Tôi vừa xem dữ liệu của BTC và sự sụt giảm xuống 74.500 vào cuối tuần thật là khốc liệt. Hiện tại nó ở mức 75.97K nhưng điều thú vị không chỉ là giá cả, mà còn là góc độ sắc nét mà mọi thứ đã giảm xuống. Lượng mở trong hợp đồng tương lai đã giảm gần 50%, từ 47.5 tỷ đô la xuống còn 24.6 tỷ đô la. Đó là một việc thiết lập lại đòn bẩy đầu cơ một cách cưỡng bức.

Điều khiến tôi chú ý là sự phân kỳ trong dữ liệu on-chain. Các ví nhỏ (dưới 1000 BTC) đã thanh lý trong hơn một tháng, nhưng các cá mập với 1000 đến 10000 BTC vẫn tích trữ im lặng trong suốt đợt giảm giá. Đó là mẫu hình cổ điển: nhà đầu tư nhỏ sợ hãi bán ra trong khi các cá mập xem đây như là sự cân bằng lại. Tỷ lệ phí vay đã giảm xuống còn -0.008, vùng âm mà chúng ta chưa thấy kể từ tháng 9 năm 2024, điều này xác nhận rằng các vị thế bán khống đang chiếm ưu thế.

Hơn nữa, hashrate của Bitcoin đã giảm 30%, là dấu hiệu của sự đầu hàng của các thợ mỏ. Các thợ mỏ đang tích cực thanh lý thay vì giữ lâu dài. Từ góc độ phân tích cấu trúc sắc nét, điều này thường báo hiệu sự thiết lập lại của thị trường hơn là tiếp tục giảm. Chỉ số Coinbase Premium vẫn âm, cho thấy nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức Mỹ vẫn còn yếu. Nhưng thành thật mà nói, sau những đợt thanh lọc như thế này, bước đi tiếp theo thường sẽ làm nhiều người ngạc nhiên.