Індонезія фактично переписала рейтинг виробництва нікелю за країнами за останні кілька років, і це неймовірно швидко сталося. Вони з виробництва 345 тисяч метричних тонн у 2017 році перейшли до понад 2,2 мільйонів метричних тонн у 2024 році — це більше ніж половина світового обсягу зараз. Філіппіни та Новий Каледонія раніше домінували у цій галузі, але їх повністю затмили.

Що спричиняє це? Індонезія передбачила бум у виробництві акумуляторів для електромобілів і пішла всією душею. Вони розташовані поруч із Китаєм, який є виробничим центром для всього, що стосується електромобілів. Це близькість має велике значення для логістики. У країні у травні 2021 року запустили перший завод з переробки нікелю для акумуляторів, а вже на початку 2023 року вони підписали понад десяток угод на суму 15 мільярдів доларів із глобальними виробниками. Ford навіть взяв безпосередню участь у проекті заводу з виробництва нікелю для батарей у Помалаа, який має виробляти 120 тисяч метричних тонн щороку.

Але ось у чому справа — весь цей обсяг виробництва заповнив ринок. Ціни на нікель знижуються з травня 2024 року, коли вони прорвалися через $20k за метричний тонну. Слабкий попит і величезний обсяг виробництва Індонезії створили серйозний перенасищений ринок. Філіппіни знизили виробництво з 413 тисяч метричних тонн у 2023 році до 330 тисяч у 2024 році. Виробники там сильно натиснули і були змушені скорочувати обсяги.

Росія посідає третє місце з 210 тисяч метричних тонн у 2024 році, але це зменшилося порівняно з початком десятиліття. Їхній завод Norilsk Nickel досі залишається одним із найбільших у світі з високоякісного нікелю, хоча США та Великобританія заборонили імпорт російського нікелю в середині 2024 року. Канади справді роблять кращі показники — вони досягли 190 тисяч метричних тонн у 2024 році, порівняно з 159 тисячами минулого року. Важливими гравцями є операції Vale у Садбері та шахти Glencore там.

Китай виробив 120 тисяч метричних тонн, при цьому залишаючись найбільшим у світі виробником нікельового залізняка. Ця подвійна роль робить їх впливовими у ціновій динаміці. Новий Каледонія зазнала серйозних втрат, знизившись більш ніж на 52 відсотки з 2023 року до 110 тисяч метричних тонн. Glencore закрила свою шахту Koniambo через високі витрати та слабкий ринок. Французький уряд запропонував пакет порятунку на 200 мільйонів євро, але це було складно.

Австралія також зазнала зниження виробництва на 26 відсотків до 110 тисяч метричних тонн. Низькі ціни змусили операторів зменшити або призупинити роботу на шести різних об'єктах. Бразилія виробила 77 тисяч метричних тонн, що на 7 відсотків менше, а США ледве досягають 8 тисяч метричних тонн з рудника Eagle у Мічигані.

Головна історія тут у тому, що виробництво нікелю за країнами кардинально змістилося у бік Південно-Східної Азії. Домінування Індонезії у рейтингу виробників нікелю змінює всю ланцюг постачання. Довгостроковий попит виглядає стабільним, оскільки акумулятори для електромобілів стають дедалі більш поширеними поряд із традиційним використанням у нержавіючій сталі, але короткострокова картина — перенасищення ринку та тиск на ціни. Тому кожен, хто стежить за цією галуззю, має розуміти, що ці регіональні динаміки й надалі впливатимуть на ціни та інвестиційні рішення.