阿瑟·海斯預測，隨著全球持續擴大貨幣供給，加密貨幣牛市可能會延續

全球貨幣擴張與加密貨幣牛市

知名加密貨幣交易所聯合創辦人Arthur Hayes預測，隨著全球貨幣供應持續增加和信貸擴張，將推動新一波加密貨幣牛市。他的分析指出，目前主要經濟體施行的寬鬆貨幣政策，為數位資產價值上升提供了理想條件。這一看法來自於全球各國央行與政府持續為金融體系注入流動性，這一趨勢一向與加密貨幣估值上漲高度連動。

所謂全球貨幣擴張，是指中央銀行透過量化寬鬆、低利率等貨幣政策工具，擴大資產負債表。隨著傳統法定貨幣因供給快速成長面臨貶值壓力，投資人紛紛尋找替代價值儲存工具，加密貨幣逐漸成為熱門的抗通膨資產。Hayes的看漲邏輯，正是基於市場參與者對數位資產與傳統金融工具定位的根本性轉變。

政府支出策略與市場流動性

近期訪談中，Hayes指出，政治領域普遍採用「舉債支出而非加稅」的手法，顯著提升了市場流動性。政府透過發行債券而非直接課稅來籌資，等同於在體系中創造新貨幣。這類財政政策與寬鬆貨幣政策產生協同效應，使全球市場流通貨幣總量大幅增加。

流動性的提升對加密貨幣市場產生深遠影響。當金融體系內資金充裕，投資人便會尋求更高收益和多元化投資選項，超越傳統資產類別。加密貨幣因其高報酬潛力與資產配置多元化特性，自然吸引大量閒置資金。Hayes預期，這股趨勢將延續至2027-2028年，進一步推動加密市場長期繁榮。

政府支出政策與加密貨幣估值之間的互動，凸顯總體經濟因素在數位資產市場的主導地位。全球各國優先促進經濟刺激與成長，弱化財政保守主義，營造出的流動性環境，為加密貨幣價格上漲奠定了堅實基礎。

比特幣減半事件與市場變革

Hayes觀察到，比特幣減半事件在市場驅動因素中的主導地位逐漸減弱，流動性與通膨已成為更主要的影響因素。歷來，比特幣約每四年減半一次，礦工的區塊獎勵減半，通常伴隨大規模牛市。然而，隨著加密貨幣市場日益成熟並與傳統金融體系深度接軌，類似減半這種供給面的事件影響力逐步下降。

市場格局的轉變顯示，加密貨幣市場從協議層事件驅動，逐步過渡到更依賴總體經濟變化。如今，流動性動向、機構進場、監管政策與通膨預期，對價格波動影響更為明顯。這項轉型意味著加密市場正與傳統資產類別在價格發現機制上趨於一致。

儘管減半事件的單獨影響力下降，其不斷製造稀缺性的機制依然鞏固比特幣的長期價值。減半導致供給縮減，並結合總體經濟需求成長，為比特幣及整體加密市場奠定長期利多預期。

比特幣長期展望

Hayes對比特幣長線持續看好，預測可能出現「衝頂」行情，即價格經劇烈上漲後大幅回調。他依據當前包括全球流動性空前充裕、機構資金持續進場、加密貨幣加速主流化等因素，認為「衝頂」行情會在市場情緒高昂時發生，價格短線衝高後隨即回落。

他預期牛市將持續至2027-2028年，表示未來幾年價格將呈現整體上升趨勢，同時伴隨階段性回調與盤整。這一週期與加密貨幣市場自底至頂的歷史運行節奏相符。牛市週期的延長，主要動力來自持續的貨幣供給擴張與信貸成長。

對投資人與市場參與者而言，Hayes的觀點代表在加密市場布局策略，有望獲得多年豐厚報酬。但「衝頂」警訊也提醒大家，市場有其週期性，極端上漲常常伴隨修正。掌握週期變化並採取適當風險管理，是把握牛市利潤的關鍵。

FAQ

Arthur Hayes為什麼認為加密貨幣牛市會延長？

Arthur Hayes預測牛市將持續到2028年，主要因美國穩定幣政策變動將推動加密貨幣普及與機構參與，持續支撐市場漲勢。

全球央行寬鬆貨幣政策對加密市場有什麼影響？

寬鬆政策提升流動性，推動加密貨幣價格走高。資金充裕流入比特幣與山寨幣，投資人追求超越傳統資產的報酬。同時，監管壓力可能加劇市場波動，但整體而言，貨幣擴張有助於牛市延續。

Arthur Hayes預測這輪牛市會持續多久？

Arthur Hayes預期牛市會持續到2026年。他認為，全球寬鬆貨幣政策將持續推行，牛市週期將延長至2026年中，屆時有機會推出新一波經濟刺激措施。

在貨幣供給增加時，哪些加密貨幣最可能受益？

Bitcoin與Ethereum最具受益潛力。隨著流動性提升，這兩大主流幣通常會升值，資金會在貨幣貶值環境下流向風險資產以追求更高報酬。

Arthur Hayes過去預測的準確率如何？

Arthur Hayes自述其預測準確率約25%，過去一年8次預測僅命中2次。他認為自身短期預測能力有限，但對長期總體趨勢及超級週期仍有高度信心。

貨幣貶值與通膨對比特幣等加密貨幣價格有何影響？

貨幣貶值與通膨通常會推升比特幣價格，投資人會選擇比特幣作為保值工具。作為數位黃金，比特幣具備對沖貨幣貶值的功能。通膨期間，貨幣擴張明顯帶動比特幣需求，越來越多人透過比特幣防止財富縮水，價格也隨之走高。