Camelot DEX 完整指南

Camelot DEX 簡介

Camelot 是一個建立於 Arbitrum Layer 2 網路、專為生態系統開發者與用戶打造的去中心化交易所（DEX），致力於提供深度且可持續的流動性。與僅聚焦交易功能的傳統 DEX 相比，Camelot 以可組合性為優先，建構出高度彈性的基礎設施，適用於各種規模的協議充分發揮效益。平台核心目標在於透過創新機制，讓開發者與用戶皆能取得深度流動性，同時維持協議長期可持續發展。

平台不僅止於傳統 DEX 設計，更強調生態整合與客製化彈性。Camelot 允許協議直接掌控流動性池多項參數，包括兌換手續費及激勵結構。如此一來，在 Arbitrum 上部署的新專案能依需求量身打造流動性策略，加速 DeFi 生態協作與效率提升。藉由這些工具，Camelot 成為 Arbitrum 生態的基礎設施層，支撐既有及新興專案發展。

Camelot DEX 核心模組

雙流動性模型

Camelot 採用雙流動性 自動化做市商（AMM）架構，這項創新設計讓平台能於同一體系中支援波動性資產與穩定資產的兌換。Camelot 上每個流動性池可依據交易對兩種代幣的相關性配置專屬模型。

針對高度相關的資產（如穩定幣或同類型資產的包裹版本），Camelot 採用穩定幣兌換曲線，有效降低滑點並提升定價效率。對於低相關性、價格波動較大的交易對，則運用常數乘積公式，更適合價格發現與大幅波動場景。這種彈性設計，讓流動性提供者可優化資本效率，交易者則能在不同資產間取得更佳成交價格。雙流動性機制也讓協議方能為不同代幣對選擇最合適模型，帶動整體生態效率提升。

動態方向手續費

Camelot 推出動態方向手續費機制，能依市場即時狀況與協議需求靈活調整兌換手續費。相較於傳統固定費率設計，此機制具備多重優勢：

首先，Camelot 每個交易對皆能單獨設定自訂手續費，協議方可根據代幣特性與市場環境調整費率結構。例如，流動性充足的穩定幣對可設定較低費率以促進交易量；波動較高的交易對則可適度提高手續費，補償流動性提供者的無常損失風險。

此外，新專案於 Camelot AMM 部署時，可針對流動性池客製兌換費率，配合自身代幣模型與成長策略，兼顧交易量激勵與流動性提供者報酬。

再者，Camelot 支援協議直接調整自有交易對手續費，靈活因應市場、競爭或策略需求。這種設計完全不同於傳統 DEX 由平台統一設定費率的模式。

質押倉位 NFT（spNFT）

Camelot 透過非同質化質押倉位（spNFT）機制創新流動性提供方式，將傳統可替代的 LP 代幣轉換為獨特且不可轉讓的 NFT 倉位，拓展更多功能與權益：

平台每個流動性池皆配有專屬 spNFT 合約。用戶將包裹 LP 代幣存入 NFTPool 合約後，即可鑄造對應 spNFT。開設質押倉位時，資產即鎖定於 NFTPool 合約，並獲得代表該倉位的 NFT。

spNFT 取代傳統流動性挖礦合約，不僅能產生收益，也為未來功能擴展提供基礎。spNFT 模型優勢包含更細緻的倉位管理、Nitro 池定向激勵，以及未來與其他 DeFi 協議高度可組合性。用戶可持有多個 spNFT，每個倉位擁有獨立屬性、鎖定期及獎勵結構。

spNFT 亦便於執行更複雜的獎勵分配，根據鎖定週期、流動性規模或特定池參與度分配專屬激勵，讓 Camelot 流動性挖礦更有效率且更能配合協議發展需求。

Nitro 池

Nitro 池為定期激勵池，支援用戶存入 spNFT，除基本獎勵外還可獲得額外收益。此雙重獎勵機制讓激勵分配更具針對性與彈性：

平台設有兩類 Nitro 池：

官方 Nitro 池：由 Camelot 團隊或認證合作協議設立與管理，主要用於平台策略激勵，如為重點交易對導流或支持生態合作方。此類池皆經嚴格安全與品質審核。

社群 Nitro 池：任何用戶或協議皆可無需授權公開部署。社群池讓激勵分配更民主，任何專案或個人皆能為特定流動性池設立激勵計畫，促進創新，使中小型專案也能吸引流動性。

Nitro 池協助協議方將流動性導向最需要的領域。例如，新發行代幣專案可設 Nitro 池吸引初始流動性；成熟專案亦可於交易高峰期間透過 Nitro 池強化流動性。定期性質的 Nitro 池也為用戶提供預期的激勵規劃，有助於流動性策略部署。

xGRAIL 外掛架構

外掛系統是 Camelot 的核心創新之一，為 xGRAIL 代幣功能擴展提供靈活架構。外掛以智慧合約型態整合至 xGRAIL 代幣合約，用戶可將 xGRAIL 分配至不同外掛，解鎖專屬權益。

外掛架構支援多元應用，遠超基礎治理。例如，用戶可將 xGRAIL 分配至增益型外掛提升特定池耕作收益，或分配至分紅外掛取得額外收入來源。此架構具高度擴展性，Camelot 團隊及社群可持續開發新外掛，滿足生態發展需求。

用戶可依自身策略將 xGRAIL 分配至不同外掛，靈活參與 Camelot 生態。這項機制確保 xGRAIL 持有人能最大化治理代幣價值，同時推動協議持續壯大。

治理與 DAO 架構

xGRAIL 作為 Camelot 協議的主治理代幣，讓社群成員能依標準化流程參與協議決策。持幣人可用 xGRAIL 對影響平台發展的提案進行投票，包括手續費結構調整、新功能上線、合作審核及資金調度等。

投票流程簡單高效，無需鏈上交易亦無需支付 Gas 費。無 Gas 投票設計確保所有 xGRAIL 持有者，無論持倉多寡都能參與治理，提升決策包容性與代表性。

提案經社群投票通過後，將由核心團隊及顧問組成的 DAO 負責執行對應智慧合約與交易，落實獲批變更。此混合治理模式兼顧社群參與與執行效率，確保提案能即時、合規落地。

治理架構涵蓋提案提交、討論期及投票門檻，保障僅有充分討論並獲社群共識的提案才能執行，促進協議穩健運作並持續優化。

Camelot 協議亮點

Camelot 以下列核心特性解決 DEX 與 DeFi 協議常見挑戰：

創新與彈性：Camelot 為 Arbitrum 生態帶來多項創新功能與高度彈性。可自訂流動性模型、動態手續費與 spNFT 系統，讓協議方擁有傳統 DEX 難以實現的最佳化工具，協助 Arbitrum 成為高階 DeFi 首選。

新協議全方位支持：平台為 Arbitrum 新協議提供基礎設施與工具，協助順利啟動與可持續發展，包含可自訂流動性池、Nitro 池定向激勵及手續費等重點參數直接控管。Camelot 降低進入門檻，加速生態擴展。

全專案規模可擴展：Camelot 能滿足各類專案需求，不論是需多交易對深度流動性的成熟協議，或探索新代幣經濟模型的小型專案，平台架構均可彈性調整。這項擴展性確保平台涵蓋整個 DeFi 創新週期。

高階可組合性：平台的高階可組合性設計便於其他協議整合、擴展與利用。Camelot 不僅是獨立 DEX，更是其他協議可依賴的基礎設施層。外掛系統、spNFT 及可自訂池參數進一步強化可組合性，推動新應用場景與協議互動，提升整體 DeFi 生態價值。

GRAIL 與 xGRAIL 代幣總覽

代幣經濟模型

GRAIL 與 xGRAIL 機制

GRAIL 是 Camelot DEX 原生代幣，為流動性提供者與耕作者的主要獎勵。用戶可透過質押 spNFT 參與收益耕作取得 GRAIL。GRAIL 總供應量上限為 100,000 枚，現流通約 12,000 枚。

xGRAIL 屬於 Camelot 生態治理代幣，不可轉讓，對應已質押的 GRAIL。用戶可透過 spNFT 獲得，或直接將 GRAIL 兌換為 xGRAIL。xGRAIL 能分配至各種外掛，解鎖協議內附加權益與用途。雙代幣設計區分可流通代幣（GRAIL）與治理／功能代幣（xGRAIL），有助於平衡流動性和長期激勵。

xGRAIL 不可轉讓，確保治理權留於長期質押 GRAIL 的參與者，避免短線投機者迅速集權，推進協議朝長期目標發展。

代幣分配

初始分配：

初始分配兼顧即時流動性與長期發展：

• 15% 用於公開發售，5% xGRAIL 與 10% GRAIL 即時發放，確保早期參與者立刻獲得治理激勵。
• 10% 保留為協議自有流動性（POL），7.5% 用於初始流動性。高比例 POL 確保流動性深度，無需過度依賴外部資本。
• 5% 分配至 Genesis Nitro 池，6 個月線性釋放為 xGRAIL，協助導入流動性並活化社群。

GRAIL 分配：

剩餘供應分配如下，支撐協議長期發展和生態壯大：

• 22.5% 用於三年流動性挖礦，持續激勵流動性提供者，確保深度。
• 20% 分配給核心貢獻者，三年線性釋放，團隊利益與協議長期目標一致。
• 10% 用於合作夥伴，6 個月懸崖期和 2 年歸屬期，避免短期拋售，推進策略合作。
• 8% 作為儲備，靈活因應未來機會與突發需求。
• 5% 用於生態發展，支持贈款、黑客松及社群專案。
• 2.5% 用於開發基金，三年線性釋放，確保協議持續優化。
• 2% 分配給顧問，三年線性釋放，保障持續策略支持。

此分配機制兼顧現階段與長遠發展，支撐團隊激勵、生態建設與持續流動性激勵。

GRAIL 釋放規劃

代幣供應將於三年內釋放，分為 GRAIL 與 xGRAIL。初始流通比例為 GRAIL 31%、xGRAIL 5%，整體初始流通量較低，後續逐步增加。

公開發售說明：

公開發售釋放 15% GRAIL，10% 為 GRAIL、5% 為 xGRAIL。未售出部分直接銷毀，避免市場拋壓。公開發售資金分配如下：

• 50% 與 7.5% POL 的 GRAIL 配對，平台啟動即具流動性深度。
• 30% 作為分紅，直接回饋早期參與者。
• 20% 進入金庫，用於核心成員薪資及營運。

Genesis 流動性挖礦：

公開發售前 10 天至公開發售結束期間，Camelot 啟動 Genesis Nitro 池，社群成員可提前存入，鎖倉後於公開發售後 6 個月內線性獲得 xGRAIL，成為利益一致的早期支持者。

流動性挖礦釋放：

常規流動性挖礦計畫約 15% 獎勵為 GRAIL，85% 為 xGRAIL。高比例 xGRAIL 鼓勵長期參與，主池與高風險 Nitro 池的 GRAIL 比例較高，兼顧即時流動性及長期激勵。

合作夥伴分配：

合作夥伴分配用於與 Camelot 整合的協議，全部以 xGRAIL 形式、2 年歸屬期及 6 個月懸崖期發放，確保合作協議長期參與與治理。

交易平台與儲存方案

xGRAIL 不可轉讓，用戶僅能於支援平台交易 GRAIL。目前 GRAIL 可於以下平台交易：

交易平台：Camelot DEX 是 GRAIL 主要交易場所，具備深厚流動性與理想價格；GRAIL 亦可於 Arbitrum One 主流 DEX 買賣，便利用戶取得與流通。

儲存錢包：用戶可使用 Copper、Magic、D'CENT 等錢包安全儲存 GRAIL，這些錢包相容 Arbitrum 網路，為 GRAIL 持有者提供安全且便捷的儲存環境。建議用戶選擇時優先考量安全性、介面體驗及與其他 DeFi 協議的相容性。

結語

Camelot 為專為 Arbitrum 生態打造的社群驅動型 DEX，整合多項創新設計，致力於解決去中心化交易與流動性提供的痛點。平台核心目標是為 Arbitrum 生態帶來極致彈性與流動性掌控，支援新協議上線，並為不同階段專案提供無需授權的工具。

憑藉雙流動性模型、動態方向費率、spNFT 與外掛架構，Camelot 打造極具彈性與客製化的基礎設施，協議可按需靈活應用。xGRAIL 治理模式確保社群擁有實質話語權，同時保障高效落地。

展望未來，Camelot 將藉由提供新幣發行平台與原生 Arbitrum 專案代幣銷售，進一步鞏固其作為 Arbitrum 生態基礎設施層的地位，協助成熟協議與新興專案共同成長。Camelot 專注可組合性、彈性與生態支持，有助其持續契合 DeFi 市場與用戶需求變化。

常見問題

Camelot DEX 是什麼？與 Arbitrum 上其他 DEX 有何不同？

Camelot DEX 是建構於 Arbitrum 的去中心化交易平台，主打低成本交易與高效流動性。相較於其他 Arbitrum DEX，Camelot 設計更為優異、交易成本更低且生態整合度極高。

GRAIL 代幣主要功能與用途為何？持有 GRAIL 有哪些權益？

GRAIL 同時具備治理與功能屬性。持幣者可獲得交易手續費分成、透過質押取得 xGRAIL 獎勵、解鎖專屬功能並參與平台治理。

如何在 Camelot DEX 進行交易及流動性挖礦？

連結錢包，將 GRAIL 與其他代幣組合添加流動性，即可獲得手續費及 GRAIL 獎勵。質押 LP 代幣可捕捉協議價值，並透過 ve 機制最大化收益。

Camelot DEX 有哪些風險？智能合約安全性如何？

Camelot DEX 存在智能合約漏洞及市場波動等風險。平台透過嚴格程式碼審計及多重驗證保障安全，但用戶資金仍有潛在風險，協議則藉由社群治理與定期安全評估強化保護。

GRAIL 代幣經濟模型為何？總供應量與分配方案為何？

GRAIL 總供應為 21 億枚，其中 80% 將會銷毀以防止通膨。代幣分配對象為團隊、開發者及早期投資人，旨在維持稀缺性與長期價值。

流動性提供者在 Camelot DEX 可獲得哪些獎勵？APY 如何計算？

流動性提供者可獲得 GRAIL 代幣、手續費及收益耕作獎勵。APY 會依據 GRAIL 釋放量、交易手續費與 ve(3,3) 模型治理激勵等多項因素綜合計算。