比特幣與加密資產持有企業排行榜：企業策略性持有趨勢

比特幣簡介：數位時代的新資產類別

比特幣是一種由匿名開發者中本聰於 2008 年推出的創新加密貨幣。透過論文《BitCoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System（比特幣：P2P 電子支付系統）》首次公開於全球，為傳統金融體系的諸多難題帶來革命性解決方案。

比特幣具備以下獨特特性：

• 去中心化分布式系統：不同於傳統貨幣需央行或政府管理，比特幣依賴區塊鏈技術實現分散式管理，無須中央權威，因此不易受單一機構金融政策影響。

• 數量有限的稀缺性：比特幣總發行量上限為 2,100 萬枚 BTC，稀缺性奠定其「數位黃金」地位，上限機制有效降低通膨風險。

• 交易紀錄公開透明：所有交易都在區塊鏈上公開紀錄，任何人皆可查詢。此透明機制有助於發現非法交易，明顯提升系統信賴度。

比特幣最具突破性的特點在於，使用者間可不經央行或政府等金融機構直接交易。同時，採用先進加密技術確保安全，幾乎無法竄改或偽造。具體運用了 SHA-256 雜湊演算法及橢圓曲線加密技術，保障系統高度安全。

此外，使用者只需網路與數位錢包即可接觸金融服務，比特幣為「Unbanked」（無銀行帳戶）族群提供平等金融機會。例如在開發中國家，銀行基礎設施尚未健全，但透過比特幣，這些地區民眾同樣能參與全球金融體系。

比特幣不僅是金融資產，也具備「縮小全球金融落差」的潛力，作為顛覆性創新資產，持續吸引全球投資人與企業關注，推動金融產業深度革新。

日本企業比特幣及加密資產持有現況：企業投資持續擴大

近年來，加密資產市場交易量大幅成長，現貨與槓桿交易總額已達數兆日圓。伴隨市場擴張，日本上市公司持有加密資產的企業數量迅速增加。近年持有加密資產的企業已由 30 多家增至 40 餘家，數位服務及遊戲開發領域企業表現尤為突出。

近期新進加密資產買方如 Remixpoint，該公司以 5 億日圓購入加密資產，促進投資組合多元化。營運湘南美容診所的 SBC Medical Group Holdings 經主流交易平台購入 10 億日圓比特幣。遊戲開發公司 gumi 也決定購入 10 億日圓比特幣，積極佈局區塊鏈相關策略。

此外，曾經從事元宇宙業務的 Metaplanet，現被譽為「日本 MicroStrategy」，持續進行大規模比特幣投資，總額達數百億日圓。該公司將比特幣定位為長期價值儲存工具而非投機標的，並持續執行增持策略。

上述企業的動向顯示，加密資產已成為投資組合多元化、對沖日圓貶值與通膨風險、新事業策略的重要工具。特別是為因應日圓波動風險，投資比特幣等加密資產受到廣泛關注。隨著監管與市場環境逐漸完善，未來企業加密資產投資有望持續成長。

調查顯示，企業持有加密資產的主要目的是長期投資與資產價值成長。Metaplanet 多年前即積極布局比特幣，並以「亞洲 MicroStrategy」策略為目標，力求實現大規模持有。近年公司持續增持比特幣。

公司首席財務官（CFO）王生貴久表示：「透過持有比特幣可規避日圓貶值，達成對抗通膨的目標。未來將以比特幣作為資產負債表核心。」明確展現企業將比特幣納為核心資產的策略。

企業持有比特幣等加密資產的目的，除了對沖日圓貶值風險，也包括作為資金籌措工具。市場由前期高點回暖，企業持有加密資產數隨之增加。大型金融機構調查顯示，超過半數日本機構投資人計畫未來數年投資加密資產，預期加密資產採納率仍將提升。這顯示加密資產正在由投機標的轉為主流資產類別。

日本企業加密資產持有排行榜：重點企業的策略投資

下表整理日本主要企業加密資產持有狀況，包括持有量、主要資產與最新動態。

上述企業分別以多元化、通膨對沖與新事業拓展等策略持有比特幣和加密資產。

日本加密資產持有率：年齡與性別趨勢分析

近年來，日本加密資產持有率約為 13%，在全球屬高水準。顯示加密資產已成為主流投資方式之一。

年齡層持有狀況

以年齡層觀察，年齡愈輕持有加密資產比例愈高。各年齡層持有率概覽如下：

20–30 歲年輕族群持有率達約 19%，反映數位原住民世代對新型資產類別接受度高。年輕族群熟悉網路與數位技術，對加密資產機制及前景理解更深。

而 40 歲以上族群持有率隨年齡遞減。50 歲層約 10%，60 歲以上約 7%，高齡族群投資較為保守，主因為價格波動及技術複雜性風險顧慮。

性別持有趨勢

性別持有率差異明顯：

• 男性：約 15%
• 女性：約 7%

男性持有率約為女性兩倍，顯示投資行為存在明顯性別差異。數據顯示，加密資產持有者中男性占 68%，女性僅 17%，差異主要來自風險偏好與投資興趣不同。

但近年女性新投資人逐漸增加，加密資產交易所提供入門教育及友善介面降低女性投資門檻。隨著 NFT 藝術等新型金融服務多元應用普及，女性關注度也在提升。

全球比特幣企業持有現況：國際投資趨勢

全球約有 1,976 萬枚比特幣流通，近年企業持有加密資產（尤其比特幣）數量持續成長。資產管理公司分析，上市公司持有比特幣數量近幾季大幅提升，合計數十萬枚，估值數百億美元，企業財務策略對加密資產重視程度不斷提升。

未公開數據顯示，非上市企業持有量可能高於上市公司。企業無強制揭露義務，實際持有量或更高。尤其私募基金、創投機構等非上市企業，將加密資產納入投資組合的案例日益增加。

上市公司持有狀況

主要上市公司比特幣持有狀況（含估算）：

• Strategy（原 MicroStrategy）：全球最大持有量，持續增持策略
• Robinhood：大型金融平台，持有大量 BTC
• Marathon Digital：比特幣挖礦企業，持有自挖 BTC
• Riot Platforms：透過挖礦業務擴大 BTC 持有
• Galaxy Digital：加密資產投資公司，持有大量 BTC
• Tesla：電動車製造商，早期採用 BTC
• Hut 8 Mining：透過挖礦業務提升 BTC 持有
• Block（原 Square）：支付服務企業，策略性持有 BTC
• 主流交易平台：財務策略納入 BTC 持有

Strategy（原 MicroStrategy）透過資本籌措持續增持 BTC 的策略已被多家企業效仿。其以公司債與股票融資購入比特幣的做法正影響其他企業。

非上市公司持有狀況

部分非上市公司同樣持有大量比特幣：

• Block.one：維持大規模 BTC 持有
• Mt.Gox（償還前餘額）：因交易所破產保存大量 BTC

同時，BlackRock、JP Morgan 等金融巨頭也透過 ETF 持有比特幣，機構投資人持有量持續成長。這些金融機構將加密資產納入客戶資產管理，促進投資組合多元化。

ETF、基金發行公司持有狀況

近年來，比特幣 ETF 管理資產（AUM）大幅成長，總規模超過 1,000 億美元。ETF 持有 BTC 約占比特幣總供應量 6%，反映機構投資需求強勁。各國政府持有量約 46 萬枚 BTC（占總供應量 15%），比特幣已獲國家層級策略認可。

主要比特幣 ETF 持有狀況（估算）：

ETF 整體持有數十萬枚 BTC，約占比特幣固定總供應量的 6%，顯示機構投資人正大規模進場，未來持有量仍具成長空間。

企業持有比特幣的利弊分析：企業視角

企業持有比特幣不僅有諸多優勢，同時也面臨一定風險。以下分別詳述。

企業持有比特幣的優勢

資產價值提升：長期增值潛力

比特幣獲全球機構投資人與大型企業關注，近年價格大幅上漲。企業若早期佈局，資產價值可能顯著提升。

如 Tesla 曾大規模購入比特幣，推升公司市值一度大幅成長。MicroStrategy（現 Strategy）多年持續買進比特幣，持有資產估值已達數十億美元。早期進場企業因此獲致巨大收益。

比特幣總量稀缺（2,100 萬枚）加上全球需求成長，長期價值極可能提升。機構投資人進場與 ETF 普及，進一步強化比特幣流動性與認知度，資產地位逐漸確立。

新型商業模式創新：支付手段應用

企業導入比特幣支付，可快速、低成本完成國際匯款，拓展新跨境客群。傳統匯款須經銀行中介，費用高且週期長，比特幣則能大幅降低成本與時間。

如 Microsoft、PayPal 已引進比特幣支付，提升用戶便利性並擴展客戶基礎。尤其國際電商企業，比特幣支付可降低匯率風險，促進全球業務順暢進行。

此外，比特幣驅動的創新商業模式不斷出現。NFT（非同質化代幣）市場中，比特幣與以太坊等加密資產廣泛作為支付工具，數位藝術與遊戲道具交易日益活絡。企業可藉此切入新興市場，獲取新收益來源。

資產組合分散化：風險對沖功能

傳統資產（股票、債券）在經濟危機或通膨時易有價值損失。比特幣不受政府與央行影響，企業可藉由資產組合分散達到風險對沖。

實務上，金融動盪期間比特幣價格上漲屢見不鮮。歷次經濟危機或地緣風險高漲時，比特幣作為「數位黃金」成為避險資產。其獨立於中心金融體系，不易受政策或經濟環境影響。

同時，比特幣也是通膨對沖工具。法幣貶值時，比特幣因總量固定而相對價值提升。因此，企業將部分現金轉換為比特幣，有助緩解通膨風險。

企業持有比特幣的劣勢

價格波動風險：短期高波動性

比特幣價格波動劇烈，短期內資產價值可能急速下跌。曾有數週內價格下跌約 50% 案例，導致企業財務不穩定，影響股東與投資人信心。

尤其季報時，比特幣估值大幅變動恐影響業績穩定，連帶影響股價，引發投資人疑慮。大量持有比特幣的企業在價格下跌時將面臨巨額帳面虧損，損及財務健康。

因此，企業持有比特幣需搭配完善風險管理機制。例如，限制持有比例於總資產一定範圍內，或採長期持有策略，以降低短期波動衝擊。

監管風險：法律環境不確定

各國政府監管動向可能使比特幣持有與交易突然受限。例如中國全面禁止比特幣交易，迫使眾多企業調整經營方針。監管變化可能重大影響企業財務與投資策略。

尤其稅制變更與交易監管加強，會直接影響企業比特幣持有。如加密資產稅負加重，企業獲利恐受壓縮。交易所監管趨嚴，比特幣交易難度提升，流動性下降風險加劇。

此外，國際監管不一致也是挑戰。各國加密資產政策差異大，全球化企業須應對複雜合規要求。因此，企業應密切關注監管動態，建立靈活應變機制。

比特幣持有企業未來展望：持續成長可期

企業購買加密資產規模已連續多季超越 ETF，主因 MicroStrategy 的比特幣投資策略受更多企業效仿。數據服務機構調查顯示，上市公司近幾季大量購入 BTC，持有量明顯提升。ETF 雖然也大量購入 BTC，但成長速度不及企業直接購買。

在此情境下，比特幣企業採納率雖難精確預估，但加密資產研究機構提出多種預測情境。

企業持有量預測情境

• 保守預測：主要企業（MicroStrategy、Tether、主流交易平台、Square 等）持續以既定策略購入比特幣，預期每日購買固定數量。成長速度雖低於以往，但可望穩定持續。

• 中性預測：假設過去幾季購買節奏延續，企業持有量將穩步成長，數年內可占比特幣總供應量顯著比例。

• 樂觀預測：假定美國企業有部分現金轉為比特幣，日均購買量明顯提升，疊加保守預測後，或可實現大規模增持。

上述預測均顯示，企業採納比特幣趨勢仍將持續。機構投資人大量進場，監管環境完善，企業持有比特幣的條件日益成熟。比特幣 ETF 普及也使企業間接投資比特幣更便利，推動市場整體成長。

總結：比特幣認知提升或將推動企業持有率進一步成長

加密資產持有已成為國內外企業資產管理與風險對沖的重要方式，特別在日圓貶值與市場不確定性背景下，比特幣等加密資產持有量明顯提升。近期市場趨勢顯示，企業加密資產投資正逐步轉型為長期策略而非短期熱潮。

日本企業中，以 Metaplanet 為代表，愈來愈多企業將資產配置傾向比特幣，預期此趨勢將持續。數位服務及遊戲開發領域企業，正積極布局區塊鏈技術，結合加密資產策略，投資行動日益活絡。

企業持有加密資產的策略將持續受市場波動與監管影響，仍是重要發展方向。比特幣稀缺性、去中心化特質及數位時代新型價值儲存功能，使其持續成為企業理想投資標的。

隨機構投資人進場與 ETF 普及，市場成熟度不斷提升，企業加密資產持有環境日益健全。監管明朗與基礎建設推進，企業加密資產投資將持續成長，比特幣在企業財務策略中將扮演更重要角色。

隨著比特幣認知度提升與市場成熟，企業持有加密資產的時代極可能加速到來。

FAQ

哪些上市企業持有比特幣及加密資產？最新企業持有排行榜如何？

MicroStrategy、Tesla、Block 等為主要上市公司，其中 MicroStrategy 持有量最大，Tesla 與 Bitcoin Group SE 位居其後。這些企業將比特幣策略性納入資產配置。

企業為何開始策略性持有比特幣與加密資產？

企業為對沖經濟波動、提升資產回報率，策略性持有比特幣及加密資產。區塊鏈技術成熟及機構投資人進場，使數位資產被視為長期價值儲存工具。

MicroStrategy、Tesla 等企業持有比特幣的規模與策略目標為何？

MicroStrategy 持有 444,262 枚比特幣，總投資約 277 億美元。Tesla 等企業將比特幣作為長期資產及財務策略工具，主要目標為抗通膨與分散投資風險。

企業持有加密資產時會面臨哪些主要風險與監管挑戰？

企業將面臨市場波動性、監管不確定性、安全風險與合規負擔。全球監管體系不統一及技術升級帶來的適應壓力也是重要挑戰。

企業持有比特幣會對財務報表與股價產生哪些影響？

企業持有比特幣後，價格波動將導致財報浮盈浮虧，股價亦隨之波動。長期而言，資產價值提升有助於股價成長。

2024 年機構投資人與企業持有加密資產趨勢如何發展？

2024 年，機構投資人與企業持有加密資產明顯增加，尤其比特幣 ETF與以太坊期貨等衍生性商品備受矚目。預期此趨勢將持續且進一步擴大。

相較個人投資人，企業策略性持有加密資產有哪些優勢與挑戰？

企業優勢在於機構專業知識、風險管理能力、稅務優化與規模效益。挑戰則包括合規要求更嚴、因市場波動產生的巨額風險曝險及機構性限制。