 1 мільйон доларів щороку, що на 27%, і у них є 56 клієнтів у сегменті понад 10 мільйонів доларів, що на 56%. Вони навіть уклали угоду понад 400 мільйонів доларів за квартал. Для платформи зберігання даних у світі, керованому штучним інтелектом, це той рівень досягнень, що має значення.

Ось цікава частина. Акції знизилися більш ніж на 20% цього року, але оцінка не була абсолютно знищена, як багато інших назв SaaS. Торгується приблизно за 10-кратний прогнозований продаж при зростанні 27-30%, і це цілком розумна територія. Не дешеві, але й не безглузді, враховуючи те, що вони пропонують.

Тож чи час купувати? Це питання на мільйон доларів. Snowflake безумовно краще позиціонується, ніж більшість у своєму секторі, і наратив про штучний інтелект навколо чистого доступу до даних реальний. Але з оцінкою, яка тримається краще за інших, ви, ймовірно, не отримуєте тут шалено вигідну пропозицію. Середньострокове зростання може бути більш стриманим, ніж хотілося б, якщо вони не зможуть продовжувати дивувати зростанням. Варто стежити, особливо якщо буде будь-яке зниження.