Останнім часом багато новачків запитують мене про різницю між ICO, IEO і IDO, я помітив, що багато людей все ще не зовсім розуміють ці три моделі випуску. Насправді ці три речі, хоча й є способами залучення фінансування для проектів, мають зовсім різний підхід, ризики також суттєво відрізняються. Не завадить сьогодні поговорити про цю тему.

Спершу про ICO — це найстаріший спосіб залучення коштів, концепція схожа з IPO на фондовому ринку, тільки залучаються цифрові активи. Проектна команда безпосередньо на своєму сайті випускає токени, інвестори просто надсилають біткоїни, ефір або інші активи на визначену адресу проекту. Звучить досить вільно, правда? Але й проблеми очевидні — за цим ніхто не стежить. На початку ринок ICO був хаотичним, повним шахрайських проектів і так званих "порожніх" монет, інвестори фактично ставали заручниками ризику.

Згодом біржі почали втручатися, і з’явилася модель IEO. Великі централізовані біржі виступають посередниками: проектна команда передає токени біржі, а сама біржа відповідає за перевірку, відповідність регуляторним вимогам і підтримку ліквідності після запуску. Плюс у тому, що біржі заздалегідь відбирають проекти, ризики стають нижчими, але й ціна цього — команда має платити комісії біржі, а сама біржа отримує більший контроль над проектом.

Далі, зростання популярності DeFi привело до появи IDO. Ця модель повністю базується на децентралізованих біржах: проектна команда не проходить жодної централізованої перевірки, а просто створює пул ліквідності на DEX для залучення коштів. Це звучить круто, відповідає духу блокчейну, має низький поріг входу і швидкі транзакції. Але й тут є зворотній бік — через відсутність перевірок легко з’являються шахрайські "ковдрові" проекти і високоризикові інвестиції. Порівняно з ICO, IDO має найвищий рівень децентралізації, але управління ризиками цілком лежить на інвесторах.

Коротко підсумовуючи основні відмінності: ICO — це ініціатива самого проекту, повністю децентралізовано, але без регулювання; IEO — під керівництвом біржі, з більшою довірою, але менше свободи; IDO — на децентралізованих біржах, найбільш відповідно до духу блокчейну, але й найскладніше у контролі ризиків. Від бурхливого зростання ICO до впровадження порядку через IEO і до прагнення IDO до децентралізації — це відображає постійний баланс між ефективністю, довірою та розподілом влади на цьому ринку.

Для інвесторів дуже важливо розуміти ці відмінності. Вам потрібно обирати залежно від вашої толерантності до ризику і рівня знань про проект. Якщо ви новачок — можливо, IEO буде більш підходящим; якщо ви добре орієнтуєтеся в блокчейн-операціях — IDO може запропонувати більше можливостей. Головне — добре досліджуйте і не слідуйте за натовпом бездумно, незалежно від обраної моделі.