即使股價下跌 9.6%，方舟投資仍積極加碼購入 Circle、Bullish 和 BitMine，總投入金額達 4,200 萬美元

Cathie Wood 為何在加密股票暴跌時再度「逢低買進」？

Cathie Wood 領導的 ARK Invest 一直堅持在市場下跌週期持續加碼加密相關資產，近期的交易行動再次展現其一貫策略。在最近一個交易日，公司大舉買入 Circle Internet Group、Bullish 及 BitMine Immersion Technologies，總金額達 4,200 萬美元，儘管這三家公司當日股價皆明顯下跌。這次積極布局是 ARK 近幾週最大單日加密投資之一，延續了公司在市場修正期間逢低加碼的鮮明特色。

理解這項投資策略的背景也相當重要。自 2024 年底以來，加密資產及相關股票波動劇烈，多檔個股自高點回跌。面對充滿挑戰的環境，ARK 仍持續擴大在此領域的配置，將階段性價格下跌視為加碼具長期價值企業的契機。

本次操作中，ARK 最大資金投向依然是由 Peter Thiel 支持的加密交易所 Bullish。ARK Innovation ETF（ARKK）買入 322,917 股，ARKW 買入 92,670 股，ARKF 增持 48,011 股，合計買入力度約 1,680 萬美元。投資當天，Bullish 股價下跌 3.63%，收於 36.39 美元，盤後有回升跡象。

Bullish 是一家合規數位資產交易平台，致力於在加密交易基礎設施領域取得領導地位。該平台結合傳統金融市場經驗與區塊鏈技術，為機構客戶提供專業級交易服務。儘管近期股價承壓，ARK 持續增持，展現其對 Bullish 隨產業成熟及機構加速參與後提升市占率的高度信心。

ARK 同時策略性增持 Circle——USDC 穩定幣的發行方，也是公司加密持倉成長最快的標的之一。ARKK 買入 150,518 股，ARKW 買入 43,174 股，ARKF 增持 22,327 股，合計新增 Circle 持倉約 1,500 萬美元。當天 Circle 股價在加密相關股票中跌幅領先，收跌近 9% 至 69.72 美元，盤後略有反彈。

Circle 在加密產業生態中的核心地位不容忽視。作為 USDC——市值領先且最受信賴的穩定幣之一的發行方，Circle 為加密交易提供關鍵基礎設施，是連結傳統金融與去中心化系統的橋樑。隨著穩定幣在支付、匯款及市場波動時作為價值儲存等應用場景擴展，公司商業模式持續受益。ARK 對 Circle 的重倉，反映其看好穩定幣基礎設施在加密經濟未來發展中的核心作用。

當天，ARK 也加大對 BitMine Immersion Technologies 的持倉，三檔 ETF 累計買入 260,651 股，約 760 萬美元。BitMine 正在調整戰略，將以太坊納入資產負債表，定位為全球第二大加密貨幣的企業級持有者。當日股價常規交易時段下跌 9.5% 至 29.18 美元，盤後反彈超過 6%，充分展現加密相關股票近月來的劇烈波動。

BitMine 以累積以太坊作為企業儲備策略，與其他企業採用比特幣等加密貨幣作為戰略儲備資產的方式類似。此模式讓股東能享受以太坊價格上漲的紅利，也能受益於公司挖礦及基礎設施業務的營收。同時，BitMine 在挖礦環節採用浸沒式冷卻技術，有望提升能源效率。

本輪增持距離 ARK 本週稍早以 1,020 萬美元買入 BitMine 股份僅隔數日，當時股價創下新低。前幾天，ARK 也以 1,020 萬美元增持 Bullish 股票，選在交易所公布第三季財報前一天進場。Bullish 財報顯示收入成長不及預期但獲利能力提升，市場普遍認為 ARK 持續加碼意味其看好 Bullish 基本面將在市場波動趨穩、交易量回升時進一步改善。

ARK Invest 在市場低迷期持續增持並非新鮮事。公司歷史上，Cathie Wood 一直主張以顛覆性創新為核心的長期投資理念，常於市場修正時加碼高信念標的。在加密領域，ARK 認為區塊鏈和數位資產有顛覆金融服務格局的潛力，即使短期波動劇烈仍然堅定持有。

ARK Invest 加密資產總持倉突破 21.5 億美元，持續買入 Bullish

近期的買入熱潮延續了過去幾個月累積的趨勢。ARK 多次加碼 Bullish 持倉，包括本期初追加的 1,198 萬美元買入，使公司自 2024 年年中 Bullish 上市以來總持倉超過 2.09 億美元。此大額配置是 ARK 在單一加密資產公司中的最大持倉之一，凸顯其對 Bullish 長期成長潛力的堅定信念。

即使 ARK 持續增持，Bullish 股價目前仍較發行價下跌約 47%，但在市場回溫時也有階段性反彈。ARK 最初以 1.72 億美元、每股 37 美元參與交易所上市，是其對加密基礎設施領域最重要的投資之一。現階段價格顯示 ARK 正在下跌週期透過持續買入降低持倉成本。

新一輪加碼出現在 2024 年初以來加密股票最艱困的時期。比特幣遠低於歷史高點，整體加密市場持續整理，加密板塊股票普遍下跌。Circle 和 BitMine 跌幅居 ARK 加密持倉之最，而 Bullish 也處於長時間的低價谷底。

整體加密股市場同樣承壓。即使是市值龐大的明星企業也無法倖免。例如，Strategy（原 MicroStrategy），由 Michael Saylor 領導、全球最大比特幣企業持有者，最近一個交易日下跌 9.82%，盤後有所回升。加密相關股票普遍下跌，既有年內大漲後的獲利回吐，也反映出監管政策及宏觀經濟的不確定性。

ARK 持倉趨勢也展現加密與區塊鏈資產在其旗艦 ETF 產品中的深度滲透。截至最新披露，ARK 透過 ARKF（ARK Fintech Innovation ETF）、ARKW（ARK Next Generation Internet ETF）及 ARKK（ARK Innovation ETF）三檔基金的加密相關資產合計已突破 21.5 億美元。持倉主要集中於 Coinbase、Robinhood、Circle、Bullish 及 BitMine 等龍頭企業，是公司總資產的重要組成部分。

ARK 的加密配置不僅止於直接持有相關企業股票，還包含透過 ETHQ/U 和 SOLQ/U 等專業 ETF 配置以太坊和 Solana 質押產品，投資人既可獲得區塊鏈網路曝險，也能取得質押收益。此多元策略反映 ARK 認同產業成長將由基礎設施到應用平台等多層級推動。

在 ARK 三檔主要 ETF 中，ARKF 配置加密資產比例最高，約占 29%，聚焦金融科技創新。ARKW 配置約 25.7%，契合其對下一代網路技術的重視。ARKK 作為旗艦創新基金，在加密領域配置為 17.7%，同時布局人工智慧、機器人、基因組學等其他高成長領域。

如此大規模且持續擴增的加密配置，是 Cathie Wood 團隊的重要策略布局。其核心投資邏輯在於區塊鏈技術及數位資產將重塑全球金融體系，推動支付、資產託管、交易及去中心化應用等新型基礎建設發展。ARK 於市場低迷期持續加碼，目標是掌握機構及個人廣泛採用相關技術的長期成長紅利。

即使近期價格下跌，ARK 仍積極買進，反映其認為目前估值尚未充分反映相關企業的長期成長潛力。針對 Circle，ARK 押注穩定幣應用持續擴展及公司業務多元化；對 Bullish，則期望其在機構加密交易市場占有一席之地；至於 BitMine，則看好企業級以太坊儲備策略，認為隨著以太坊進一步成熟，有望成為價值儲存及去中心化應用平台。

隨著加密市場持續發展，ARK Invest 在本輪低谷期間的積極布局將成為其投資理念的最佳實踐案例。若加密資產及相關股票未來數年反彈創新高，這些低位增持有望顯著提升 ETF 持有人報酬；反之，若產業長期承壓或未如預期普及，這些高度集中的持倉可能影響基金表現。不論結果如何，ARK 對加密領域的堅定投入已明確展現，近期市場波動下並無減持跡象。

常見問題

ARK Invest 在整體股市暴跌 9.6% 時，為何增持 Circle、Bullish 和 BitMine？

ARK Invest 認為市場修正為高潛力 Web3 基礎設施資產帶來絕佳買入時機。這些企業在區塊鏈、交易及挖礦領域具備強勁長期成長性，價格回檔使估值更具吸引力。

Circle、Bullish 和 BitMine 各自的主要業務是什麼？有何不同？

Circle 提供區塊鏈支付及穩定幣基礎設施；Bullish 經營數位資產交易平台；BitMine 專注於加密貨幣挖礦。三家公司分別服務支付、交易與算力產出等不同市場區塊。

ARK Invest 此輪投資對這些加密企業未來有何影響？

ARK Invest 4,200 萬美元的投資凸顯其對 Circle、Bullish 和 BitMine 基本面的高度信心。這不僅鞏固三家公司的市場地位及技術創新，也有望吸引更多機構資金，加速加密生態系統落地。

Ark Invest 投資加密貨幣相關公司的風險有哪些？

Ark Invest 的加密貨幣投資面臨政策監管變化、市場波動劇烈、技術風險及行業競爭加劇等挑戰。加密市場仍處於早期階段，公司估值存在泡沫風險，投資回報具高度不確定性。

什麼是 Ark Invest？其加密貨幣投資策略為何？

Ark Invest 是一家以主動管理成長型資產聞名的投資公司。在加密領域，公司策略性配置於區塊鏈基礎設施、數位資產及 Web3 創新企業（如 Circle、Bullish 和 BitMine），深信這些領域將重塑全球金融體系，並帶來長期可觀收益。