Кешові резерви Berkshire досягли рекордного зростання до 397 мільярдів доларів, тоді як оцінки американського ринку акцій одночасно увійшли в історично високі рівні

Мобільні новини Марс Фінанс: у перший квартал, коли Грег Абель обіймав посаду генерального директора, грошові резерви Berkshire Hathaway зросли до історичного максимуму — 397 мільярдів доларів. У кінці минулого року резерви компанії дещо знизилися, але в першому кварталі значно зросли через чистий продаж акцій на 8,1 мільярда доларів.
Крім того, Berkshire Hathaway A (BRK.A.N) опублікувала доходи за перший квартал 2026 року у розмірі 93,675 мільярда доларів, порівняно з 89,725 мільярда доларів у тому ж періоді минулого року, очікування ринку — 89,274 мільярда доларів; чистий прибуток склав 10,106 мільярда доларів, тоді як у минулому році — 4,603 мільярда доларів, очікування ринку — 11,762 мільярда доларів.
На кінець першого кварталу 2026 року цінність інвестицій у фіксовані доходи Berkshire Hathaway склала 17,669 мільярда доларів, тоді як у тому ж періоді минулого року — 17,816 мільярда доларів.
Біффет завжди вважає готівку «необхідним, але не ідеальним активом», порівнюючи її з киснем — життєво важливою для компанії, але сама по собі не є хорошою інвестицією. Біффет неодноразово підкреслював, що Berkshire ніколи не віддає перевагу збереженню готівки перед якісним бізнесом; готівка — це лише військовий запас для очікування «надзвичайно вигідної можливості».
Коли ринкова оцінка занадто висока і інвестиційні об’єкти не привабливі, він воліє накопичувати готівку, а не витрачати її силоміць; але при появі великої можливості він без вагань використовує ці ресурси.
З погляду Біффета, готівка в умовах високих відсоткових ставок може забезпечити безпечний дохід, але в довгостроковій перспективі вона набагато менш цінна, ніж інвестиції у високоякісні компанії.
Паралельно з досягненням нових максимумів у готівкових резервів Berkshire Hathaway, незважаючи на те, що індекси S&P 500 і Nasdaq нещодавно оновили історичні рекорди, на ринку все ще існує кілька ризиків, а оцінки залишаються на історично високому рівні.
За даними станом на квітень, скользяча ціна прибутку S&P 500 становить близько 24 разів (середнє значення — приблизно 16 разів), коефіцієнт Шіллера (з урахуванням циклічних коригувань) піднявся понад 37 разів, що є історично високим рівнем, поступаючись лише періоду бульбашки інтернету.
Такий «комбінація — високі оцінки + високі очікування» означає, що ринок має дуже обмежену зону для помилок.
Крім того, поточне зростання американського ринку базується на оптимістичних припущеннях — «прибутки, що зумовлені ШІ, зниження інфляції, зниження ставок, контрольовані ризики», і будь-яка зміна цих факторів може спричинити різке посилення коливань на ринку.