Tối nay tôi đã bắt đầu suy nghĩ về lịch sử các đợt sụp đổ của vàng và thành thật mà nói, thật hấp dẫn khi hiểu cách thị trường luôn phản ứng với cùng những yếu tố, chỉ theo những thời điểm khác nhau.

Hãy nghĩ về năm 2008 - đó là một đợt sụp đổ của vàng thực sự khốc liệt. Từ tháng 3 đến tháng 10, giá đã giảm 29,5%. Bạn có cuộc khủng hoảng vay thế chấp dưới chuẩn bùng nổ, nợ châu Âu gặp trục trặc, rồi Fed bắt đầu hạ lãi suất. Tất cả cùng nhau tạo thành một cơn bão hoàn hảo. Các quỹ đã rút khỏi thị trường kim loại quý, và vàng cùng bạc đều giảm.

Nhưng đó chưa phải là tồi tệ nhất. Đợt sụp đổ lịch sử đầu tiên còn tàn khốc hơn nữa: từ tháng 9 năm 1980 đến tháng 6 năm 1982. Trong chưa đầy hai năm, giá vàng đã mất 58,2%. Thật không thể tin nổi, phải không? Hoa Kỳ và các quốc gia khác đang chiến đấu chống lạm phát, giảm cầu vàng như một tài sản trú ẩn. Khi cuộc khủng hoảng dầu bắt đầu lắng xuống, người ta không còn cần bảo vệ khoản tiết kiệm của mình nữa, và giá đã sụt giảm theo.

Sau đó là đợt sụp đổ từ 2012 đến 2015, khi giá giảm 39%. Bạn còn nhớ vụ gian lận vàng 80 tấn không? Tháng 4 năm 2013 là giọt nước tràn ly - giá lao dốc và tiền đã chảy ngay vào thị trường chứng khoán và bất động sản. Không ai còn muốn vàng nữa, cầu đầu tư đã biến mất.

Trong những năm 80-85, chúng ta đã chứng kiến một đợt sụp đổ khác 41,35%. Nền kinh tế thế giới bước vào giai đoạn điều chỉnh lớn, các nước phát triển bắt đầu thịnh vượng, và các rủi ro giảm đi. Ít sợ hãi hơn, ít cần kim loại quý hơn.

Và rồi năm 2016, từ tháng 7 đến tháng 12, giá giảm 16,6%. Các nhà đầu tư tin rằng Mỹ sẽ nâng lãi suất, và với nền kinh tế toàn cầu đang tăng trưởng nhanh hơn, họ bắt đầu bán hết vàng mà họ có.

Nhìn vào các chu kỳ lịch sử này, tôi tự hỏi: chúng ta có đang đứng trước một ngã rẽ nữa không? Mỗi lần thị trường đổi chiều, ai đó lại tự hỏi liệu đợt sụp đổ tiếp theo của vàng đã đến gần chưa. Lịch sử dạy chúng ta rằng điều đó luôn xảy ra, nhưng nguyên nhân thì thay đổi. Hiện tại, bối cảnh đã khác - lạm phát, lãi suất, địa chính trị - nhưng mô hình vẫn còn đó.