Chỉ mới nhận ra điều gì đó thú vị trong lĩnh vực đầu tư mà có lẽ đa số mọi người đang bỏ qua. Trong khi mọi người vẫn còn mê mẩn cổ phiếu chip AI như Nvidia và Palantir, BlackRock đang âm thầm hướng các nhà đầu tư đến một góc nhìn hoàn toàn khác: các công ty năng lượng cung cấp điện cho các trung tâm dữ liệu này. Và thành thật mà nói, khi nghĩ về điều đó, điều này hoàn toàn hợp lý.

Deloitte dự đoán mức tiêu thụ điện năng của các trung tâm dữ liệu AI tại Mỹ sẽ tăng gấp 30 lần từ năm 2024 đến 2035. Thật là khổng lồ. Tiền thật sự không còn nằm ở chính các chip nữa—nó sẽ nằm ở ai cung cấp điện. Ba công ty nổi bật như những cơ hội đầu tư đặc biệt thú vị trong xu hướng này.

Bloom Energy đang làm điều gì đó khá thông minh. Trong khi mọi người chờ đợi nhiều năm để các lò phản ứng hạt nhân nhỏ mô-đun được xây dựng và triển khai, Bloom lại cung cấp pin nhiên liệu hydro như một giải pháp ngay lập tức. Việc sản xuất điện năng tại chỗ của họ đang trở nên khả thi thực sự khi chi phí giảm và nhu cầu từ các trung tâm dữ liệu bùng nổ. Quý trước, họ đạt doanh thu 778 triệu đô la, tăng 36% so với cùng kỳ năm ngoái. Thị trường kỳ vọng tốc độ tăng trưởng đó sẽ còn tăng nhanh hơn. Điều điên rồ là Bloom thực sự có lợi nhuận—hiếm có trong lĩnh vực này. Đúng, định giá của họ đã vượt quá 100 lần lợi nhuận, nhưng nếu lợi nhuận ròng tăng gấp đôi vào năm tới như các nhà phân tích dự đoán, bất kỳ sự điều chỉnh giảm nào cũng có thể là điểm vào tốt.

Tiếp theo là Constellation Energy. Có thể bạn đã nghe về việc Three Mile Island được khởi động lại ở Pennsylvania, đúng không? Đó chính là chiến lược của Constellation, và đây không phải là một bước đi mang tính hoài niệm. Họ đang đưa lò phản ứng đó trở lại hoạt động đặc biệt để cung cấp điện cho một trung tâm dữ liệu AI của Microsoft gần đó. Đó là bức tranh lớn hơn ở đây—năng lượng hạt nhân, từng bị xem là quá rủi ro và gây ô nhiễm môi trường, nay lại trở nên hợp thời trang. Bộ Năng lượng Mỹ dự kiến sản lượng điện hạt nhân của nước này sẽ tăng gấp bốn lần vào năm 2050. Constellation đã là nhà cung cấp điện hạt nhân hàng đầu trong nước, sản xuất hơn hai phần ba lượng điện từ phản ứng phân hạch hạt nhân. Sản lượng điện hạt nhân của họ còn vượt xa tổng sản lượng của tất cả các nhà cung cấp khác cộng lại. Các nhà phân tích đang định giá tiềm năng tăng trưởng đáng kể, với mục tiêu giá trung bình cao hơn hiện tại 25% cho một kỳ hạn một năm.

GE Vernova là phần thứ ba của bức tranh này. Được tách ra từ General Electric như bộ phận sản xuất năng lượng, họ bán turbine, thiết bị thủy điện, lò phản ứng hạt nhân, hệ thống gió và các giải pháp tối ưu hóa lưới điện. Các đơn hàng tồn kho của họ thật sự đáng kinh ngạc—đã ký hợp đồng trị giá 150 tỷ đô la. Đó là khoảng bốn năm doanh thu nằm trong pipeline. Các đơn hàng của họ năm 2025 tăng 34% trong khi doanh thu chỉ tăng 9%, điều này cho thấy nhu cầu đang tăng nhanh hơn khả năng cung cấp. Họ đang đầu tư 600 triệu đô la vào mở rộng sản xuất để đáp ứng khối lượng, điều mà bạn hoàn toàn muốn thấy.

Điểm chung? Cơ sở hạ tầng AI đang định hình lại ngành năng lượng trong thời gian thực. Việc khởi động lại Three Mile Island chỉ là một ví dụ rõ ràng về sự chuyển đổi hạ tầng quy mô lớn này. Dù là pin nhiên liệu, năng lượng hạt nhân hay hiện đại hóa lưới điện, các công ty thúc đẩy quá trình chuyển đổi năng lượng này chính là nơi chứa đựng cơ hội tăng trưởng thực sự ngay lúc này.