Chỉ mới theo dõi một số điều khá thú vị về nơi các công ty công nghệ lớn thực sự đang đổ tiền vào ngay bây giờ, và điều đó đáng để chú ý.

Vì vậy, các nhà cung cấp hạ tầng AI khổng lồ này đang lên kế hoạch bỏ ra hơn $650 tỷ đô la trong năm nay. Đó không phải là chi tiêu ngẫu nhiên—khi các công ty cam kết số vốn như vậy, họ đang đặt cược vào lợi nhuận nghiêm túc. Hãy để tôi phân tích nơi những cơ hội thực sự đang ẩn náu.

Đầu tiên, chiến lược rõ ràng nhất: các nhà sản xuất chip. GPU của Nvidia về cơ bản điều hành các hoạt động AI, và nền tảng CUDA của họ tạo ra một rào cản mà khó ai có thể cạnh tranh. AMD cũng đang có những bước đi, đặc biệt trong lĩnh vực suy luận AI, nơi họ đã ký được một số hợp đồng lớn. Nhưng điều thú vị là—Broadcom đang âm thầm chiến thắng với các chip AI tùy chỉnh. Họ đã giúp xây dựng TPU của Google, và giờ đây họ đang hợp tác với các công ty khác để phát triển silicon tùy chỉnh của riêng họ. Đó là một câu chuyện tăng trưởng nhiều năm.

Tiếp theo là TSMC. Họ gần như độc quyền trong việc sản xuất các chip AI tiên tiến, điều này mang lại sức mạnh về giá cả. Không thể bỏ qua: các nhà sản xuất bộ nhớ như Micron đang chứng kiến nhu cầu lớn đối với bộ nhớ băng thông cao. HBM cần khoảng gấp 3 lần công suất wafer của DRAM thông thường, vì vậy toàn bộ thị trường bộ nhớ hiện đang rất chặt chẽ. Micron đang ký các cam kết dài hạn, điều này làm cho hoạt động kinh doanh của họ ít chu kỳ hơn trước.

Bây giờ là các công ty công nghệ lớn—Alphabet, Amazon và Microsoft trong lĩnh vực điện toán đám mây đều chi tiêu mạnh mẽ và kỳ vọng lợi nhuận cao. Điều thông minh ở đây là cả ba đều tích hợp AI vào các hoạt động cốt lõi của mình. Google sử dụng Gemini cho tìm kiếm, các trợ lý AI của Microsoft thúc đẩy tăng trưởng phần mềm doanh nghiệp, và Amazon dùng AI cùng robot để nâng cao hiệu quả. Meta cũng làm điều tương tự với thuật toán đề xuất và công cụ quảng cáo dựa trên AI.

Một góc nhìn ít rõ ràng hơn: hạ tầng năng lượng. Các trung tâm dữ liệu AI cần lượng điện khổng lồ, và Energy Transfer đang sở hữu các tài sản khí tự nhiên giá rẻ ở Permian Basin. Họ đang chuẩn bị cho nhiều dự án sinh lợi cao liên quan đến nhu cầu điện cho trung tâm dữ liệu. Thêm vào đó, họ đang trả lợi nhuận trên 7%.

Điểm rút ra? Chiến lược hạ tầng xung quanh sự phát triển AI này rộng hơn nhiều so với các tên tuổi chính. Các nhà sản xuất chip, các công ty bộ nhớ, các nhà đúc chip, thậm chí cả hạ tầng năng lượng đều hưởng lợi. Nếu bạn muốn tham gia xu hướng này, có nhiều góc độ hơn mọi người nghĩ.