Đã giao dịch quyền chọn một thời gian và nhận ra có bao nhiêu nhà giao dịch mới hoàn toàn bỏ lỡ những gì thực sự ăn mòn vị thế của họ. Thời gian mất giá là một trong những khái niệm nghe có vẻ đơn giản cho đến khi bạn nhận ra mức độ tàn nhẫn của nó khi bạn đang giữ hợp đồng.

Hãy để tôi phân tích những gì thực sự đang xảy ra ở đây. Mỗi ngày trôi qua, quyền chọn của bạn mất giá trị chỉ vì lịch - không liên quan đến biến động giá. Nó cũng theo cấp số nhân, đó là phần khiến người ta bất ngờ. Càng gần đến ngày hết hạn, tốc độ xói mòn này càng tăng nhanh. Nếu bạn đang giữ một quyền chọn mua trong tiền, bạn cần hiểu rằng đây không chỉ là lý thuyết - nó thực sự khiến bạn mất tiền mỗi ngày.

Điều này về cách công thức thời gian mất giá hoạt động thực tế như thế nào. Nếu bạn đang xem xét một cổ phiếu giao dịch tại $39 và cân nhắc một quyền chọn mua $40 , bạn có thể tính toán mất giá hàng ngày bằng cách lấy chênh lệch giữa giá thực thi và giá hiện tại, rồi chia cho số ngày đến hạn. Trong trường hợp này, đó khoảng 7,8 xu mỗi ngày chỉ rò rỉ khỏi hợp đồng đó. Đó là tiền thật biến mất bất kể underlying làm gì.

Thị trường không phải lúc nào cũng định giá điều này theo cách mà các nhà giao dịch mới mong đợi. Giá trị thời gian mất đi theo cách phản trực giác này, nơi nó thực sự tăng tốc khi đến gần ngày hết hạn, chứ không phải ngược lại. Một quyền chọn mua tại mức giá hiện tại còn 30 ngày có thể mất hết giá trị ngoại lai chỉ trong hai tuần. Đến khi còn vài ngày trước ngày hết hạn, bạn gần như đang xem một hợp đồng trở nên vô giá trị theo thời gian thực.

Điều thú vị là cách điều này ảnh hưởng đến các vị thế khác nhau như thế nào. Nếu bạn đang mua dài hạn quyền chọn mua hoặc bán, thời gian mất giá luôn chống lại bạn - giống như bạn phải trả tiền thuê nhà cho vị thế của mình mỗi ngày. Đó là lý do tại sao các nhà giao dịch có kinh nghiệm thường thích bán quyền chọn hơn. Người bán khống thực sự hưởng lợi từ sự mất giá này, đó là lý do tại sao nhiều chuyên gia xây dựng chiến lược của họ dựa trên điều này.

Bài học thực sự tôi rút ra là việc hiểu rõ cơ chế mất giá theo thời gian của quyền chọn thay đổi cách bạn quản lý rủi ro. Bạn không thể chỉ mua hợp đồng rồi quên nó đi. Càng giữ lâu, mất giá càng tích tụ chống lại bạn. Giá cổ phiếu cũng quan trọng - giá cao hơn nghĩa là mất giá chậm hơn vì còn nhiều giá trị nội tại so với giá trị thời gian. Nhưng điều đó không có nghĩa là bạn có thể bỏ qua nó.

Hầu hết các nhà giao dịch không nhận ra mức độ quan trọng của điều này trong tháng cuối cùng trước ngày hết hạn. Đó là thời điểm tác động rõ rệt nhất vì còn lại tối đa giá trị ngoại lai để xói mòn. Tăng tốc này là có thật và không ngừng nghỉ.

Nếu bạn nghiêm túc với giao dịch quyền chọn, bạn cần phải tính đến điều này trong mọi vị thế. Dù bạn quản lý qua Gate hay bất kỳ nền tảng nào khác, công thức mất giá theo thời gian nên là phần trong phân tích hàng ngày của bạn. Những nhà giao dịch thành công nhất là những người tôn trọng cách thời gian chống lại các vị thế dài hạn và xây dựng chiến lược của họ phù hợp với điều đó.