#比特币现货交易量新低 #Gate广场五月交易分享 Giá Bitcoin tháng 4 đã phục hồi tăng trở lại, nhưng nhu cầu thực tế vẫn còn thiếu — dưới đây là ý nghĩa của cảnh báo tiền điện tử

Nhu cầu giao ngay vẫn còn yếu, cho thấy dự trữ tiềm năng yếu ớt.
Mặc dù tín hiệu trên chuỗi thận trọng, nhưng do các nhà giao dịch kỳ vọng tăng giá, thị trường vẫn phân hóa. Bitcoin không còn nghi ngờ gì nữa, tháng 4 thể hiện mạnh mẽ. Giá tăng gần 20%, từ khoảng 66.000 USD lên gần đỉnh 79.000 USD. Nhìn bề ngoài, điều này giống như một cú đột phá đẹp mắt, có thể thu hút lại sự chú ý của thị trường. Nhưng đằng sau động thái này, câu chuyện không đơn giản như vậy. Điều này cho thấy đợt tăng giá này có thể không dựa trên nền tảng vững chắc.
Thực tế, nó có thể chủ yếu do đầu cơ chứ không phải nhu cầu thực tế — và nhu cầu thực tế… thường là yếu tố then chốt. Nhu cầu hợp đồng tương lai dẫn đầu, trong khi người mua giao ngay giữ im lặng, báo cáo chỉ ra rằng đợt tăng giá này hoàn toàn do giao dịch hợp đồng vĩnh viễn thúc đẩy. Giao dịch hợp đồng vĩnh viễn về bản chất là giao dịch đòn bẩy, tức là đặt cược vào giá cả. Hướng đi không phải là số lượng Bitcoin thực tế được mua.
Trong khi đó, nhu cầu giao ngay (tức là nhu cầu tích lũy Bitcoin thực tế của nhà đầu tư) trong suốt cả tháng vẫn duy trì âm. Chính khoảng trống này làm cho mọi chuyện trở nên thú vị. Chỉ số “nhu cầu biểu kiến” của CryptoQuant trong giai đoạn tăng giá chưa từng chuyển sang dương, điều này có nghĩa là những người mua thực sự không tham gia vào đợt tăng giá mạnh như mọi người kỳ vọng.
Xu hướng tăng
Từ lịch sử, những sự phân kỳ này không phải lúc nào cũng mang lại kết quả tốt. Các mô hình đã từng xuất hiện trước đây, đây không phải lần đầu tiên chúng ta thấy tình huống này.
Các nhà phân tích chỉ ra: Tình huống tương tự đã xuất hiện vào đầu năm 2022, khi nhu cầu hợp đồng tương lai tăng lên, trong khi nhu cầu giao ngay lại âm thầm giảm xuống. Giai đoạn này đúng vào thời điểm trước khi giá Bitcoin giảm mạnh, cuối cùng dẫn đến giá trị Bitcoin mất khoảng 70%. Nhưng điều này không có nghĩa là lịch sử sẽ hoàn toàn lặp lại, nhưng điểm tương đồng… khó có thể bỏ qua.
Khi đợt tăng giá chủ yếu do đòn bẩy thúc đẩy, một khi các vị thế bắt đầu bị đóng, đà tăng sẽ nhanh chóng đảo chiều. Những dấu hiệu yếu ớt đã xuất hiện, cổ phiếu Bitcoin bắt đầu giảm nhẹ từ đỉnh tháng 4, xuống còn khoảng 76.000 USD. Mặc dù mức giảm không lớn, nhưng phù hợp với kỳ vọng về đợt tăng giá thiếu sự hỗ trợ mạnh mẽ từ nhu cầu giao ngay. Trong khi đó, chỉ số điểm đánh giá thị trường bò của CryptoQuant trong tháng 4 đã giảm từ 50 xuống còn 40. Mức giảm này đưa chỉ số trở lại vùng giảm giá, cho thấy sức mạnh tổng thể của thị trường có thể đang yếu đi, dù giá vẫn chưa phản ánh rõ điều này. Thị trường vẫn lạc quan… ít nhất là hiện tại, điều thú vị là không phải tất cả mọi người đều dự đoán tiêu cực. Thị trường dữ liệu cho thấy, nhiều nhà giao dịch vẫn kỳ vọng Bitcoin sẽ tăng trong ngắn hạn, khả năng cao hơn là lên tới 84.000 USD, chứ không phải giảm xuống 55.000 USD. Vì vậy, hiện tại thị trường có phần phân chia.
Một mặt, mọi người thận trọng với dữ liệu trên chuỗi. Mặt khác, sự lạc quan đến từ các nhà giao dịch đặt cược vào việc giá tiếp tục tăng. Một cuộc họp cần có sự hỗ trợ thực sự để Bitcoin có thể vượt qua mức giá cao hơn và duy trì, thì điều gì đó cần phải thay đổi.
Nhu cầu giao ngay phải trở lại. Nếu không, bất kỳ đà tiến nào về phía các mức cao trước đó cũng có thể khó duy trì. Hiện tại, đợt phục hồi này có vẻ rất mạnh… nhưng thực tế, nó vẫn thiếu sự tin tưởng sâu sắc hơn.