Gần đây tôi đã tìm hiểu về lĩnh vực các công ty chăm sóc sức khỏe tại nhà giao dịch công khai và thành thật mà nói, có một động lực thú vị đang hình thành ở đây. Toàn bộ ngành đang chuyển dịch khá rõ rệt sang chăm sóc sức khỏe kỹ thuật số và các giải pháp dựa trên AI, điều này đang định hình lại cách các doanh nghiệp này hoạt động.

Vì vậy, đây là những gì đang thu hút sự chú ý của tôi - thị trường chăm sóc sức khỏe tại nhà toàn cầu đã đạt 416,4 tỷ đô la vào năm ngoái và các nhà phân tích dự đoán nó có thể gần như gấp đôi lên 747,70 tỷ đô la vào năm 2030. Đó là mức tăng trưởng khoảng 10,2% hàng năm. Rất ấn tượng đối với một phân khúc chăm sóc sức khỏe truyền thống chậm hơn. Những yếu tố thúc đẩy chính rõ ràng là: dân số già trên toàn thế giới, chi phí chăm sóc sức khỏe tăng cao đẩy mọi người hướng tới các lựa chọn rẻ hơn, và các công ty cuối cùng cũng chấp nhận các giải pháp công nghệ mà có lẽ họ nên áp dụng từ nhiều năm trước.

Tôi đã theo dõi bốn trong số các công ty chăm sóc sức khỏe tại nhà giao dịch công khai lớn nhất, dường như đang có vị thế tốt cho sự chuyển đổi này. The Pennant Group (PNTG) vừa báo cáo kết quả quý 3 cho thấy sự tăng trưởng doanh thu ổn định trên các dịch vụ chăm sóc sức khỏe tại nhà, hospice và sống cho người cao tuổi. Họ dự kiến ​​tăng trưởng doanh thu 33,5% cho năm 2025 với lợi nhuận tăng 22,3%. ROE của họ là 9,4% vượt qua trung bình ngành nữa.

Encompass Health (EHC) đã mở rộng tích cực - mở ba bệnh viện mới trong quý trước và thêm 39 giường vào các cơ sở hiện có. Ước tính tăng trưởng doanh thu của họ là 10,4% cho năm 2025, nhưng lợi nhuận có thể tăng 19,6%. Điều ấn tượng là ROE của họ đạt 17,8%, cao hơn nhiều so với tiêu chuẩn ngành.

DaVita (DVA) vẫn là người dẫn đầu trong lĩnh vực chăm sóc thận, và số liệu quý 3 của họ cho thấy doanh thu chạy thận nhân tạo tăng lên cùng với cải thiện về kinh tế điều trị. Dự báo tăng trưởng khiêm tốn hơn - 5,8% tăng trưởng doanh thu và 8,7% tăng trưởng lợi nhuận - nhưng lợi suất lợi nhuận của họ là 8,9% rất ổn định.

Option Care Health (OPCH) là đối thủ độc lập trong dịch vụ truyền dịch tại nhà. Quý 3 của họ cho thấy doanh thu ròng và lợi nhuận cải thiện rõ rệt. Dự báo chung là tăng trưởng doanh thu 12,9% và lợi nhuận đáng chú ý 39,8% cho năm 2025.

Điều tôi thấy hấp dẫn là các công ty chăm sóc sức khỏe tại nhà giao dịch công khai này đang hưởng lợi từ các xu hướng cấu trúc không biến mất - AI ngày càng trở thành trung tâm trong giám sát bệnh nhân và điều phối chăm sóc, việc áp dụng telehealth đã tăng tốc vĩnh viễn sau đại dịch, và các mô hình kinh tế cũng hợp lý. Chi phí chăm sóc ngoại trú thấp hơn nằm viện, và AI giúp giảm tái nhập viện và số lần đến phòng cấp cứu.

Tuy nhiên, vẫn có những trở ngại. Thiếu nhân lực là thực tế trong ngành này - sự kiệt sức của nhân viên y tế đang đẩy người lao động ra khỏi nghề. Đó là một hạn chế về tăng trưởng có thể kéo dài.

Về mặt định giá, ngành này đang giao dịch ở mức 18,1 lần P/E dự phóng so với S&P 500 là 22,9 lần, nên không đắt so với thị trường chung. Trong vòng năm năm, nhóm này dao động từ 16,1 lần đến 23,4 lần, hiện đang gần trung vị. Nếu bạn đang xem xét các công ty chăm sóc sức khỏe tại nhà giao dịch công khai để mở rộng danh mục đầu tư theo xu hướng dài hạn này, thì thiết lập ngành này trông khá hợp lý về mặt rủi ro và lợi nhuận.