Gần đây trong cộng đồng thấy nhiều người mới hỏi về coin rác, tôi quyết định tổng hợp lại hiểu biết của mình. Thực ra, cách gọi coin rác đã hơi lỗi thời rồi, giờ nhiều người gọi chúng là Altcoin hoặc đơn giản là token.

Thật sự, trong giai đoạn đầu, nhiều dự án là sao chép mã nguồn của Bitcoin để làm ra, vì vậy mới có thuật ngữ "rác". Nhưng bây giờ hoàn toàn khác, các chuỗi công khai, giao thức DeFi, stablecoin đều phát triển thành các hệ sinh thái và đổi mới công nghệ riêng biệt. Nói thật, ngoài Bitcoin và Ethereum là hai đầu tàu, các tài sản mã hóa khác đã chiếm khoảng 58% tổng vốn hóa thị trường, con số này từ 6% năm 2014 đã tăng lên hiện tại, cho thấy nhu cầu về coin rác thực sự đang bùng nổ.

Chia thành vài loại chính cho mọi người. Stablecoin chắc chắn là tiện dụng nhất, USDT, USDC đều gắn với đô la Mỹ, dùng để giao dịch và thanh toán rất thuận tiện. Token quản trị như UNI, AAVE, người nắm giữ token có thể tham gia bỏ phiếu quyết định của giao thức, đây là đổi mới cốt lõi của DeFi. Còn meme coin, nói thẳng ra là token do cộng đồng thúc đẩy, biến động giá rất lớn, dễ bị tác động bởi cảm xúc. Token chức năng là để duy trì hoạt động của chuỗi, ví dụ ETH dùng để trả phí gas, SOL trên chuỗi Solana cũng vậy.

Về dự án cụ thể, USDC do Circle hợp tác với một sàn lớn phát hành, có dự trữ đô la thật đằng sau. DOGE dù là dự án như trò đùa, nhưng vì giá thấp, cung vô hạn, ngược lại rất sôi động trong cộng đồng. UNI là token quản trị của Uniswap, cơ chế AMM đóng góp lớn cho sự phát triển của DeFi. AAVE là giao thức vay mượn lớn nhất hiện nay trong DeFi, nắm giữ token còn có thể staking để nhận lãi, nhưng rủi ro không nhỏ.

Nói về cơ hội của coin rác, thường theo nhịp như thế này: các coin chính như BTC và ETH trước tiên tăng giá, thu hút dòng tiền mới vào, rồi dòng tiền sẽ chảy sang các đồng nhỏ có rủi ro cao hơn. Trong lịch sử có vài mùa coin nhỏ rõ rệt (Alt Season): cơn sốt ICO năm 2017, Mùa hè DeFi 2020, cơn sốt meme và GameFi năm 2021. Mỗi lần đều xuất hiện coin tăng trăm lần, rồi thị trường giảm mạnh, rối loạn đủ kiểu.

Rủi ro lớn nhất khi đầu tư coin rác là biến động quá lớn, dự án quá nhiều. Các token vốn nhỏ có thể tăng giảm hơn 50% mỗi ngày, đặc biệt nguy hiểm trong thị trường gấu. Thêm nữa, tính mở của DeFi khiến ai cũng có thể phát hành token, các vụ lừa đảo và thao túng giá diễn ra thường xuyên. Trường hợp như Squid Game coin chắc còn nhiều người nhớ, giá từ hơn 3000 xuống còn 0.0033, chính thức nhóm phát hành còn đóng cộng đồng bỏ chạy. Một số dự án trông có vẻ hoạt động bình thường, nhưng rồi nhóm phát triển dần biến mất, quản trị viên cộng đồng cũng bỏ đi, kiểu lừa đảo này rất tinh vi.

Vì vậy, lời khuyên của tôi là, coin rác thực sự có cơ hội, nhưng nhất định phải kiểm soát rủi ro. Đừng để câu chuyện về coin trăm lần làm bạn mất tỉnh táo, hãy phân bổ theo mức độ chịu đựng rủi ro của bản thân. Stablecoin và các coin lớn an toàn hơn một chút, nhưng dù thích các đồng nhỏ cũng phải cẩn thận. Mùa tăng giá dễ bị đuổi theo, thị trường gấu dễ bị kẹt hơn. Trên các nền tảng như Gate, có đủ thanh khoản và bảo đảm an toàn, ít nhất không lo bị sàn lừa đảo, nhưng rủi ro của dự án vẫn phải tự đánh giá.