2024年最受矚目的以太坊ETF

什麼是以太坊ETF？

以太坊ETF（Ethereum ETF），亦稱以太幣ETF（Ether ETF），是一種追蹤以太坊區塊鏈原生幣種以太幣（Ether）現貨市場價格的投資工具。此ETF讓投資人輕鬆參與，以無須直接購買、儲存或管理加密貨幣本身的方式，即可掌握以太坊價格波動的投資機會。

以太坊ETF有多元運作機制。有些ETF持有以太幣期貨合約，也有結合以太幣與比特幣期貨的多元配置。近年來現貨以太坊ETF興起，直接持有實體以太幣。這些金融商品於傳統證券交易所掛牌，投資人和機構可利用一般券商帳戶輕鬆取得以太坊市場曝險。

以太坊ETF對一般投資人與機構投資人皆具重大優勢。只需透過標準證券交易即可參與，投資人能迅速、方便且合法地將以太幣納入投資組合。高可及性大幅降低傳統金融與加密市場的進入門檻，吸引原本難以直接參與加密資產的機構資金。

以太坊ETF審核流程

以太坊ETF審核遵循嚴格的監管程序，展現主管機關對加密金融商品的審慎態度。流程分為兩大步驟，旨在確保市場公正及保障投資人權益。

第一步：19b-4表格審查

第一階段由交易所向美國證券交易委員會（SEC）遞交19b-4表格。此監管文件用以申請交易所新設或修訂交易規則。19b-4表格是否通過為關鍵門檻，直接決定加密商品能否進入下一步掛牌。多家以太坊ETF發行商的19b-4表格已獲核准，成為加密資產監管的重要里程碑，也象徵監管機關對現貨型以太坊商品的肯定。

第二步：S-1註冊表格審查

19b-4通過後，ETF發行商需取得S-1註冊聲明核准。S-1是ETF上市及建立交易所協議的必要文件，須送交SEC審查。審查過程中，SEC與發行商反覆溝通，針對基金文件、招股說明書及營運流程提出意見或修正要求。這一嚴謹程序確保ETF商品在揭露透明度、風險說明及投資人保護方面符合規範。

美國現貨以太坊ETF預計何時上線？

2024年以太坊ETF審查明顯加速。根據參議院銀行委員會聽證會，SEC曾透露，以太坊ETF的S-1註冊聲明預計將於2024年夏季核准。業界消息指出，屆時實際交易可能隨即展開，成為加密市場基礎建設的一大里程碑。

SEC已對多家資產管理機構發放與以太坊現貨價格掛鉤ETF的初步核准，為商品上市排除障礙。這繼現貨比特幣ETF數月前成功上市後，進一步證明市場對合法合規加密投資工具的強勁需求。

全球主流以太坊ETF一覽

目前，多檔以太坊ETF已成為投資人參與以太坊市場的主流選擇。這些商品在結構、註冊地與投資方式各有特色，為全球投資人提供多元化配置方案。

Grayscale Ethereum Trust（ETHE）

Grayscale Ethereum Trust（ETHE）是市場最早的以太坊投資工具之一，由Digital Currency Group旗下Grayscale Investments, LLC管理。ETHE讓投資人間接參與以太坊市場，免去自行管理加密貨幣的繁雜。信託資產規模已相當可觀，顯示市場高度認同。

ETHE採信託架構，直接持有以太坊，單位價值與現貨價格緊密連動。隨市場需求與監管趨勢變化，Grayscale已申請將ETHE轉型為現貨ETF，簡化投資流程並吸引更多資金進入。

21Shares Ethereum Staking ETP（AETH）

21Shares Ethereum Staking ETP（AETH）同時結合了以太坊價格曝險與質押收益。該商品100%由實體以太幣作為支持，每單位對應真實持倉。投資AETH可同時享有以太坊價格波動帶來的報酬與合規質押回饋。

雙重收益結構帶動資金大量流入，AETH歷史表現出色，兼顧幣價成長與質押獎勵，為投資人帶來高於單純持幣的收益潛力。

XBT Provider Ethereum Tracker One（COINETH）

XBT Provider旗下Ethereum Tracker One（COINETH）是以美元計價、緊密追蹤以太坊表現的交易所交易票據（ETN）。作為現貨型ETN，COINETH直接追蹤以太幣市場價格，避開期貨等衍生風險，價格透明且對手方風險較低。

COINETH管理資產規模突出，是全球以太坊投資市場的重要參與者。結構簡單、定價透明，適合追求高效率以太坊曝險的投資人。

CI Galaxy Ethereum ETF（ETHX.B）

CI Galaxy Ethereum ETF（ETHX.B）由CI Global Asset Management主導，Galaxy Digital Capital Management LP擔任子顧問。這檔加拿大現貨型ETF以安全託管實體以太坊代幣，為投資人提供實體支持的合法管道。

ETHX.B資產累積穩健，是加拿大及全球投資人重要的以太坊ETF選擇。Galaxy Digital作為加密市場領導者參與，進一步提升基金專業度與市場信任。

Purpose Ether ETF（ETHH）

Pupose Ether ETF（ETHH）為全球首檔實體交割型以太坊ETF，開創新市場類別。ETHH 100%實體託管於冷錢包，投資人僅需帳戶即可安全、合規持有以太坊資產。

ETHH資產規模領先，是實體型以太坊ETF的產業標竿。該基金於ETF架構下實現以太坊曝險，兼具冷錢包安全與帳戶便利性。

值得關注的以太坊ETF新申請

多家國際金融巨擘積極推動以太坊ETF申請，顯示機構對加密資產投資的持續熱度。主要申請商品包括：

• BlackRock iShares Ethereum Trust：全球最大資產管理公司BlackRock申請以太坊ETF，象徵主流機構對加密ETF的認可，推動產業機構化。

• Fidelity Ethereum Spot ETF：全球金融巨頭Fidelity Investments推動現貨以太坊ETF，展現其對加密資產基礎建設的長期承諾。

• VanEck Ethereum Strategy ETF（EFUT）：加密投資先驅VanEck持續創新，推出以太坊ETF策略商品。

• Franklin Templeton Ethereum ETF：國際資產管理巨頭Franklin Templeton申請ETF，反映機構對加密資產配置的需求。

• 21Shares & ARK Invest Ethereum ETF：21Shares聯手ARK Invest，結合加密及創新投資優勢。

• Hashdex Nasdaq Ethereum ETF：Hashdex積極佈局以太坊ETF，強化加密資產商品體系。

• Grayscale Ethereum Spot ETF：Grayscale計畫將現有信託轉型為現貨ETF，順應市場合規化發展。

• Invesco & Galaxy Digital Ethereum ETF：Invesco與Galaxy Digital協力推動，結合資產管理與加密專業能力。

• Bitwise Ethereum Strategy ETF（AETH）：專注加密資產的Bitwise申請以太坊ETF，展現產業深耕實力。

以太坊ETF投資選擇關鍵

1. 比較ETF成本與績效

ETF投資成本極為重要。總費用率（TER）代表基金持有的年度成本，直接影響長期報酬。橫向比較同類商品的費率，有助於提升整體收益。管理資產規模（AUM）則反映市場信任度與流動性，規模大通常流動性佳、營運效率高。

2. 了解投資結構：實體持幣vs.衍生品

ETF底層結構差異明顯。有些商品直接持有以太幣，亦有採用期貨等衍生工具。實體持有更貼近現貨價格，衍生品結構則風險特性不同、追蹤誤差可能較大。投資人應依自身風險承受度與目標，選擇合適方案。

3. 評估管理人背景與過往表現

管理團隊的專業與歷史紀錄直接影響基金品質。頂級機構團隊通常有更高營運標準與投資人保護。檢視過去績效有助判斷其在不同市場情境下的表現。兼具傳統金融與加密實戰經驗的管理人更具競爭力。

4. 注意投資管道與監理環境

投資人須確認所選ETF上市交易所、計價幣別是否容易取得。註冊地監理環境影響商品安全與合規性。瞭解基金法律架構，有助提升對商品穩定性與監理透明度的信心。

5. 評估波動性與資產分散

以太坊價格波動大，投資前應評估個人風險承受力與持有週期。科學配置應將加密資產與股票、債券等多元資產組合，分散總體風險。

以太坊ETF投資步驟

步驟1：商品研究與篩選

全面調查市場上的以太坊ETF，仔細比較商品費率、結構、管理團隊與歷史績效。結合個人目標、風險偏好與投資週期，篩選適合商品，並明確偏好實體或衍生品結構。

步驟2：挑選投資管道

於支援該ETF上市交易所的券商或平台開立帳戶，確認券商收費與平台功能，優先選擇低成本、服務完善的管道。

步驟3：帳戶入金

將預計投資資金注入券商帳戶，確保帳戶餘額足以支付投資金額及相關手續費。

步驟4：執行下單指令

透過券商平台下單購買目標ETF，指定單位或金額。下單前請再次確認代碼、數量及總投資金額，必要時可設定限價單控管買進價格。

步驟5：持續監控投資

投資後應定期追蹤基金績效及以太坊市場動態，注意相關指數與監理變化，適時調整投資配置。

步驟6：合規與監理注意事項

充分了解以太坊ETF的監理環境，各地政策差異需特別注意。建議諮詢專業理財或稅務顧問，確保投資行為合法且符合整體財務規劃。

結語

以太坊ETF深化了傳統金融與加密資產的連結。這類商品有效銜接傳統金融體系與數位資產，吸引大批機構與散戶資金。現貨以太坊ETF獲批，象徵監管態度根本轉變，推動加密資產主流化。

多元ETF商品為投資人帶來靈活的加密資產配置選擇。無論是實體型、衍生型或創新質押型，皆可依個人目標及風險屬性選擇。商品多樣化反映加密投資基礎設施日益成熟，機構對合規投資管道高度肯定。

展望未來，以太坊ETF將在資產配置與加密普及上扮演更關鍵角色。隨著監理成熟與機構參與加深，相關商品有望吸引更多資金與關注。投資人可透過ETF合規、便捷地參與以太坊與區塊鏈生態，將加密資產納入多元組合，推動產業持續升級。

常見問題

以太坊ETF是什麼，與直接買幣有何不同？

以太坊ETF是由基金公司為你持有ETH的金融商品，投資人並不直接擁有加密貨幣，無法自由轉帳。直接買幣則享有全部資產控制權，可隨時交易、質押並參與DeFi。

2024年有哪些主流以太坊ETF可選？

2024年主流以太坊ETF包括21Shares以太坊質押ETP（AETH），此商品創新結合價格追蹤與質押收益。多家國際金融機構亦有相關商品上市。

以太坊ETF管理費通常多少？怎麼比較？

以太坊ETF管理費普遍落在0.12%-0.25%。BlackRock ETHA標準費率0.25%，前25億或首12個月降至0.12%；Fidelity FETH年費率為0.25%。建議投資前詳細比較各商品費用結構。

投資以太坊ETF有哪些風險？

投資以太坊ETF需承擔管理費侵蝕收益、市場波動帶來價格變動，以及ETF表現與標的資產偏離（追蹤誤差）等風險。

2024年要怎麼選最適合自己的以太坊ETF？

應注意商品流動性、交易費用與結構，優先選擇低費率、高成交量及合規產品。結合個人策略與風險承受度，比較現貨ETF與期貨ETF。

現貨以太坊ETF和期貨ETF有何差異？

現貨ETF直接持有ETH，風險較易控管；期貨ETF則投資以太坊期貨，提供槓桿機會，波動性較高。

以太坊ETF過去表現和2024年展望？

以太坊ETF過去波動幅度較大，2024年受技術進展及市場情緒影響，前景複雜。儘管市場與監理仍有不確定性，長期成長潛力依舊看好。