Vừa mới xem xét một số cổ phiếu trả cổ tức trong lĩnh vực hàng tiêu dùng, và có một sự đối lập thú vị đáng để nói đến giữa hai ông lớn ở đây.

Vì vậy Coca-Cola đã âm thầm làm điều gì đó khá đáng chú ý - 64 năm liên tiếp tăng cổ tức. Đó không chỉ là ấn tượng, đó là điều hiếm có. Công ty vừa tăng cổ tức hàng quý khoảng 4% lên 0,53 đô la mỗi cổ phần, và với lợi suất 2,7%, cổ phiếu đang giao dịch ở mức cao hơn đáng kể so với thị trường chung. Điều khiến tôi chú ý là họ thực sự đang phát triển bất chấp những khó khăn kinh tế. Doanh thu tăng 5% năm ngoái (được điều chỉnh theo tỷ giá và M&A), và đây là điểm đặc biệt - họ đang chiếm thị phần trong khi làm điều đó. Chỉ 1 điểm phần trăm đến từ khối lượng, phần còn lại đến từ giá cả và pha trộn, điều này cho thấy họ có sức mạnh định giá thực sự. Lợi nhuận tăng 9%, và với tỷ lệ chi trả cổ tức là 67%, họ còn đủ không gian để duy trì và tiếp tục tăng cổ tức. Hoạt động tại hơn 200 quốc gia trong lĩnh vực đồ uống có nghĩa là họ không phụ thuộc vào bất kỳ thị trường nào.

Sau đó là Altria Group. Cũng là một Vua cổ tức với 56 năm tăng trưởng, và lợi suất trông rất hấp dẫn ở mức 6,3%. Nhưng đây là điểm tôi sẽ cần phải cẩn thận. Kinh doanh cốt lõi của họ thực sự đang gặp khó khăn. Doanh thu thực sự giảm năm ngoái - giảm 1,5% xuống còn 20,1 tỷ đô la. Phân khúc sản phẩm thuốc lá của họ giảm 1,6%, và khối lượng thuốc lá điếu đang giảm mạnh, giảm 10% xuống còn 61,8 tỷ đơn vị. Họ cũng đang mất thị phần, hiện tại là 45,2%, giảm so với năm trước. Chắc chắn, họ tạo ra đủ dòng tiền tự do (9,1 tỷ đô la) để trang trải cổ tức 7 tỷ đô la của mình, vì vậy khoản chi trả có thể an toàn trong ngắn hạn. Nhưng quỹ đạo doanh thu thì đáng lo ngại. Khi kinh doanh cốt lõi của bạn thu hẹp và mất thị phần, thật khó để cảm thấy phấn khích về cổ tức, bất kể lợi suất cao đến đâu.

Cảnh quan hàng tiêu dùng đang thay đổi, và không phải tất cả cổ phiếu trả cổ tức đều được tạo ra như nhau. Đôi khi lợi suất cao nhất lại là một dấu hiệu cảnh báo, chứ không phải lời mời.